Points clés à retenir :
- La chute du Bitcoin en dessous de 75 000 dollars marque un net découplage d'un marché boursier record alimenté par le boom de l'IA.
- Le sentiment des traders de crypto reste faible alors que les principales lois réglementaires américaines sont confrontées à des retards continus.
Le rejet du Bitcoin (BTC) à 78 000 dollars jeudi a marqué un découplage des marchés traditionnels après deux mois de forte corrélation. La baisse de mercredi en dessous de 75 000 $ s'est produite alors que l'indice Nasdaq 100, à forte composante technologique, a atteint un niveau record.
Il est peu probable que les facteurs à l'origine de la sous-performance du Bitcoin s'estompent à court terme, réduisant ainsi les chances d'une cassure haussière au-dessus de 82 000 $.
Indice Russell 2000 (à gauche) contre Bitcoin/USD (à droite). Source: TradingView
L'indice américain Russell 2000 des petites capitalisations a atteint un niveau record mercredi, signalant que les traders ne sont pas particulièrement inquiets de l'environnement macroéconomique. Même si la guerre en Iran approche depuis bientôt trois mois, la forte dynamique des bénéfices dans le secteur de l'intelligence artificielle a contribué à un optimisme généralisé sur le marché boursier.
La raison exacte derrière la plus faible demande de Bitcoin pourrait ne jamais émerger, mais elle inclut probablement les récentes ventes de réserves de BTC par les mineurs cotés en bourse et leur pivot ultérieur vers l'infrastructure d'IA. Le dernier exemple en date inclut TeraWulf (WULF US) qui annonce l'ajout d'un système de 1 gigawatt capacité de calcul haute performance au Kentucky.
La réglementation pro-crypto stagne
Un sentiment baissier supplémentaire est apparu après que Trump Media & Technology Group (DJT US) a transféré vendredi 2 650 BTC, d'une valeur de 205 millions de dollars, vers une adresse d'échange de crypto-monnaie, selon Lookonchain. données. Le conglomérat médiatique contrôlé par la famille du président Donald Trump avait auparavant accumulé 11 542 BTC à un coût supérieur à 118 500 $.
L'absence de progrès en matière de réglementation au sein du corps législatif a également affecté négativement le sentiment des commerçants. Le PARITÉ des actifs numériques La loi révise la fiscalité des crypto-monnaies en exemptant les récompenses de minage et de jalonnement de l'impôt jusqu'à leur vente. La proposition a été officiellement présentée en mai, mais n'est pas encore prévue pour des auditions ou des votes.
De même, le CLARTÉ du marché des actifs numériques La loi attend un vote au Sénat, mais aucune date officielle n'a été fixée. Le projet de loi crée un cadre complet de structure de marché pour les actifs numériques, divisant la surveillance entre la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, tout en complétant la loi GENIUS déjà adoptée pour les pièces stables.
La trajectoire politique de la Fed laisse perplexe les investisseurs
Les investisseurs s’attendaient probablement à une expansion plus forte du bilan de la Réserve fédérale américaine (Fed), s’attendant à la poursuite des achats de titres du Trésor américain et à des liquidités supplémentaires pour les marchés. Cependant, la tendance dominante des mois précédents s'est estompée en avril avec la stabilisation du total des actifs de la Fed.
Actif total de la Réserve fédérale américaine, en milliards de dollars. Source : FED de Saint Louis
La décision de la Fed d'agir avec plus de prudence est probablement motivée par la hausse des prix du pétrole, qui fait augmenter l'inflation. Des mesures expansionnistes pourraient aggraver encore le problème et avoir un impact négatif sur la croissance économique. Le total des actifs de la Fed est resté bloqué à près de 6 700 milliards de dollars depuis le 15 avril.
Les faibles performances de Bitcoin contrastent également avec une augmentation massive de la demande pour les sociétés d'infrastructures d'IA.
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Meilleurs gains sur 7 jours parmi les 100 plus grands actifs mondiaux. Source : 8marketcap
Les fabricants de puces mémoire SK Hynix (000660 KS) et Micron (MU US) ont dépassé pour la première fois la capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars, rejoignant plusieurs actions qui ont gagné 20 % ou plus au cours de la seule semaine dernière.