Points clés à retenir :
- Les faibles données du marché de l’emploi américain ont déclenché une rotation des capitaux des actions surchauffées de l’IA vers le Bitcoin et l’or.
- Les indicateurs Bitcoin onchain suggèrent un épuisement des vendeurs tandis que la baisse des prix du pétrole ouvre la voie à une expansion monétaire.
Bitcoin a récupéré la barre des 61 000 $ suite à un rapport décevant sur le marché du travail américain. Les traders sont devenus moins sûrs d'une hausse des taux d'intérêt à court terme de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed) compte tenu de la détérioration des données sur l'emploi. L’indice Nasdaq, à forte composante technologique, s’est vendu, alimentant les espoirs d’une rotation du capital en faveur du Bitcoin.
Futures sur l’indice Nasdaq 100 (bleu) contre Bitcoin/USD (orange). Source : TradingView
L'indice Nasdaq 100 a effacé les gains des trois jours précédents, tandis que Bitcoin s'est éloigné du plus bas de 57 750 $ de mercredi. Aux États-Unis, la masse salariale non agricole n'a augmenté que de 57 000 en juin, soit moins que les 113 000 attendus, selon Yahoo Finance. Le département américain du Travail a également révisé à la baisse les données d'avril et mai de 74 000 emplois.
Les prix de l’or ont réagi positivement jeudi, faisant allusion à un potentiel haussier pour les actifs rares. La faiblesse des données économiques a incité les investisseurs à réduire les probabilités d'une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale d'ici septembre à 54 %, contre 64 % la veille, selon le CME. FedWatch Outil. Pendant ce temps, les prix du pétrole brut WTI se sont stabilisés en dessous de 70 dollars, ouvrant la porte à d’éventuelles mesures de relance économique.
Or/USD (rouge) par rapport au pétrole brut WTI (sarcelle). Source : TradingView
Les prix du pétrole ont chuté après que le ministère des Affaires étrangères du Qatar a évoqué des « progrès positifs » lors de la dernière série de discussions entre les représentants américains et iraniens mercredi. L'or a récupéré une partie des pertes de 8% accumulées au cours des deux semaines précédentes, signe possible que les investisseurs anticipent une politique monétaire moins stricte et une nouvelle expansion du bilan de la FED.
Actif total de la Réserve fédérale américaine, en millions de dollars. Source : FED Saint Louis
Le bilan de la Réserve fédérale a stagné à 6 730 milliards de dollars, bien que son mandat autorise des achats mensuels de 40 milliards de dollars en bons du Trésor et en obligations à court terme. La faiblesse des données sur le marché du travail et la réduction des pressions inflationnistes sont largement considérées comme des catalyseurs de injection accélérée de liquiditéscréant des incitations à investir dans des actifs rares, notamment l’or et le Bitcoin.
Les actions surchauffées de l’IA se heurtent au Bitcoin qui atteint un fond
La faiblesse du secteur de l’IA, en particulier chez les fabricants de puces, a conduit les traders à anticiper un déplacement des capitaux vers des actifs alternatifs. Les actions de SanDisk, Seagate, Western Digital et Applied Materials ont enregistré des pertes intrajournalières de 9 % ou plus jeudi. En revanche, Bitcoin montre des signes d’épuisement des vendeurs deux mois après son rejet à 82 500 $.
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Source : X/gaah_im
Gaah_im, analyste d'Onchain et auteur de CryptoQuant, a déclaré que le ratio profits/pertes réalisé de Bitcoin a atteint son plus bas niveau depuis 2022. Le pourcentage net de l'offre dans le profit par rapport à l'offre totale est devenu négatif, ce qui a historiquement marqué les creux de cycle avec une « extrême précision », selon l'analyste. Essentiellement, les données en chaîne suggèrent une nouvelle hausse du Bitcoin.
Une partie de la récente faiblesse de Bitcoin provient de la déception des traders à l'égard de la stratégie. Malgré un levier net sain de 8 % et une valeur d'entreprise de 56,8 milliards de dollars, les détenteurs ont été confrontés à une dilution due à l'émission accélérée d'actions MSTR utilisée pour racheter une partie de la dette et couvrir les dividendes sur les actions privilégiées.
Si la faiblesse du secteur de l’IA s’accélère, une partie de cet argent sera probablement transformée en or et en Bitcoin, rendant possible une reprise à court terme à 70 000 $.
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