Points clés à retenir
- L'action SoFi Technologies (SOFI) a diminué de 37 % depuis le début de l'année malgré une hausse du bénéfice net du premier trimestre 2026 de 134 % par rapport à l'année dernière.
- La société fintech publie ses résultats du deuxième trimestre 2026 le 29 juillet ; les estimations consensuelles prévoient 0,11 $ de BPA et environ 1,11 milliard de dollars de revenus
- Le marché des options s'attend à une réaction volatile, avec un mouvement implicite supérieur à 10 % après l'annonce des résultats.
- Matthew Coad de Truist maintient une note Hold avec un objectif de 18 $, citant des inquiétudes concernant la dynamique de la plateforme de prêt et les vents contraires de la concurrence.
- Le consensus des analystes reste à Hold, bien que l'objectif moyen de 21,20 $ suggère un potentiel de hausse d'environ 29 % par rapport aux niveaux actuels.
SoFi Technologies (SOFI) devrait publier ses résultats financiers du deuxième trimestre 2026 le 29 juillet, les actions s'échangeant actuellement à 16,46 $, ce qui reflète une forte baisse de 37 % depuis le début de l'année et environ 50 % en dessous du sommet de la société en 2026.
SoFi Technologies, Inc., SOFI
Le décalage entre performance boursière et résultats opérationnels reste important.
Les résultats du premier trimestre 2026 ont présenté des montages de prêts record totalisant 12,18 milliards de dollars, soit une augmentation de 68 % d'une année sur l'autre. La société a enregistré un bénéfice net GAAP de 166,73 millions de dollars, soit une hausse de 134 % par rapport à la période de l'année précédente. Le résultat opérationnel a grimpé de plus de 150 %.
La base de membres a augmenté de 35 % d'une année sur l'autre, tandis que 43 % des produits nouvellement acquis sont allés aux clients actuels – preuve que la stratégie de vente croisée de l'entreprise gagne du terrain.
Les perspectives de la direction pour l'ensemble de l'année prévoient un chiffre d'affaires net ajusté de 4,655 milliards de dollars, soit une croissance d'environ 30 %, ainsi qu'un BPA ajusté de 0,60 $. Les projections à plus long terme indiquent un taux de croissance annuel composé de 38 % à 42 % du BPA ajusté jusqu’en 2028.
Les mesures suggèrent une sous-évaluation
Se négociant à un ratio cours/bénéfice à terme de 28 avec un ratio PEG de 0,81, la valorisation actuelle de SOFI semble convaincante compte tenu de sa trajectoire d'expansion. Les ratios PEG inférieurs à 1,0 indiquent généralement une sous-évaluation par rapport au potentiel de croissance des bénéfices.
Les objectifs du consensus de rue vont de 20,58 $ à 21,20 $ sur diverses plateformes, chacun suggérant une opportunité d'appréciation substantielle par rapport aux niveaux d'aujourd'hui. La société a dépassé les attentes des analystes pendant sept trimestres consécutifs.
À titre de comparaison, LendingClub affiche un P/E prévisionnel de 12 tout en affichant une croissance des revenus de seulement 12,5 % d'une année sur l'autre. Upstart détient un P/E à terme de 36 ainsi qu'une marge bénéficiaire de 4,21 % et une marge opérationnelle de 0,9 %. Aucun des deux concurrents ne possède de charte bancaire ou de franchise de dépôt.
La marge bénéficiaire de 14,8 % et la marge opérationnelle de 18,3 % de SoFi démontrent une rentabilité supérieure à celle des deux concurrents.
Le sentiment de la rue reste mesuré
L'opinion dominante de Wall Street dans la publication des résultats est Hold – avec neuf notes Hold, six recommandations d'achat et trois appels à la vente.
Matthew Coad de Truist a maintenu sa position Hold avant le rapport du deuxième trimestre tout en relevant son objectif de prix de 17 $ à 18 $. Il a qualifié ses perspectives à court terme de « tactiquement plus baissières » avant l’annonce.
Les réserves de Coad englobent la compression de la marge d'intérêt nette, l'augmentation des dépenses d'acquisition de clients résultant de la rivalité des néobanques et une possible décélération de l'activité des plateformes de prêts compte tenu des comparaisons difficiles d'une année sur l'autre.
Il a en outre noté que la réalisation des prévisions pour l'ensemble de l'année nécessiterait une accélération significative au second semestre. Tout manque à gagner ou augmentation des dépenses pourrait compromettre la projection de 0,60 $ par action.
Le marché des options raconte une autre histoire. La volatilité implicite du SOFI autour des bénéfices s'élève à 10,45 %, dépassant le mouvement post-bénéfice typique du titre d'environ 8,5 % au cours des quatre trimestres précédents.
Les estimations consensuelles pour le deuxième trimestre prévoient un BPA de 0,11 $, soit une croissance de 37,5 % d'une année sur l'autre, sur un chiffre d'affaires d'environ 1,11 milliard de dollars, soit environ 30 % de plus que l'année dernière.
SoFi Technologies annoncera ses résultats du deuxième trimestre 2026 avant la cloche d'ouverture le 29 juillet.
