- En utilisant les modèles coinblocks, Cointime Economics peut déterminer le mouvement du BTC.
- La métrique en chaîne peut également identifier la vivacité ou l’inactivité du réseau.
Après 18 mois de recherche intense, une nouvelle métrique en chaîne a été ajoutée au Bitcoin [BTC] clan. Et les initiateurs ne sont autres que la plateforme d’analyse en chaîne Glassnode et la société mondiale de gestion d’actifs ARK Invest.
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Comme vous le savez probablement, les mesures en chaîne jouent un rôle crucial dans la compréhension de la dynamique du réseau Bitcoin et du sentiment du marché. Pour David Puell, associé de recherche d’ARK Invest, et James Check, analyste principal de Glassnode, appeler cette nouvelle mesure « Cointime Economics » était la meilleure étiquette pour donner à cette mesure.
De plus, si vous êtes familier avec le paysage de la chaîne, vous réaliserez que Puell, le célèbre créateur du Puell Multiple, n’est pas nouveau dans l’introduction de métriques. Check, d’autre part, a également été reconnu pour son travail de contribution au développement de métriques sur la plateforme Glassnode. Alors, qu’est-ce que Cointime Economics exactement ?
Les Coinblocks à la rescousse ?
Selon la collaboration document de recherche, Cointime Economics agirait comme une mesure fongible de l’offre et de la demande de Bitcoin. En évaluant la métrique, Check et Puell ont noté que certaines métriques existantes doivent être prises en compte.
Ces mesures incluent le ratio valeur marchande/valeur réalisée (MVRV), le taux d’inflation du Bitcoin et le coût pondéré en fonction du volume.
Sur la base des informations du rapport, une combinaison de mesures aiderait à identifier la valorisation du Bitcoin, activité, et la situation économique. Ceci conduit alors à l’introduction des coinblocks. Le document expliquait le terme comme suit :
« Les Coinblocks sont le produit du nombre de Bitcoins et du nombre de blocs produits pendant la période pendant laquelle ces Bitcoins sont restés inchangés. »
Mais cela ne s’arrête pas là. Pour évaluer l’économie, la valeur ou l’activité du réseau de Bitcoin, les Coinblocks créés (CBD), Coinblock Destroyed (CBD) et Coinblocks Stored (CBS) joueraient des rôles différents.
Le CBD mesure le chiffre d’affaires pondéré dans le temps du volume de Bitcoin, ou le nombre de Bitcoins déplacés au cours d’une période donnée, une période de détention ou le temps détenu avant le déplacement.
La destruction équivaut à la capitulation
Ainsi, lorsqu’il y a une destruction massive de blocs de pièces, cela suggère que les détenteurs à long terme vendent. Cela implique également que « l’argent intelligent » de Bitcoin s’échange à partir de bases de coûts moindres tout en générant des bénéfices plus élevés.
Ainsi, les pics importants de blocs de pièces détruits ont eu une forte corrélation avec un pic du prix du Bitcoin.
D’autre part, les Coinblocks Stored (CBS) représentent le nombre total de coinblocks ou la différence entre le total des coinblocks créés et le total des coinblocks détruits.
Lorsque CBS est négatif sur une période de sept jours, cela signifie que le nombre de coinblocks détruits a dépassé le nombre créé. Cela suggère le mouvement d’un nombre important de pièces anciennes sur une courte période de temps.
Lorsque le CBS est positif, cela implique que les coinblocks créés ont dépassé le nombre de coinblocks détruits. Dans ce cas, cela signifierait que moins de pièces anciennes ont bougé sur une courte période.
Enfin, les Coinblocks Created (CBC) représentent le temps total créé dans le réseau Bitcoin, quel que soit le mouvement des pièces. En combinant tous les paramètres, Glassnode et ARK Invest ont examiné ce qui s’est passé en 2017 lorsque le CBD a dépassé CBS.
Source : ARK Invest et Glassnode
À partir du graphique ci-dessus, le document de recherche a conclu que Cointime Economics constituait des éléments de base au fil du temps. Il a mentionné qu’à ce stade :
« Davantage de pièces étaient actives sur le marché plutôt que perdues ou fortement dormantes. »
Dans quelle mesure l’économie est-elle dynamique ?
Un autre modèle dérivé du rapport pour comprendre l’état économique de Bitcoin consistait à utiliser la vivacité et la voûte. Pour le contexte, la vivacité du Bitcoin est une valeur de 0 à 1 qui montre le taux de liquidation des détenteurs à long terme.
Si la vivacité augmente, alors les détenteurs à long terme sont liquidation postes. Cependant, une diminution de la mesure suggère que les détenteurs ont décidé de continuer à HODLing. De plus, Vaultedness mesure l’inactivité du réseau.
Dans le cas où la vivacité augmente jusqu’à 1, alors il n’y aura aucun détenteur de Bitcoin. Et lorsque le niveau de stockage atteint 1, cela signifie que les mineurs n’ont jamais vendu aucun de leurs BTC.
Source : ARK Invest et Glassnode
Pour vérifier la situation économique de Bitcoin, Cointime Economics prend également en compte le taux d’inflation nominal et ajusté. Par définition, le taux d’inflation est le pourcentage de nouvelles pièces divisé par l’offre actuelle.
Taux d’inflation plus faible pour BTC
Ainsi, afin d’expliquer cela, Puell et Check ont examiné ce qui s’est passé avec les mesures entre 2013 et 2017, et au moment de la rédaction de cet article. La conclusion était
« À l’inverse, de 2013 à 2017, l’inflation cointime a atteint la parité avec l’inflation nominale, puis l’a dépassée au jour de cette publication. »
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Au moment de mettre sous presse, le taux d’inflation nominal et ajusté au moment de la pièce suggérait que l’inflation était sous-estimée. C’était à cause du lente appréciation du BTC, ce qui était bien inférieur à celui des années précédentes.
Source : Ark Invest et Glassnode
Bien que le Bitcoin Cointime Economic en soit encore à ses débuts, il est indéniable que la mesure peut offrir plus d’informations sur le sentiment du marché. Les traders d’argent intelligents devront peut-être également évaluer d’autres facteurs parallèlement à la mesure pour avoir une image complète de ce qu’elle offre.