TLDR
- Jefferies a abaissé l'objectif de cours de l'action Alibaba de 231 $ à 225 $, mais maintient la note d'achat et la qualifie de premier choix pour 2026.
- Morgan Stanley a réduit son objectif de 200 à 180 dollars, avertissant que son activité principale de commerce électronique se détériore en raison de la faiblesse des dépenses de consommation.
- L'activité cloud a augmenté de 34 % sur un an, grâce à la forte demande en matière d'IA.
- L'action a chuté de 2,5 % en pré-commercialisation vendredi après avoir augmenté de 78 % au cours de l'année dernière.
- La Chine se prépare à autoriser la vente du processeur Nvidia H200, ce qui profitera à Alibaba en tant qu'acheteur majeur d'équipements
Jefferies a réduit son objectif de prix sur Alibaba de 231 $ à 225 $ tout en conservant une note d'achat. Le nouvel objectif représente une hausse de 53 % par rapport au prix actuel de 146,75 $.
Alibaba Group Holding Limited, BABA
La société a désigné Alibaba comme son premier choix pour 2026. Jefferies a cité les opportunités dans l’IA et le cloud computing comme principaux moteurs.
Morgan Stanley a encore réduit son objectif de 200 dollars à 180 dollars. La banque a conservé sa note d'achat mais a fait part de sérieuses inquiétudes.
Le problème ? Le commerce électronique est en difficulté. Morgan Stanley a déclaré que l'activité principale d'achat en ligne d'Alibaba avait commencé à se détériorer.
Les dépenses de consommation chinoise restent faibles. Les analystes s’attendent à ce que la pression se poursuive tout au long du premier semestre de l’exercice 2027 en raison de comparaisons difficiles.
Morgan Stanley a prévenu que la rentabilité globale pourrait s'affaiblir à court et moyen terme. Le secteur du cloud constitue un point positif, mais ne peut pas compenser le déclin du commerce électronique.
Les revenus du cloud accélèrent de 34 %
La division cloud d'Alibaba a connu une croissance de 34 % sur un an au dernier trimestre. Jefferies a déclaré que la dynamique se poursuit avec une forte demande en IA qui stimule la croissance.
La société s'attend à de solides progrès dans Quick Commerce selon différents indicateurs pour le trimestre de décembre. La croissance du chiffre d'affaires a atteint globalement 5,21%.
Les résultats trimestriels ont dépassé les attentes de la période précédente. Le segment cloud est à l’origine d’une grande partie de la surperformance.
Les revenus de la gestion client ont augmenté de 10 % sur un an. Benchmark a maintenu une note d'achat, mettant en évidence cette mesure ainsi que la force du cloud.
L’investissement dans l’IA reste la priorité
Jefferies prévoit la poursuite des dépenses dans le segment « Tous les autres » d'Alibaba. Cela couvre diverses initiatives d’IA que l’entreprise développe.
Bernstein a réduit son objectif de cours de 200 $ à 190 $, mais a conservé une note de surperformance. L'entreprise a reconnu que l'accent mis par Alibaba sur l'IA était positif à long terme.
Macquarie a maintenu une note de surperformance avec un objectif de 218,80 $. La société a noté une croissance du chiffre d’affaires grâce à la demande de cloud computing pour l’IA et à des revenus publicitaires résilients.
Le titre a chuté de 2,5% vendredi avant la commercialisation. Cela fait suite à un gain de 5,3% jeudi.
Les actions ont augmenté de 78 % au cours de l’année écoulée, grâce à la montée en puissance des actions technologiques chinoises. Le récent recul reflète les inquiétudes concernant la faiblesse des consommateurs.
La Chine se prépare à autoriser la vente du processeur H200 de Nvidia. Alibaba se classe parmi les principaux fournisseurs de cloud computing et principal acheteur d’équipements Nvidia.
