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Les sujets de la semaine
- Échec monumental de la SEC
- Multiples ETF Bitcoin
- Mise à jour économique allemande
- Élections à Taiwan et réponse de la Chine
Échec du 2FA de la SEC
Bitcoin est un excellent professeur. Beaucoup d’entre nous ont beaucoup appris en étudiant et en suivant Bitcoin au fil des ans, non seulement sur l’argent mais aussi sur la vie. Une fois de plus, Bitcoin nous offre un moment instructif dans le piratage du compte X/Twitter de la SEC. Premièrement, même si vous êtes un partisan normal des marchés fortement réglementés, cet événement devrait vous ouvrir les yeux sur le fait que les régulateurs sont eux-mêmes devenus un risque systémique. Ils représentent un risque pour les investisseurs qu’ils sont censés protéger. La SEC est même engagée dans une bataille devant la Cour suprême au sujet de son système semi-judiciaire interne.
Deuxièmement, ce scandale s’est produit parce que la SEC n’a pas utilisé le 2FA, des mois après avoir averti tout le monde de l’utilisation du 2FA. Cette incompétence choquante pourrait en réveiller beaucoup et propager l’utilisation du 2FA – une mesure attendue depuis longtemps.
Le préjudice total résultant de l’échec de la SEC s’élève à 30 milliards de dollars effacés de la capitalisation boursière et 90 millions de dollars de positions ouvertes liquidées. Bien entendu, la SEC ne s’est pas excusée de son échec et sera probablement confrontée à des conséquences juridiques. Prise épicée, ce scandale inspiré du bitcoin pourrait non seulement nous amener à faire approuver les ETF, mais aussi à faire baisser l’ancrage de la SEC.
Capitalisation boursière du Bitcoin Multiple des entrées
Les estimations des entrées de capitaux au cours des premiers jours de négociation de l’ETF Bitcoin devraient être massives. Les émetteurs ont déclaré publiquement qu’ils injectaient jusqu’à présent 312,9 millions de dollars dans leurs fonds. Il s’agit d’engagements d’acteurs privés à créer immédiatement des actions pour amorcer des liquidités. Cela n’inclut pas les autres fonds provenant des échanges réguliers.
Les structures tarifaires soumises cette semaine par les émetteurs comportent des clauses pour des périodes d’introduction basées sur l’afflux d’actifs sous gestion. Par exemple, ARK propose des frais de gestion de 0,0 % pendant les 6 premiers mois ou jusqu’à 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion. Invesco propose 0,0 % pendant 6 mois ou 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Cela signifie qu’ils s’attendent à ce que ces périodes et ces actifs sous gestion constituent une attente pratique. Si nous additionnons toutes ces réductions de frais spéciaux, nous arrivons à 13 milliards de dollars de croissance attendue des actifs sous gestion au cours des 6 à 12 premiers mois pour 5 émetteurs seulement. Cela ne signifie pas exactement des entrées, car les bitcoins achetés plus tôt apprécieront de s’ajouter aux actifs sous gestion.
Source : @JSeyff
Les fonds d’amorçage ne sont que de petites pommes de terre par rapport aux 25 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion des émetteurs. Si 1 % devait entrer dans les ETF Bitcoin au cours des 12 premiers mois, cela représenterait 250 milliards de dollars.
En 2021, près de l’ATH, Bank of America a publié une étude selon laquelle le bitcoin avait un multiplicateur de 118x sur l’afflux vers l’appréciation de la capitalisation boursière. Ainsi, pour chaque million de dollars d’achats nouveaux, la capitalisation boursière augmenterait de 118 millions de dollars. Ce multiplicateur repose sur de nombreux facteurs différents, tels que la vitesse d’entrée, le nombre de bitcoins disponibles sur les échanges et la récompense de bloc. Bank of America a fait son estimation alors qu’il y avait 2,7 millions de BTC sur les bourses, il n’y en a aujourd’hui que 1,8 million, soit 607 000 si l’on considère uniquement les principales bourses américaines Coinbase, Gemini et Kraken. En d’autres termes, le multiplicateur pourrait cette fois être supérieur à 118x.
Le plus grand lancement d’ETF de l’histoire a généré 2 milliards de dollars d’entrées. L’événement Bitcoin ETF promet d’être plus important que cela car il s’agit d’un groupe de 11 ETF et d’une nouvelle classe d’actifs. Un montant de 2 milliards de dollars est donc prudent, mais nous l’utiliserons ici pour nos besoins. 2 milliards de dollars multipliés par 118 signifient une appréciation du marché de 236 milliards de dollars dès le premier jour. La capitalisation boursière au moment de la rédaction est de 900 milliards de dollars, ce qui signifie que le mouvement du premier jour pourrait être d’environ 25 %, ce qui nous amènerait à 58 000 dollars.
Désindustrialisation allemande
Les gens pensent que cela n’est pas possible, c’est pour cela que cela arrive. Certains Allemands commencent à comprendre l’effet de la démondialisation sur leur modèle économique et l’effet que les politiques climatiques communistes auront sur l’industrie lourde. De grandes entreprises comme BASF, Linde et Volkswagen envisagent toutes de quitter l’Allemagne. La production industrielle à forte intensité énergétique est la plus durement touchée. 2024 sera une année de récession massive dans le monde entier.
Source : Financial Times
Le dernier chiffre de novembre montre le sixième mois consécutif de production industrielle, la pire période depuis la Grande Crise financière.
Source : Bloomberg
Source : @SoberLook
Élections à Taiwan et désastre économique en Chine
L’une des élections les plus importantes de cette année aura lieu samedi à Taiwan. Dans l’état actuel des choses, il s’agit d’une course à la présidence à trois, avec en tête le Parti démocrate progressiste, plus anti-chinois, Lai Ching-te. Il est amical envers les États-Unis et sera une épine dans le pied du PCC. Certes, la Chine a investi massivement pour l’arrêter et diffuser de la propagande à Taiwan. Malgré cela, le candidat anti-Chine reste favori.
Source : Société de radiodiffusion japonaise NHK
Source : Gestion d’actifs Fulcrum
Cette élection a des conséquences mondiales comme vous pouvez l’imaginer. Dans un article publié hier sur Bloomberg, ils ont souligné la possibilité que l’élection de Lai puisse conduire directement à un conflit avec la Chine et coûter potentiellement 10 000 milliards de dollars à l’économie mondiale.
Cela se produit également alors que l’économie chinoise s’effondre. Leur marché boursier de premier ordre, le CSI 300, a récemment atteint son plus bas niveau depuis 5 ans, contrastant fortement avec la remontée des marchés boursiers américains à des niveaux proches des ATH.
Source : Yahoo Finance
Enfin et surtout, les chiffres des investissements directs étrangers (IDE) pour 2023 ont été publiés et ils constituent un désastre total. L’argent fuit la Chine au rythme le plus rapide de l’histoire moderne. Tout cela pour dire que les élections à Taiwan et les pressions économiques en Chine pourraient rapprocher le monde d’un conflit autour de Taiwan.
Source : @Geo_papic