Les principaux titres de mémoire continuent aujourd’hui leur forte baisse, effaçant des milliards de dollars de valeur marchande. Les actions de Micron Technology sont tombées à 1 032 dollars, soit plus de 17 % en dessous de leur sommet annuel, tandis que SK Hynix et Kioxia ont chacune chuté de plus de 6 %. Ces deux derniers sont désormais inférieurs de plus de 20 % à leurs sommets respectifs de cette année. L’ETF DRAM, quant à lui, est en baisse de 18 % par rapport à son sommet annuel.
Pourquoi les actions SK Hynix, Kioxia et Micron chutent
Il y a trois raisons principales à l’effondrement de ces géants du stockage. Premièrement, un rapport de Bloomberg suggère qu'Apple fait pression sur les régulateurs américains pour lui permettre d'acheter des puces mémoire chinoises.
Apple affirme qu'une telle décision aiderait l'entreprise à éviter des hausses de prix sur des produits clés tels que les MacBook et l'iPhone. Si cela se produit, Apple pourrait s'approvisionner en produits auprès de sociétés telles que Yangtze Memory et GigaDevice Semiconductor.
Cela amènera également davantage d’entreprises, y compris des hyperscalers tels que Meta Platforms, Microsoft et Amazon, à diversifier leurs sources d’approvisionnement. Une telle décision entraînerait probablement une baisse des prix des mémoires, ce qui aurait un impact sur les marges de grandes entreprises telles que SK Hynix, Micron et Kioxia.
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Les actions ont également chuté après qu'un groupe de sociétés a intenté une action en justice en Californie. Ce groupe, composé des principaux fabricants de PC, affirme que leurs actions ont conduit à une hausse des prix de la mémoire. Il est encore trop tôt pour dire si le groupe aura raison.
Prise de bénéfices après un fort rallye
Dans le même temps, la liquidation est en grande partie due à des prises de bénéfices, ces valeurs de mémoire étant parmi les plus performantes cette année. Les actions SK Hynix ont augmenté de 753 % au cours des 12 derniers mois, tandis que les actions Kioxia ont baissé de 606 %. Les actions de Micron ont grimpé de 743 % au cours de cette période, avec une capitalisation boursière dépassant les 1 000 milliards de dollars.
Ce rallye s'est accéléré récemment lorsque la société a annoncé que son chiffre d'affaires au troisième trimestre avait augmenté de 74 % pour atteindre 41 milliards de dollars. Le groupe s'attend désormais à ce que le chiffre d'affaires du quatrième trimestre atteigne 80 milliards de dollars et que la marge brute dépasse 86 pour cent.
La baisse continue de Micron, SK Hynix et Kioxia ne signifie pas que c'est le début d'un marché baissier. En fait, les analystes restent optimistes à l’égard de ces sociétés. Dans une note publiée jeudi, Keybacc a noté que les prix des contrats pour plusieurs configurations DRAM ont augmenté de 3 % en juin, tandis que ceux de la NAND ont augmenté de 2,4 %. Le rapport disait :
« Alors que l’industrie augmente sa capacité en réponse à la demande de DRAM/HBM induite par l’IA, une expansion significative de la capacité n’est pas attendue avant 2027 – et même alors, cela ne suffira pas à combler l’écart. »
Ce qui est clair, cependant, c'est que le secteur connaîtra une volatilité accrue dans les mois à venir, car certains investisseurs prendront leurs bénéfices et d'autres profiteront de la baisse des prix pour acheter.
Un ralentissement brutal du secteur des puces mémoire pourrait également être bénéfique pour certains secteurs qui sont tombés en disgrâce auprès des investisseurs. En fait, les principales actions comme Microsoft et Meta Platforms ont fortement augmenté mercredi. Bitcoin et autres altcoins étaient également en hausse jeudi matin.
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