Les données en chaîne montrent que le score Z de la valeur marchande du Bitcoin par rapport à la valeur réalisée (MVRV) donne actuellement un signal baissier pour le marché du BTC.
Le score Z MVRV de Bitcoin a récemment connu un croisement baissier
Dans un nouvel article sur X, l'auteur de CryptoQuant, Axel Adler Jr, a discuté de la dernière tendance du Bitcoin MVRV Z-Score. Le MVRV Z-Score fait référence à un indicateur qui suit la différence entre la capitalisation boursière du BTC et la capitalisation réalisée, divisée par l'écart type de la capitalisation boursière.
La capitalisation boursière ici n'est naturellement que la simple valorisation totale de la cryptomonnaie au prix spot actuel. La capitalisation réalisée, en revanche, est un modèle on-chain qui calcule la capitalisation de la pièce différemment.
Au lieu de prendre le prix actuel comme la même valeur pour toutes les pièces en circulation, il utilise le dernier prix auquel chaque pièce a été déplacée sur la blockchain comme valeur.
Étant donné que la dernière fois qu'une pièce a été transférée était probablement la dernière fois qu'elle a changé de mains, le prix à ce moment-là indiquerait sa base de coût actuelle. Ainsi, le plafond réalisé est la somme des bases de coût de tous les jetons en circulation.
Une façon de considérer cette somme est de la considérer comme une mesure du capital des investisseurs dans la cryptomonnaie. Comme le Z-Score MVRV compare la capitalisation boursière, qui n'est rien d'autre que le montant du capital que les investisseurs détiennent actuellement, à cet investissement initial, il nous renseigne sur la rentabilité de l'investisseur.
Vous trouverez ci-dessous le graphique partagé par l'analyste qui montre la tendance des moyennes mobiles (MA) sur 30 et 365 jours de cet indicateur Bitcoin au cours des dernières années.
Comme le montre le graphique ci-dessus, la moyenne mobile sur 30 jours du Bitcoin MVRV Z-Score a baissé ces derniers mois, ce qui suggère que la rentabilité des investisseurs a diminué.
Avec la dernière poursuite du déclin, cette MA est passée en dessous de la MA sur 365 jours, ce qui suggère que la valeur moyenne du MVRV Z-Score au cours du mois dernier a été inférieure à celle de l'année écoulée.
Dans le graphique, l'auteur de CryptoQuant met en évidence certaines zones de l'indicateur en fonction du modèle de ces deux lignes. Historiquement, la MA de 30 jours qui passe sous la MA de 365 jours a signalé une phase baissière pour Bitcoin (colorée en rouge clair).
Il est intéressant de noter qu’un tel signal de marché baissier était également apparu en janvier 2020, après que le marché se soit refroidi après le rallye de 2019. Cette période baissière a été suivie d’une autre incursion dans le territoire haussier (vert clair), mais le krach inattendu du COVID-19 a réinitialisé le marché une fois de plus avant que le marché haussier ne démarre pour de bon.
Bien qu'il soit possible que le dernier signal de marché baissier dans le MVRV Z-Score puisse suggérer une transition loin d'un marché haussier pour Bitcoin dans le cycle actuel, il pourrait très bien se passer comme le marché l'a fait en janvier 2020, ce croisement servant de réinitialisation saine pour un véritable rallye haussier.
Prix du BTC
Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négocie à environ 57 700 $, en baisse de plus de 6 % par rapport à la semaine dernière.
