Arthur Hayes affirme que les guerres au Moyen-Orient déclenchent souvent des baisses de taux de la Réserve fédérale, stimulant ainsi le Bitcoin au fil du temps.
Dans un essai du 1er mars, Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, a soutenu que l’escalade militaire américaine en Iran s’inscrit dans un modèle d’intervention américaine au Moyen-Orient qui dure depuis quatre décennies et qui conduit finalement à un assouplissement de la Réserve fédérale.
Selon Hayes, plus les États-Unis s’engagent longtemps dans ce conflit, plus il est probable que la Fed réduise ses taux ou imprime de l’argent pour financer l’effort de guerre, une décision qui, selon lui, fera grimper le prix du Bitcoin (BTC).
Hayes trace une ligne entre les guerres du Golfe et les baisses de taux de la Fed
Dans son analyse, Hayes a évoqué la guerre du Golfe de 1990, où les minutes du FOMC du mois d’août de la même année notaient que « les événements au Moyen-Orient avaient grandement compliqué la formulation d’une politique monétaire efficace », conduisant à des réductions de taux plus tard dans l’année.
Il a également cité la réunion d'urgence de la Réserve fédérale après les attentats du 11 septembre 2001, au cours de laquelle Alan Greenspan, alors président, a réduit les taux de 50 points de base, soulignant explicitement un « degré accru de peur et d'incertitude » affectant les prix des actifs.
Le marché de la cryptographie a déjà réagi à l’actualité géopolitique, démontrant son rôle de seul marché financier ouvert pendant la tourmente du week-end. Bitcoin, l'actif le plus important du secteur, a initialement chuté de 66 000 dollars à environ 63 600 dollars quelques minutes après les premiers rapports de grève le 28 février.
Cependant, l'actif a tout aussi rapidement inversé sa tendance, sautant à 67 000 dollars plus tard dans la soirée, à la suite des informations faisant état de la mort du guide suprême iranien, l'ayatollah Ali Khamenei. Au moment de la rédaction de cet article, le BTC s'échangeait à environ 66 800 $, en baisse de moins de 1 % sur la journée et en hausse de 2,8 % au cours de la semaine dernière, bien qu'il reste en baisse de plus de 20 % au cours du mois dernier.
Hayes conseille d'attendre la Fed avant d'acheter
Même si la réaction immédiate du marché a été chaotique, Hayes exhorte les investisseurs à regarder au-delà de la volatilité initiale et à se concentrer sur la réponse politique anticipée. Il a souligné que tous les présidents américains depuis 1985 se sont engagés militairement au Moyen-Orient et que les retombées financières ont toujours été gérées avec des fonds moins chers.
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Pour l'ancien PDG de BitMEX, la « simple heuristique » de la hausse ou de la baisse du Bitcoin est que le coût de la « construction de la nation » conduit invariablement à un assouplissement monétaire.
« Plus longtemps Trump s'engage dans l'activité extrêmement coûteuse de construction de la nation iranienne, plus il est probable que la Fed baisse les prix et augmente la quantité d'argent pour soutenir le dernier épisode d'aventurisme de la Pax Americana au Moyen-Orient », a-t-il écrit.
Considérant que Bitcoin vient de subir son cinquième mois consécutif de pertes, une séquence inédite depuis 2018, l'actif ayant perdu près de 15 % en février, Hayes a proposé une tactique de trading spécifique pour l'environnement actuel. Compte tenu de l’incertitude quant à la durée pendant laquelle les États-Unis resteront engagés et à l’ampleur des difficultés des marchés financiers qu’ils peuvent tolérer, il conseille d’adopter une approche patiente.
« L'action prudente est d'attendre et de voir », a déclaré le commerçant de crypto.
Il suggère également que le moment optimal pour « faire marche arrière et acheter du Bitcoin et des shitcoins de haute qualité » n’est pas pendant le conflit initial mais immédiatement après que la Fed ait effectivement réduit ses taux ou repris l’impression monétaire pour soutenir les objectifs du gouvernement en Iran.
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