Bank of America a prévu trois hausses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année, renforçant les craintes qu'un resserrement de la politique monétaire puisse créer une nouvelle pression sur le Bitcoin et d'autres actifs à risque.
Résumé
- Bank of America s'attend désormais à trois hausses de taux de la Fed en septembre, octobre et décembre, citant des perspectives politiques plus bellicistes.
- Deutsche Bank et BNP Paribas ont également relevé leurs prévisions de taux, renforçant ainsi les attentes d'un resserrement de la politique monétaire.
- Les traders surveillent le prochain rapport sur l'inflation du PCE, alors que Bitcoin détient entre 64 000 et 65 000 dollars au milieu d'inquiétudes croissantes en matière de hausse des taux.
Selon un rapport de Reuters, Bank of America Global Research s'attend désormais à ce que la Réserve fédérale relève ses taux de 25 points de base lors de ses réunions de septembre, octobre et décembre, ramenant le taux directeur dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 % d'ici la fin de l'année.
Cette prévision représente un changement radical par rapport aux attentes antérieures de la banque selon lesquelles les taux resteraient inchangés tout au long de l'année. Les perspectives révisées arrivent alors que les investisseurs se préparent à la publication du rapport sur l'inflation des dépenses de consommation personnelle aux États-Unis, l'indicateur d'inflation préféré de la Fed.
Les économistes interrogés avant la publication du 24 juin s'attendent à ce que l'inflation globale du PCE augmente de 0,5 % d'un mois à l'autre en mai, après une hausse de 0,4 % en avril. L'inflation annuelle devrait s'accélérer pour passer de 3,8 % à 4,1 %, tandis que le PCE de base devrait augmenter de 0,3 % sur une base mensuelle et de 3,4 % sur un an.
Un chiffre plus fort que prévu pourrait renforcer les attentes selon lesquelles les décideurs politiques maintiendront les coûts d’emprunt à un niveau élevé plus longtemps, voire resserreront davantage leur politique.
Les prévisions de Wall Street pointent vers une Fed plus belliciste
En expliquant ses perspectives révisées, Bank of America a déclaré que la Réserve fédérale semble plus concentrée sur les risques d'inflation que prévu.
La banque a écrit que les projections économiques de la Fed de juin et les commentaires du président Kevin Warsh suggéraient que les décideurs politiques opéraient avec une fonction de réaction plus belliciste que ne l'indiquaient les estimations précédentes.
Une autre grande institution a évolué dans la même direction. Selon le rapport de Reuters, Deutsche Bank a également adopté des perspectives plus bellicistes, prévoyant deux hausses de taux d'un quart de point cette année en septembre et décembre.
La banque centrale a également présenté un scénario dans lequel les décideurs politiques pourraient envisager une augmentation en juillet, tout en notant qu'un assouplissement des prix de l'énergie et une amélioration des anticipations d'inflation pourraient réduire la nécessité d'une action immédiate.
Une prévision distincte de BNP Paribas indique également un nouveau resserrement. Comme indiqué précédemment par crypto.news, la banque française s'attend à trois hausses de taux à partir de décembre après avoir abandonné son hypothèse antérieure selon laquelle la politique resterait inchangée.
BNP Paribas a lié ses perspectives à des conditions résilientes du marché du travail, à des données sur l'emploi plus solides que prévu et à des pressions inflationnistes croissantes qu'elle associe en partie au conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran. La banque prévoit également que le taux de chômage pourrait tomber jusqu'à 4 % d'ici la fin de l'année, ce qui pourrait donner aux décideurs politiques plus de latitude pour se concentrer sur l'inflation.
Les traders de Bitcoin surveillent les signaux d’inflation et de taux
Les récentes évolutions des marchés de prédiction et des marchés à terme montrent que les investisseurs restent divisés sur la prochaine décision de la Fed.
Les données de Kalshi indiquent une probabilité de 22 % d’une hausse des taux en juillet, tandis qu’une pause reste le résultat le plus probable. Par ailleurs, les données de CME FedWatch montrent que les traders attribuent une probabilité de 51,7 % à une hausse d'un quart de point lors de la réunion de septembre.
Les attentes basées sur le marché laissent également entrevoir une politique plus stricte. Selon les données de prix du LSEG, les traders ont intégré environ 41,2 points de base de resserrement supplémentaire au cours de l'année.
Des taux d'intérêt plus élevés réduisent généralement la liquidité disponible pour les investissements spéculatifs tout en augmentant l'attrait des actifs porteurs de rendement tels que les bons du Trésor américain. En raison de cette relation, les actifs numériques subissent souvent des pressions lorsque les investisseurs anticipent un resserrement monétaire.
Bitcoin (BTC) s'est récemment négocié dans une fourchette de 64 000 à 65 000 dollars malgré l'amélioration du sentiment géopolitique suite aux développements liés à la situation américano-iranienne. Alors que les données sur l'inflation sont attendues cette semaine et que les grandes banques augmentent leurs prévisions de hausses de taux futures, les traders surveillent de près si les nouvelles données économiques renforcent les arguments en faveur d'un nouveau resserrement de la Fed.
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