- Le bitcoin est piégé parce que le marché est dans une nouvelle phase où les anciennes règles ne fonctionnent pas.
- L'augmentation des importations d'or signale une demande de couvertures d'inflation traditionnelles, affaiblissant la domination de la BTC.
Malgré l'indice du dollar américain [DXY] Plongeant à un plus bas de cinq mois de 103, Bitcoin [BTC] est resté stagnant, brisant sa corrélation inverse historiquement forte avec le billet vert.
Dans le même temps, les importations d'or américain ont bondi, les entrées atteignant un record de 4,9 milliards de dollars en une seule journée. Ce changement suggère que les investisseurs favorisent les refuges traditionnels, détournant la liquidité loin du marché de la cryptographie.
Avec le capital absorbant l'or et la BTC qui a du mal à prendre de l'ampleur, le paysage macro a-t-il changé le jeu pour le prochain mouvement de Bitcoin?
Bitcoin a-t-il dépassé le signal DXY?
La forte baisse de 3,70% du DXY à un creux de cinq mois est un événement rare qui a historiquement précédé les principaux rassemblements de Bitcoin.
Au cours du cycle de 2017, BTC a bondi 87x alors que DXY s'est cassé en dessous de 90. Quatre ans plus tard, dans le cycle 2021, BTC 10x'd dans le pic.
Pourtant, cette fois, malgré la faiblesse du dollar, la BTC imprime sa quatrième bougie rouge consécutive, échangeant 22% de moins de 109 000 $ de plus tôt cette année.
Cette ventilation DXY fait suite à un rapport d'emplois plus faible que prévu, alimentant les attentes de trois baisses de taux de la Fed en 2025.
Cependant, le président de la Fed Powell reste belliciste, avertissant qu'une hausse des taux est possible si l'inflation augmente en raison des menaces tarifaires de Trump.
Cela signale un changement fondamental dans les conducteurs macro.
Dans les cycles passés, BTC a prospéré sur l'assouplissement monétaire, se rassemblant comme DXY s'affaiblir.
Mais cette fois, les forces budgétaires – augmentation de la dette, tarifs et inflation – pourraient avoir la priorité, affaiblissant la corrélation inverse historique de Bitcoin avec le dollar.
Le sentiment du marché devient défensif à mesure que les changements de liquidité
Malgré un sommet de crypto, un faible rapport d'emplois et l'annonce d'une réserve stratégique de Bitcoin, le sentiment du marché reste fragile.
L'incertitude des investisseurs et l'aversion au risque sont montées, les fabricants de marché se demandant si la BTC a épuisé ses catalyseurs haussiers.
Alors que la liquidité se resserre et que l'élan s'estompe, la possibilité d'une rupture inférieure à 80 000 $ continue de croître.
Pendant ce temps, l'or émerge comme la haie préférée, absorbant 4,9 milliards de dollars d'entrées sur quatre semaines – la plus grande de l'histoire.
Source: BOFA Global Research
Ce macro paysage changeant redéfinit le rôle de BTC. Avec le capital tournant dans les haies traditionnelles, le statut de coffre-fort de Bitcoin est en cours de test.
Alors que les anciennes corrélations s'affaiblissent et que de nouveaux risques émergent, la BTC fait face à un marché de plus en plus volatil et incertain à venir.