Bitcoin a atteint son niveau de survente par rapport à l’or le plus élevé jamais enregistré, selon les données en chaîne. La dernière fois que cette configuration exacte est apparue, un puissant rallye macroéconomique de 660 % du Bitcoin a suivi.
Voici ce que signifie le signal et comment l’historique encadre la configuration actuelle.
Ce que signifie réellement le signal Bitcoin vs Gold
Le ratio BTC/Or mesure le nombre d’onces d’or qu’un Bitcoin peut acheter, en suivant la force relative des deux actifs. Une valeur de survente signifie que Bitcoin se négocie avec une forte décote par rapport au métal précieux, ce qui laisse entendre que la pression de vente pourrait être sur le point de s'épuiser.
La configuration actuelle est extrême à tous points de vue. L'oscillateur BTC/Or se situe désormais à -1,81 écart-type par rapport à sa tendance à long terme. En outre, il s'échange en dessous de sa moyenne conservatrice sur quatre ans de -1,42, ce qui constitue le chiffre le plus bas depuis 2010.
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On-chain a souligné la profondeur du mouvement. Bitcoin se négocie désormais simultanément en dessous de la tendance de la loi de puissance et de sa moyenne sur quatre ans. De plus, la juste valeur structurelle de cette tendance implique actuellement un prix Bitcoin proche de 283 000 $.
Le signal s'appuie sur des mesures techniques spécifiques. Ceux-ci incluent des lectures d’écart et des niveaux de survente pour le ratio BTC/Or. En conséquence, la combinaison indique qu’il existe actuellement une relation inhabituellement tendue entre les deux actifs.
La vigueur récente de l'or reflète son rôle traditionnel de valeur refuge en période d'incertitude. Cependant, la faiblesse relative du Bitcoin dans un contexte de volatilité et de pression macroéconomique a poussé le ratio à son plus bas de 2026, l'un des points les plus bas jamais enregistrés.
Ce signal déclencherait-il un rallye macroéconomique
Les conditions de survente extrêmes du ratio BTC/Or ont marqué à plusieurs reprises des zones d’opportunités majeures pour Bitcoin. Le graphique montre les creux précédents des marchés baissiers de 2015 et 2018-19, du COVID (2020) et de l’effondrement du FTX (2022), chacun étant proche d’un tournant clé.
Le précédent le plus notable ressort clairement. Suite à ces creux, Bitcoin a lancé une progression pluriannuelle supérieure à 660 %. De la même manière, de fortes baisses au cours des cycles précédents ont précédé des gains démesurés alors que le capital revenait vers Bitcoin à partir d’autres actifs sur le marché.
Les données de Delphi Digital renforcent cette tendance. Des baisses de ratio plus importantes, de l’ordre de -62 %, ont historiquement précédé de fortes reprises.
En outre, la reprise moyenne ultérieure sur les croisements de ratios réalisés se situe à près de 160 %, les baisses les plus profondes produisant des rebonds encore plus importants.
La configuration ressemble à un ressort hélicoïdal, même si elle ne garantit rien. Bitcoin commence souvent à surperformer une fois que les conditions de liquidité plus larges ou le sentiment de risque s’améliorent. Par conséquent, des changements de politique monétaire ou un appétit croissant pour le risque pourraient catalyser un retour vers Bitcoin.
Le marché se situe désormais à un point d’inflexion potentiel. Le ressort remonté après ce signal rare, de nombreux participants surveillent de près. Un renversement macroéconomique pourrait à nouveau positionner Bitcoin pour des gains significatifs par rapport à l’or.
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L'article Bitcoin atteint un niveau de survente record par rapport à l'or, faisant écho à un rallye de 660 % apparaît en premier sur BeInCrypto.
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