Début août, le Bureau du contrôleur de la monnaie, le régulateur bancaire américain, a accordé à World Liberty Financial l'autorisation conditionnelle d'exploiter une banque fiduciaire agréée par le gouvernement fédéral. Il est destiné à émettre, racheter et stocker le stablecoin USD1 garanti en dollars. La décision est rendue explosive par la structure de propriété : selon un rapport du Wall Street Journal, le cheikh Tahnoon bin Zayed al Nahyan, conseiller à la sécurité nationale des Émirats arabes unis, et ses co-investisseurs détiennent 49 pour cent de la société holding WLTC Holdings, tandis qu'une unité attribuable à la famille Trump en détient 38 pour cent.
World Liberty Financial a été fondée en 2024 et est au centre de l'activité cryptographique en pleine croissance de Trump. Outre Donald Trump, les fondateurs comprennent Donald Trump Jr., Eric Trump, Barron Trump et Steve Witkoff, l'envoyé de Trump pour l'Asie occidentale. Le PDG est son fils Zach Witkoff, qui, selon CNBC, souligne qu'il n'a jamais discuté de questions commerciales avec le président et qu'il se concentre uniquement sur les avantages client d'USD1.
Les chiffres derrière l'accord
Tahnoon et ses partenaires ont investi un total de 500 millions de dollars dans World Liberty Financial en janvier 2025. L'accord a été signé quatre jours avant l'investiture de Trump, selon le Wall Street Journal, et a canalisé 263 millions de dollars vers des entités de la famille Trump. 1 USD a désormais atteint une valeur marchande d'environ 4 milliards de dollars ; World Liberty Financial affirme qu'elle investira les dollars déposés dans des bons du Trésor américain et d'autres équivalents de trésorerie, générant ainsi environ 150 millions de dollars de revenus d'intérêts par an.
Les divulgations financières de Trump déposées en juin montrent qu'il a encaissé plus de 1,4 milliard de dollars grâce à des transactions cryptographiques l'année dernière, dont plus de 500 millions de dollars de World Liberty Financial et 635 millions de dollars supplémentaires provenant des ventes du memecoin $ TRUMP. Quiconque suit le contexte de ces ventes de jetons trouvera un contexte supplémentaire dans l'analyse de l'enquête de la SEC sur le memecoin de Trump.
Du sceptique du Bitcoin au défenseur de la cryptographie
Le changement de politique est notable parce que Trump a publiquement dévalué les crypto-monnaies au cours de son premier mandat et a qualifié Bitcoin d’arnaque à Fox Business en 2021. Avant les élections de 2024, cela a changé : les sociétés de cryptographie ont investi plus de 119 millions de dollars dans un super PAC bipartisan soutenant les candidats favorables à la cryptographie, et Trump s’est positionné comme un champion des politiques américaines favorables à la cryptographie.
En mars 2025, Trump a créé la réserve stratégique américaine de Bitcoin par décret, traitant le Bitcoin comme un actif de réserve à long terme. En juillet 2025, il a également signé la loi GENIUS, qui fixe des lignes directrices réglementaires pour les pièces stables – un cadre qui s'applique également à World Liberty Financials USD1. La classification de la loi CLARITY décrit à quoi pourrait ressembler à l’avenir cette nouvelle architecture de surveillance entre la SEC et la CFTC.
Conflit d’intérêts sans réponse claire
Un stablecoin est destiné à maintenir sa valeur stable et est généralement lié à une devise, une matière première ou un autre actif qui sert de réserve. Le problème structurel exact demeure : l’administration Trump façonne la réglementation de la cryptographie, tandis que les membres de la famille et les alliés proches bénéficient directement d’une entreprise soumise à ces règles. La question politique centrale de savoir si un président en exercice peut accepter des investissements d’un responsable étranger dans ses entreprises reste sans réponse.
L'approbation de l'OCC n'a jusqu'à présent été accordée que sur une base conditionnelle, ce qui signifie que World Liberty Financial n'exploite pas encore la banque prévue en tant qu'opération commerciale continue entièrement autorisée. L’analyse des enquêtes en cours pour blanchiment d’argent dans l’environnement WLFI montre que les questions sur l’origine des fonds et la transparence se posent déjà parmi les investisseurs WLFI. Pour les investisseurs, la combinaison de profit personnel, de capitaux étrangers et de proximité réglementaire avec le gouvernement reste le véritable facteur de risque, quel que soit le succès opérationnel de l'USD1 en tant que monnaie stable.
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