Bitcoin se négocie à la clôture jeudi 62 900 $ défendant ainsi le seuil de 62 000 $, qui constitue une ligne de défense depuis la vente massive du mois dernier. Alors que les États-Unis bombardaient des cibles en Iran pour la deuxième nuit consécutive, que Téhéran bombardait des bases à Bahreïn et au Koweït et que le trafic maritime via le détroit d'Ormuz s'arrêtait pratiquement, Bitcoin a réagi avec un calme évident – d'une manière très différente de celle de l'or.
La pièce est temporairement tombée à un plus bas de 24 heures à environ 61 500 dollars, marquant une perte quotidienne de 1,2% à 62 009 dollars et s'était presque complètement rétablie en milieu de matinée à New York, selon Investing.com. L'or, en revanche, a chuté pour la quatrième journée consécutive à environ 4 060 dollars l'once – malgré les fusées volantes. C’est précisément cette divergence qui constitue la véritable histoire du prix du Bitcoin.
- Bitcoin : détient entre 61 500 et 62 900 dollars malgré la deuxième nuit d'escalade en Iran, soit une augmentation hebdomadaire d'environ 1,6 pour cent.
- Or: baisse sur quatre jours à 4 060 $, bien que le risque géopolitique soutienne généralement la demande de valeurs refuge.
- Huile: Le Brent a augmenté de 1 pour cent à 78,80 $, troisième séance consécutive de gains, le WTI à 73,85 $.
- Frais d'intérêt : Le rendement à deux ans est proche du plus haut de 2026, le rendement à dix ans à 4,58 pour cent, le pari de hausse des taux de la Fed a été avancé de décembre à octobre.
- Flux ETF : Une entrée nette d'environ 143 millions de dollars le 9 juillet, mais le solde annuel est resté à moins 5,4 milliards de dollars.
Ce qui s'est passé le 9 juillet : une escalade sans le réflexe de fuite attendu
L’indice Fear & Greed se situe à 22 points, au plus profond de la zone de « peur extrême » – et pourtant le carnet de commandes sous-jacent présente une structure remarquablement stable. Lorsque Donald Trump a déclaré que l’Iran souhaitait « tellement un accord », les marchés à terme des actions et des cryptomonnaies sont devenus verts en une heure, a indiqué la source. Le schéma de la semaine : un titre effrayant déclenche une courte baisse d’aversion au risque, un signal de désescalade compense.
Le mécanisme de transmission passe par le pétrole et les taux d’intérêt, et non par les gros titres de la guerre eux-mêmes. La hausse des prix du pétrole brut alimente les anticipations d'inflation, ce qui maintient la Fed dans une position belliciste et génère des rendements initiaux – et c'est précisément cette chaîne, et non les nouvelles d'Ormuz, qui a déterminé le prix du Bitcoin le 9 juillet, selon l'analyse d'Investing.com. Les minutes du FOMC de mercredi ont également montré que certains banquiers centraux étaient déjà favorables à une hausse des taux en juin, augmentant la probabilité d'une hausse en septembre de 58 à environ 70 pour cent.
Flux et liquidations d’ETF : les chiffres derrière le calme
Le 9 juillet, environ 143 millions de dollars nets ont afflué vers les ETF Bitcoin au comptant américains, après que trois sessions précédentes avaient déjà collecté environ 510 millions de dollars, mettant fin à une brutale séquence de dix jours de sorties de 2,73 milliards de dollars. Ce revirement a été déclenché par un faible rapport sur le marché du travail américain avec seulement 57 000 nouveaux emplois, ce qui a atténué les craintes liées aux taux d'intérêt. Le bilan annuel reste dévastateur : une sortie nette d’environ 5,4 milliards de dollars sur tous les ETF spot Bitcoin aux États-Unis au cours de l’année en cours.
Roches noires IBITle véhicule au comptant dominant avec environ 44,9 milliards de dollars d'actifs sous gestion, a enregistré précédemment onze séances consécutives avec des sorties nettes totalisant environ 2,2 milliards de dollars et huit semaines de sorties consécutives. Le 6 juillet, le fonds a basculé avec un afflux de 209,4 millions de dollars, tandis que le 9 juillet, les capitaux ont tourné davantage entre les fournisseurs : le FBTC de Fidelity a attiré 166 millions de dollars, l'ARKB de 92 millions de dollars, tandis que l'IBIT lui-même a perdu environ 40,43 millions de dollars. Si vous souhaitez suivre plus en détail cette rotation au sein du complexe ETF, vous pouvez trouver plus de contexte dans notre analyse des flux entrants d’ETF Bitcoin et du débat sur les valeurs refuges. Du côté des produits dérivés, environ 76,85 millions de dollars de positions BTC ont été liquidées en 24 heures, dont 65,01 millions de dollars de positions longues surendettées – un effet de levier, pas un signe de panique fondamentale.
Notre bilan : Retarification de thèse ou juste une semaine d'été tranquille ?
Nous considérons la divergence entre l’or et l’or comme le point de données le plus solide pour la thèse selon laquelle le capital passe d’une couverture traditionnelle à un actif à offre fixe. Si le capital fuit simplement le risque, l’or et le Bitcoin devraient augmenter ensemble ou au moins se maintenir ensemble – au lieu de cela, l’or a saigné tandis que Bitcoin a défendu la barre des 62 000. C’est une rupture avec le vieux réflexe selon lequel choc géopolitique signifiait automatiquement « vendre le risque, acheter de l’or ».
Dans le même temps, nous évaluons cela comme une hypothèse et non comme un changement de régime confirmé. Une semaine de réaction silencieuse ne prouve pas un changement structurel, et le 8 juillet a encore montré le vieux réflexe lorsque Bitcoin a chuté avec le S&P 500 et que le VIX a bondi à 16,90. Les sorties annuelles de 5,4 milliards de dollars mettent chaque journée d’ETF vert en perspective : dans l’ensemble, le capital institutionnel restera vendeur en 2026, pas acheteur.
Trois scénarios pour la barre des 60 000 $
Chaque ligne de prix tourne actuellement autour d’un chiffre : 60 000 $. Il agit à la fois comme support technique et comme référendum sur la thèse du repricing.
- Scénario haussier (rotation confirmée) : Bitcoin absorbe la nouvelle escalade d’Ormuz sans dépasser les 60 000 dollars, tandis que l’or continue de baisser. Une cassure au-dessus de 64 000 $ ouvre la voie à 68 000 $ et 70 000 $ – les niveaux qui signaleraient la fin de la correction.
- Scénario de base (consolidation difficile) : Bitcoin oscille entre un support entre 61 500 et 61 979 dollars et une résistance à 63 452 dollars tant que l'EMA50 à 65 449 dollars n'est pas récupéré. La tendance quotidienne reste endommagée jusqu'à ce que le volume confirme la cassure.
- Scénario baissier (la thèse de rotation échoue) : Une cassure prolongée de 60 000 $ à la même nouvelle invaliderait la thèse et ouvrirait la voie à la bande inférieure de Bollinger à 58 400 $ et à un support à long terme proche de 57 000 $, qui est également le plus bas de 21 mois.
Les contre-arguments : ce que la thèse ne prouve pas encore
Le récit de « l’or numérique » a des limites strictes qui exposent précisément ce scénario. Dans un véritable choc systémique – crise énergétique, effondrement du dollar, événement du système financier – l’or bénéficie de siècles d’ancrage institutionnel en tant que réserve de valeur, tandis que Bitcoin s’est historiquement négocié principalement comme un actif à risque dont l’offre est plafonnée. La question de savoir si ces changements ne seront décidés que lors de la prochaine véritable crise, et non au cours d’une calme semaine d’été.
Un rapport ultérieur d'Investing.com fin juillet montre à quel point la situation reste fragile : malgré un fort rallye des valeurs technologiques suite aux bons chiffres de Microsoft, le Bitcoin est resté modéré en dessous de 64 000 $, tandis que l'incertitude persistante de la Fed et les tensions iraniennes ont continué de peser sur les marchés de la cryptographie. Si vous souhaitez classer la valorisation à long terme du Bitcoin par rapport à l’or, vous trouverez un contexte supplémentaire dans notre analyse de la tendance sur 12 ans et de la phase actuelle du marché.
Perspectives : IPC, réunion de la Fed et prochain titre d'Ormuz
Si Bitcoin devient effectivement un actif sensible aux taux, la date cruciale passera du prochain gros titre iranien à l’indice CPI du 14 juillet et à la réunion de la Fed des 28 et 29 juillet présidée par Kevin Warsh. Un chiffre d’inflation élevé pousserait Bitcoin à travers le canal des taux d’intérêt, indépendamment de ce qui se passe à Ormuz – un chiffre faible permettrait à la Fed de rester immobile et donnerait au Bitcoin la possibilité de se redresser même si la guerre continue.
Nous avons déjà classé comment la pression macro-géopolitique met actuellement sous pression d’autres actifs cryptographiques tels que Ethereum ou Solana dans notre analyse de trois scénarios pour le marché de la cryptographie sous pression. D'ici là, la liste de surveillance reste courte : la barre des 60 000 $ sur le graphique, le rendement sur deux ans sur l'écran des traders de taux d'intérêt et le prix du Brent comme indicateur avancé de la prochaine évolution du marché de la cryptographie.
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