À l’intérieur de l’effondrement de la capitale des trois flèches (3AC) et des leçons qu’il a apprises sur la crypto

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L’effondrement de Three Arrow Capital (3AC) est survenu à peine un mois après l’effondrement de Terra. L’effondrement de ces deux géants de la cryptographie en si peu de temps a placé le marché dans l’une de ses positions les plus volatiles à ce jour. L’effondrement de Luna s’était répercuté sur le marché et 3AC en avait retiré beaucoup de chaleur. Ce rapport se concentre sur les événements qui ont conduit à la disparition éventuelle de l’une des principales entreprises de crypto et sur les leçons qu’elle a laissées.

L’effondrement de 3AC

L’effondrement de Luna avait d’abord semblé isolé dans la mesure où les investisseurs perdaient des milliards de dollars. Cependant, les semaines qui ont suivi l’effondrement ont montré que ses impacts étaient plus étendus que prévu initialement. L’un de ceux pris entre deux feux était 3AC.

Le fonds crypto avait été directement dans le collimateur du crash de Luna avec une exposition de plus de 200 millions de dollars et supposé atteindre 450 millions de dollars. Au début, l’entreprise avait semblé rebondir après l’effondrement de Luna, mais il serait bientôt évident que 3AC se trouvait dans une position plus périlleuse que ne le pensaient les investisseurs.

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Le fondateur et CIO Su Zhu, qui avait exprimé sa conviction dans le super cycle où rien ne s’effondre vraiment, se révélerait bientôt faux avec le marché et l’entreprise prendrait le coup avec lui. Avec le crash de Luna, les pertes subies par 3AC avaient mis la pression sur la société de cryptographie. Et comme le marché n’avait pas réussi à se redresser correctement, 3AC se retrouverait bientôt en train d’être liquidée de ses prêts sous-garantis par un grand prêteur non divulgué.

BTC performance worsens in 5 months | Source: Arcane Research

D’autres liquidations suivraient alors que des échanges cryptographiques tels que Bitmex et FTX avaient liquidé la société de cryptographie. BlockFi et Genesis avaient également révélé que des liquidations et des atténuations de pertes étaient en cours, Genesis affirmant que les pertes seraient déduites de son bilan. Après les liquidations, Bitumen devrait toujours 6 millions de dollars à 3AC.

Leçons tirées de l’effondrement

L’effondrement de 3AC avait mis en évidence de nombreuses précautions d’investissement importantes à prendre. Avec le marché haussier, beaucoup de prudence avait été jetée au vent puisque tout « pompait » à plusieurs reprises et, par conséquent, tout le monde gagnait de l’argent.

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Cependant, lorsqu’il s’agit d’un marché volatil tel que le marché de la crypto-monnaie, la gestion des risques, la planification prudente et la méfiance ne peuvent pas être surestimées. Ils aident les petits et les grands investisseurs à prendre des décisions plus intelligentes au lieu de se baser sur la conviction et la confiance dans un projet.

Tableau des prix LUNA de TradingView.com

3AC suffers from LUNA crash | Source: LUNAUSD on TradingView.com

L’effondrement avait laissé diverses parties impliquées dans 3AC à divers niveaux d’endettement. Finalement, ces dettes devraient être assumées comme une perte par ces parties, mais il reste à voir comment elles gèrent la dette. Mais avec l’effondrement de deux géants du marché en si peu de temps, les implications devraient être vastes et substantiellement négatives.

Alors que les événements continuent de se dérouler, les investisseurs seraient mieux servis pour adopter une position défensive en ce qui concerne leurs portefeuilles. Une fois que les effets de l’effondrement de 3AC se feront sentir sur le marché, on s’attend à ce que les marchés déjà sous pression succombent davantage aux baissiers.

Featured image from Business 2 Community, charts from Arcane Research and TradingView.com

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