La capitalisation boursière de Bitcoin est tombée à environ 1,46 billion de dollars, ce qui la place en dessous de plusieurs grandes sociétés technologiques et matières premières dans les classements mondiaux des actifs.
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L'or reste l'actif le plus précieux au monde avec près de 31 000 milliards de dollars, Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, TSMC, Broadcom, Saudi Aramco, Tesla et Meta Platforms étant tous classés au-dessus du Bitcoin.
Cette baisse reflète la pression croissante exercée sur la crypto-monnaie sur plusieurs fronts, notamment la hausse de l'inflation, les conflits géopolitiques et l'affaiblissement de la confiance des investisseurs.
Ki Young Ju, directeur général de la société d'analyse cryptographique CryptoQuant, affirme désormais que le marché baissier pourrait s'étendre jusqu'au début de 2027. Son évaluation est basée sur un modèle de rentabilité en chaîne qui suit la durée pendant laquelle les pertes des investisseurs se prolongent généralement une fois que les prises de bénéfices commencent à se dénouer.
Une fois les prises de bénéfices en cascade, le PnL des investisseurs Bitcoin tombe généralement pendant environ 18 mois.
Depuis que la tendance s’est inversée en octobre 2025, le marché baissier pourrait durer jusqu’au début de 2027.
La tendance ne change que lorsque les bénéfices non réalisés augmentent et que les bénéfices réalisés diminuent. Nous n’en sommes pas encore là. pic.twitter.com/fQyIRLu8vv
– Ki Young Ju (@ki_young_ju) 29 mai 2026
Selon Ju, la baisse des bénéfices des investisseurs a commencé en octobre 2025. Il affirme que la tendance a suivi une tendance d'environ 18 mois observée lors des ralentissements précédents, pointant vers des cycles similaires en 2014, 2018 et 2022.
L’horloge du marché baissier a commencé en octobre 2025
Le signal de l'indice CryptoQuant PnL – un graphique qui mesure la rentabilité des investisseurs à l'aide de moyennes mobiles sur 365 jours – montre que l'indicateur a basculé après avoir atteint un sommet l'année dernière.
Ju a publié le graphique sur X, notant qu'une reprise ne sera confirmée que lorsque les bénéfices non réalisés augmenteront tandis que les bénéfices réalisés diminueront. Ce changement n’a pas encore eu lieu, a-t-il déclaré.
Le Bitcoin s'échangeait à près de 73 289 $ au moment de la publication du rapport, en légère baisse sur une période de 24 heures. Les données de CoinGlass montrent que l'intérêt total ouvert sur le marché des produits dérivés est tombé à environ 55 milliards de dollars, tandis que les liquidations au cours de la même période ont atteint près de 224 millions de dollars.
Les traders longs subissent le plus gros des dégâts
Les positions longues ont supporté l’essentiel de ces pertes. Plus de 30 millions de dollars de paris haussiers ont été annulés en 24 heures, contre environ 17 millions de dollars de liquidations courtes. Malgré ces chiffres, le ratio long-short sur les principales bourses, dont Binance et OKX, reste haussier.
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Les conditions macroéconomiques plus générales ajoutent à la pression. L'inflation du PCE aux États-Unis a grimpé à 3,8 % sur un an en avril, et les probabilités d'une hausse des taux de la Fed ont fortement augmenté en réponse.
Les rapports indiquent que les tensions entre les États-Unis et l’Iran ont également ébranlé les marchés mondiaux, le sentiment de risque dans les cryptomonnaies continuant de s’affaiblir.
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