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- Hayes a averti que le BTC pourrait baisser davantage à mesure que les contrats à terme CME rendent la baisse.
- Mais Chris Burniske pensait qu'il s'agissait d'une réinitialisation typique de la course à mid-bull, pas d'un haut de cycle.
Bitcoin [BTC] a retesté sa gamme de 91 000 $ pour la quatrième fois en 2025, prolongeant ses pertes à 16% par rapport au sommet record de 109,5 000 $ en janvier.
Malgré cela, les troubles de la BTC pourraient être loin d'être terminés, selon Arthur Hayes, fondateur de Bitmex et CIO chez Crypto Fund Maelstrom.
Quelle est la prochaine étape pour BTC?
Dans un récent post X (anciennement Twitter), Hayes a affirmé que BTC pourrait chuter à 70 000 $ en raison du «rendement» non attrayant des contrats à terme CME, ce qui pourrait provoquer un détente par de grands fonds.
Source: X
Hayes a partagé un graphique indiquant que les bons du Trésor américain à court terme actuels rapportaient 4,3%. Cependant, la base du BTC CME a diminué Trade CME eth offert des rendements relativement démesurés.
La semaine dernière, K33 Research Analyst Vetle Lunde noté que la base à terme CME BTC (mensuellement) était tombée aux niveaux du marché avant le bull visible à la fin de 2023.
Source: K33 Research
Pour ceux qui ne sont pas familiers, la base à terme est la différence entre les contrats à terme sur la BTC et les prix de l'indice ponctuel. Un nombre positif élevé suggère un sentiment haussier, tandis qu'un nombre déclinant ou négatif indique un sentiment muet ou négatif.
Cependant, les analystes BitFinex lié BTC MALLES à l'incertitude macro, qui a également affecté le marché des actions américaines.
«Le ralentissement a été exacerbé par une incertitude macro-motivée, ainsi que la corrélation croissante de Bitcoin avec les marchés traditionnels.»
Les analystes ont ajouté l'appétit de risque atténué S&P 500 à tous les niveaux, y compris la BTC.
Au milieu des peurs et de la vente, Chris Burniske, partenaire de Crypto VC Planterholder, a soutenu que le retrait était une réinitialisation typique de la course à mi-parole vue en 2021. Il. déclaré,
« Au milieu de 2021, $ BTC a baissé de 56% … vous pouvez trouver toutes les raisons pour lesquelles ce cycle est différent, mais la réinitialisation du boll que nous vivons n'est pas sans précédent. »
Dans une perspective fondamentale, les niveaux surchauffés de BTC supérieurs à 2 sur le rapport valeur marchande / valeur réalisée (MVRV), qui est un modèle similaire au sommet local du début de 2024.
Si l'histoire se répète, un haut cycle pourrait être observé si le MVRV tape 3.
Source: cryptoque
Cependant, perdre le soutien de 91 000 $ à 90 000 $ détenu au cours des trois derniers mois modifierait la structure du marché pour le roi.