Bitcoin (BTC) se situe à un moment critique alors que la demande ponctuelle d’ETF Bitcoin s’estompe et que la pression macroéconomique croissante affaiblit le sentiment du marché. Le teneur de marché de la cryptographie Wintermute a déclaré mercredi que les bénéfices à venir de Nvidia pourraient devenir le prochain catalyseur majeur à la fois pour la cryptographie et pour les actifs à risque plus large.
Dans son dernier rapport de marché, Wintermute noté que Bitcoin doit conserver son support jusqu'à la publication des résultats de Nvidia pour éviter une correction plus profonde vers la fourchette basse de 70 000 $.
Le rapport intervient après que Bitcoin a chuté de 5,7% à environ 78 000 $ suite à des données d'inflation américaines plus élevées que prévu et à la première sortie d'un milliard de dollars d'ETF Bitcoin en six semaines.
Bitcoin fait face à la pression des données macro et des sorties d'ETF
La dynamique haussière qui a conduit Bitcoin plus tôt cette année s’est considérablement atténuée. Les entrées d’ETF Spot Bitcoin, qui ont culminé à environ 1,5 milliard de dollars début mai, se sont depuis effondrées et, au cours des deux dernières semaines, ont enregistré des sorties de près d’un milliard de dollars chaque semaine.
Le contexte macroéconomique a également évolué de manière défavorable. Les dernières données sur l'inflation aux États-Unis ont été plus élevées que prévu, à 3,8 % sur un an, poussant les rendements du Trésor à 10 ans en forte hausse à 4,58 % et réévaluant les attentes de la Réserve fédérale, s'éloignant des baisses de taux vers une éventuelle hausse jusqu'en décembre.
Bitcoin a répondu avec une baisse de 5,7% à environ 78 000 $, tandis qu'Ethereum a perdu plus de 10% dans le même mouvement – en grande partie un effet de levier qui s'est effondré après un bref rallye à court terme.
Techniquement, Bitcoin n’a pas réussi à plusieurs reprises à dépasser la moyenne mobile sur 200 jours, proche de 82 000 $. Le soutien clé se situe entre 76 000 et 78 000 dollars.
Les bénéfices de Nvidia deviennent un catalyseur clé du marché
L'attention se porte désormais sur le rapport sur les résultats financiers du premier trimestre de Nvidia, prévu après la clôture du marché de mercredi.
Wall Street s'attend à ce que le fabricant de puces IA affiche un bénéfice par action ajusté de 1,77 $ sur un chiffre d'affaires d'environ 79 milliards de dollars, reflétant une croissance d'environ 77 % d'une année sur l'autre.
« Le maintien des bénéfices de Nvidia mercredi (20/05) rétablit une certaine confiance, mais une cassure de 75 000 $ avec une réinitialisation du financement et des flux d'ETF négatifs ouvre assez rapidement les bas 70 $ », a déclaré Wintermute.
Les investisseurs surveillent trois domaines clés du rapport sur les résultats de Nvidia : les prévisions pour le deuxième trimestre, Wall Street s'attendant à un chiffre d'affaires d'environ 87 milliards de dollars, car tout ralentissement pourrait indiquer que les dépenses en infrastructures d'IA commencent à ralentir.
Les marchés recherchent également des mises à jour sur la plate-forme d'IA Vera Rubin de nouvelle génération de Nvidia, en particulier en ce qui concerne la demande des clients, l'état de préparation de la chaîne d'approvisionnement et la capacité de production.
Le troisième objectif est la Chine, où le récent assouplissement des restrictions américaines à l’exportation sur certaines puces d’IA pourrait permettre à Nvidia de récupérer une partie des revenus perdus dans les centres de données, après avoir précédemment projeté des ventes proches de zéro dans la région.
Les actions Nvidia ont récemment atteint un sommet historique de 235,74 $ le 14 mai et restent en hausse d'environ 19 % depuis le début de l'année.
Pourquoi c'est important
Alors que les flux spot Bitcoin ETF sont désormais négatifs et que les conditions macroéconomiques se resserrent, les marchés de la cryptographie sont devenus de plus en plus dépendants du sentiment traditionnel des actifs à risque, faisant des bénéfices de Nvidia un apport inhabituellement direct dans la trajectoire des prix à court terme du Bitcoin. Un rapport solide et des orientations prospectives pourraient restaurer la confiance dans les actifs à risque ; une déception risque d’accélérer la correction en cours.
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Les gens demandent également :
Les marchés de la cryptographie sont de plus en plus corrélés aux actions technologiques et à un sentiment de risque plus large, ce qui signifie que les résultats forts ou faibles de Nvidia peuvent influencer directement l'appétit des investisseurs pour des actifs comme Bitcoin.
Les analystes, dont Wintermute, identifient 75 000 $ comme niveau de support critique ; une cassure en dessous pourrait pousser Bitcoin vers les 70 000 $.
Une inflation plus élevée que prévu réduit la probabilité de baisses des taux d’intérêt, ce qui éloigne les investisseurs des actifs à risque – y compris les crypto-monnaies – et se tournent vers des instruments plus sûrs comme les obligations.
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