TLDR
- Ethereum a touché 2 150 $ cette semaine avant de rencontrer une résistance sur plusieurs indicateurs techniques
- Le niveau de 2 100 $ représente un seuil critique, correspondant au prix réalisé pour les portefeuilles contenant plus de 100 000 ETH.
- La volatilité réalisée sur 30 jours pour l'ETH approche 0,97, marquant le point le plus élevé depuis mars 2025.
- Les liquidations de positions courtes ont dépassé 220 millions de dollars en 48 heures, tandis que les taux de financement sont passés en territoire positif.
- La pression des sorties d’ETF montre des signes d’affaiblissement, même si les tendances définitives en matière d’accumulation restent absentes
Ethereum a bondi à 2 150 $ lors de la séance de bourse de jeudi avant de connaître un retracement. La crypto-monnaie continue de naviguer dans un couloir commercial étroit, avec 2 000 $ servant de support crucial et 2 100 $ apparaissant comme la prochaine barrière importante.
Une clôture au-dessus de 2 100 $ sur la période quotidienne revêt une importance particulière car ce prix correspond au prix réalisé pour les adresses détenant 100 000 ETH ou plus. La mesure du prix réalisé représente le coût d'acquisition moyen basé sur le dernier mouvement en chaîne, permettant de déterminer si les principales parties prenantes maintiennent des positions rentables.
Les données historiques à partir de 2020 révèlent que l'ETH s'est rarement négocié en dessous du coût de base de cette cohorte de baleines, l'exception la plus notable se produisant tout au long du cycle baissier de 2022. Les tests antérieurs de ce seuil ont généralement précédé les redressements de prix.
Contrats à terme et taux de financement
Le marché des produits dérivés a connu des liquidations de positions courtes dépassant 220 millions de dollars au cours des 48 heures précédentes, éliminant ainsi d'importantes positions à effet de levier. Les taux de financement de Binance, qui ont plongé profondément dans le négatif début mai à mesure que les positions baissières s'accumulaient, ont inversé leur tendance pour atteindre 0,23 %.
Ce renversement indique que les traders qui ont ouvert des positions courtes en fin de cycle ont été confrontés à des liquidations forcées. Néanmoins, avec des taux de financement qui se négocient désormais à des niveaux positifs élevés, la structure du marché favorise les positions longues, créant une vulnérabilité potentielle à une compression longue vers 1 800 $ si la dynamique haussière s'affaiblissait.
Environ 2,66 milliards de dollars d'exposition à la liquidation de positions longues se concentrent autour de la zone de prix de 1 800 dollars, créant une poche de liquidité substantielle en dessous des niveaux de négociation actuels.
Volatilité et flux d’ETF
La volatilité réalisée sur 30 jours d'Ethereum mesurée sur Binance a grimpé à environ 0,97, ce qui représente la mesure la plus élevée enregistrée depuis mars 2025. Une volatilité accrue au cours de cette phase peut indiquer une incertitude du marché et une indécision directionnelle plutôt que d'établir une tendance claire.
L'action des prix continue de s'échanger en dessous des moyennes mobiles de 50, 100 et 200 jours. Après le rejet de près de 4 800 $ fin 2025, chaque tentative de reprise ultérieure a établi des pics plus bas, ce qui suggère une pression de distribution persistante.
Concernant l’activité des ETF, la pression vendeuse semble diminuer. Après des flux sortants importants tout au long du milieu de l’année 2025, les récentes statistiques de flux indiquent une réduction des mouvements dans les deux sens. La répartition institutionnelle semble ralentir, même si des signaux convaincants d’accumulation ne se sont pas encore matérialisés.
L'analyste de marché Leon Waidmann a observé que les participants de détail peu convaincus ont majoritairement liquidé leurs positions. L’intérêt à court terme continue de baisser, tandis que les positions longues fortement endettées ont mis du temps à établir une présence significative.
Le stratège technique IncomeSharks a identifié trois zones de résistance aériennes, y compris plusieurs rejets de SuperTrend et une résistance de canal positionnée près de 2 250 $. L'analyste a également souligné que le plus bas d'avril, autour de 1 500 dollars, constituerait un niveau critique à la baisse si la demande s'affaiblissait une fois de plus.
Au moment de mettre sous presse, l’ETH changeait de mains à 2 034 $.