Anatoly Popov, vice-président du conseil d'administration de Sberbankestime le volume attendu du commerce réglementé de crypto-monnaies en Russie au cours de la première année à au moins 46,43 milliards de dollars. Les prévisions décrivent la part d’un marché existant qui pourrait être négociée via des canaux réglementés à l’avenir. Selon Popov, la majorité des échanges cryptographiques russes continueront probablement à se dérouler en dehors du système d’échange réglementé.
Prévisions de la Sberbank concernant le trading crypto réglementé
Ce chiffre est basé sur un projet de règlement de la Banque de Russie, qui vise à permettre aux investisseurs un accès légal aux actifs cryptographiques via des courtiers à partir du 1er septembre. Popov a déclaré à TASS que le volume pour la première année s'élèverait à au moins 4 000 milliards de roubles, soit l'équivalent d'environ 46,43 milliards de dollars américains. D’ici 2028, cette valeur devrait atteindre 4 750 à 5 250 milliards de roubles, et d’ici 2029 environ 7 500 milliards de roubles.
Selon le ministère russe des Finances en février, le volume quotidien des transactions cryptographiques dans le pays est d'environ 50 milliards de roubles, extrapolé à environ 18 000 milliards de roubles par an. Les prévisions de la Sberbank ne décrivent pas l'ensemble du marché, mais plutôt la partie qui transitera à l'avenir par les bourses réglementées. Notre aperçu de la réglementation des cryptomonnaies en Russie fournit plus d’informations sur le cadre réglementaire.
Pourquoi les prévisions restent prudentes malgré des chiffres élevés
Selon les analystes du SberCIB, les 46 milliards de dollars mentionnés correspondent à environ 20 pour cent du volume total annuel estimé. Popov décrit les attentes comme conservatrices, car la banque suppose que seule une petite partie de l'activité cryptographique existante sera initialement transférée à des courtiers réglementés. L’estimation fait donc référence à un possible déplacement des volumes d’échanges vers les structures officielles.
L’augmentation progressive jusqu’en 2029 repose sur l’hypothèse que les investisseurs passeront au système de change officiel. Le texte principal cite comme facteurs limitants les limites d'accès étroites pour les investisseurs privés, l'utilisation continue d'échanges cryptographiques non enregistrés et les opportunités limitées de trading via les canaux officiels.
Conséquences de marché et limites réglementaires
Pour la première année, le volume des échanges réglementés est estimé entre 3,5 et 4 000 milliards de roubles, ce qui est nettement inférieur au volume estimé pour l'année entière, qui est d'environ 18 000 milliards de roubles. Les prévisions prévoient ensuite une augmentation de 4,75 à 5,25 billions de roubles d'ici 2028 et d'environ 7,5 billions de roubles d'ici 2029. Selon le projet de règlement, les bourses officielles russes ne sont autorisées à échanger que Bitcoin, Ethereum et Tether. Les autres altcoins pertinents sont exclus des plateformes de négociation approuvées.
Les règles d'accès sont étroites. Les investisseurs non qualifiés ne sont autorisés à acheter des crypto-monnaies d'une valeur maximale de 300 000 roubles, soit l'équivalent d'environ 3 800 dollars, par an par l'intermédiaire d'un seul intermédiaire agréé, et ce après un test de sensibilisation aux risques. Pour les investisseurs qualifiés, selon le texte principal, la limite est d'environ 3 millions de roubles, soit environ 38 000 dollars américains. Les détails sur les valeurs autorisées sont résumés dans notre article sur les valeurs cryptographiques pour les investisseurs privés russes. Après une période de transition, les bourses peuvent s'inscrire jusqu'au 1er juillet 2027.
Risques et ce que cela signifie pour les investisseurs privés
Le texte principal cite spécifiquement l’utilisation continue d’échanges cryptographiques non enregistrés comme l’un des principaux facteurs limitants de la croissance officielle du marché. La limite d'achat pour les investisseurs non qualifiés est l'équivalent d'environ 3 800 $ par an, alors que seuls trois actifs sont négociables sur les bourses officielles : BTC, ETH et USDT.
Cela signifie que les investisseurs privés en Russie sont soumis à une limite annuelle de 300 000 roubles via un seul intermédiaire agréé. Selon le texte principal, les investisseurs qualifiés peuvent investir jusqu'à 3 millions de roubles. L’éventail des plateformes de négociation officielles est également limité à Bitcoin, Ethereum et Tether.
Perspectives de mise en œuvre d’ici 2029
Les chiffres de la Sberbank indiquent que le volume des transactions réglementées devrait passer d'au moins 4 000 milliards de roubles la première année à environ 7 500 milliards de roubles d'ici 2029. Les prévisions supposent que l'activité commerciale passe progressivement des plateformes non enregistrées aux courtiers réglementés et au système de change officiel. Dans le même temps, le texte principal souligne les limites d'achat, les échanges non enregistrés et la sélection limitée de jetons comme facteurs pouvant limiter la croissance du marché officiel.
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