De nombreuses personnes dans le domaine de la cryptographie ont fait écho à un sentiment familier au cours des derniers mois : « Le cycle de quatre ans du marché de la cryptographie est mort ». Les experts de Bull Theory affirment que même si le cycle de quatre ans est peut-être arrivé à sa fin, la course haussière du Bitcoin elle-même est simplement retardée et pourrait s'étendre jusqu'en 2027.
Pourquoi le cycle de quatre ans pourrait se terminer
Dans un récent poste Sur la plateforme de médias sociaux X, anciennement connue sous le nom de Twitter, les analystes de Bull Theory ont noté que le concept selon lequel Bitcoin adhère à un cycle soigné de quatre ans s'affaiblit.
Ils ont souligné que les mouvements de prix importants au cours de la dernière décennie n'étaient pas uniquement motivés par des événements de réduction de moitié ; ils ont plutôt été influencés par les évolutions de la liquidité mondiale.
Les analystes ont souligné le paysage actuel de liquidité stable des pièces, qui reste élevée malgré les récents ralentissements, indiquant que les grands investisseurs sont toujours engagés sur le marché, prêts à investir lorsque les conditions macroéconomiques appropriées se présenteront.
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Aux États-Unis, Politiques du Trésor apparaissent comme des catalyseurs essentiels. Les récents rachats sont remarquables, mais les analystes soulignent que l’essentiel réside dans le solde du compte général du Trésor (TGA), qui s’élève actuellement à environ 940 milliards de dollars, soit près de 90 milliards de dollars au-dessus de sa fourchette normale.
Cet excédent de trésorerie est susceptible de refluer dans le système financier, améliorant ainsi les conditions de financement et ajoutant des liquidités qui gravitent généralement vers les actifs à risque.
À l’échelle mondiale, les tendances semblent encore plus prometteuses. La Chine injecte des liquidités depuis plusieurs mois, tandis que le Japon a récemment annoncé un plan de relance d'une valeur d'environ 135 milliards de dollars, parallèlement à des efforts visant à simplifier la réglementation des crypto-monnaies.
Le Canada s'oriente également vers un assouplissement de sa politique monétaire, et la Réserve fédérale américaine (Fed) a officiellement mis fin à ses resserrement quantitatif (QT) – un précurseur historique d’une certaine forme d’expansion des liquidités.
Les facteurs politiques et monétaires s'alignent pour créer une situation haussière
Les analystes ont expliqué que lorsque les grandes économies adoptent simultanément des politiques monétaires expansionnistes, les actifs à risque comme le Bitcoin ont tendance à réagir plus rapidement que les actions traditionnelles ou les marchés plus larges.
De plus, des outils politiques potentiels, tels que le Ratio de levier supplémentaire L’exemption SLR – mise en œuvre en 2020 pour donner aux banques plus de flexibilité dans l’expansion de leur bilan – pourrait revenir, ce qui entraînerait une création accrue de crédit et une liquidité globale du marché.
Il y a aussi une dimension politique à considérer. Le président Trump a discuté d’éventuelles réformes fiscales, notamment l’abolition de l’impôt sur le revenu et la distribution de dividendes tarifaires de 2 000 dollars.
En outre, la probabilité d’un nouveau président de la Réserve fédérale favorable à l’aide en liquidités et favorable à la crypto-monnaie pourrait renforcer les conditions de croissance économique.
Tendance haussière étendue du Bitcoin
Historiquement, chaque fois que l'Institut pour Indice des directeurs d'achats de Supply Management (ISM PMI) dépasse 55, il a été suivi de périodes de saison altcoin. La probabilité que cela se produise en 2026 semble élevée, selon la théorie de Bull.
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La convergence de la liquidité croissante des pièces stables, de l'injection de liquidités par le Trésor sur les marchés, de l'assouplissement quantitatif mondial, de la cessation du QT aux États-Unis, de l'allégement potentiel des prêts bancaires, des changements de politique favorables au marché en 2026 et de l'entrée des principaux acteurs dans le secteur de la cryptographie suggère un scénario très différent de l'ancien modèle de réduction de moitié sur quatre ans.
Les analystes ont conclu que si la liquidité augmente simultanément aux États-Unis, au Japon, en Chine, au Canada et dans d’autres économies importantes, il est peu probable que Bitcoin aille à l’encontre de cette tendance.
Par conséquent, plutôt que de connaître une forte reprise suivie d'une marché baissierl’environnement actuel indique une tendance haussière plus étendue et plus large qui pourrait s’étendre jusqu’en 2026 et jusqu’en 2027.
Image en vedette de DALL-E, graphique de TradingView.com
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