Parmi les dix plus grandes crypto-monnaies, seules deux seront dans le noir en 2026, et aucune des deux Bitcoin toujours Éthereum en font partie. TRON est en hausse de 18 pour cent par rapport à l'année, Hyperliquide a presque doublé. Le Bitcoin, en revanche, se négocie en baisse de 27 % par rapport au début de l’année. XRP a perdu 45 pour cent de sa valeur.
Il n’y a aucun signe des événements quotidiens. Les données d'inflation de juillet étaient exactement comme prévu, Bitcoin s'est maintenu dans la fourchette de 63 000 $ et presque toutes les grandes capitalisations ont clôturé à moins de 1 % de leur point de départ au cours des dernières 24 heures. Les valeurs quotidiennes sont plates. Les valeurs annuelles ne le sont pas.
Quelle est la situation actuelle du top 10 des crypto-monnaies ?
Un aperçu des dix plus grandes actions sans pièces stables :
| # | Pièce de monnaie | Cours | 24 heures | 7 jours | Depuis le début de l'année | Capitalisation boursière |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Bitcoin (BTC) | 63 433,52 $ | -0,52% | -1,63% | -27,52% | 1,27 billion de dollars |
| 2 | Ethereum (ETH) | 1 889,76 $ | +0,86% | +0,70% | -36,31% | 228,06 milliards de dollars |
| 3 | BNB | 609,66 $ | +0,32% | +1,22% | -29,37% | 81,18 milliards de dollars |
| 4 | XRP | 1,00 $ | +1,29% | -5,14% | -45,12% | 63,28 milliards de dollars |
| 5 | Solana (SOL) | 75,62 $ | +0,56% | +2,17% | -39,25% | 44,05 milliards de dollars |
| 6 | TRON (TRX) | 0,3357 $ | +0,27% | +2,50% | +18,10% | 31,85 milliards de dollars |
| 7 | Hyperliquide (HYPE) | 55,81 $ | +2,59% | +2,66% | +119,48% | 14,1 milliards de dollars |
| 8 | Dogecoin (DOGE) | 0,07063 $ | +0,65% | +0,95% | -39,78% | 10,98 milliards de dollars |
| 9 | UNUS SED LEO | 9,13 $ | -2,97% | -6,34% | -4,96% | 8,4 milliards de dollars |
| 10 | Zcash (ZEC) | 487,78 $ | +2,48% | +6,06% | -4,82% | 8,2 milliards de dollars |
Trois choses ressortent. Hyperliquide a gagné près de 120 pour cent depuis janvier, tandis que le reste des poids lourds est profondément dans le rouge. TRON est le seul autre gagnant d'une année sur l'autre et doit ses 18 % de plus à une utilisation cohérente du réseau qu'à n'importe quel récit. Et XRP ferme la marche : moins 45 pour cent depuis janvier, actuellement exactement à 1,00 $.
Pourquoi Bitcoin ne peut-il pas dépasser 63 000 $ ?
Parce que les données sur l’inflation n’ont tout simplement donné aucune raison au marché de le faire. Les prix à la consommation en juillet ont augmenté de 0,1 pour cent par rapport au mois précédent et de 3,4 pour cent par rapport à l'année précédente, répondant ainsi exactement aux prévisions. Avant la publication, Bitcoin a brièvement glissé jusqu'au support à 63 200 $ alors que les positions longues à effet de levier ont été liquidées, mais ont ensuite récupéré.
C'est exactement ce à quoi il fallait s'attendre. Le marché des options n’avait prévu qu’une hausse d’environ 1,3 % pour Bitcoin, ce qui montre que presque personne ne s’attendait à une cassure. Sans surprise, les attentes demeurent Réserve fédérale américaine inchangé et le marché devra attendre septembre.
Le report effectif est intervenu quelques jours plus tôt. Les données du marché du travail américain pour juillet ont montré une baisse de 23 000 emplois, contre une augmentation attendue de 80 000. En conséquence, les traders ont supprimé une hausse des taux en septembre des prix. L’environnement macroéconomique est donc nettement moins hostile qu’une grande partie de cette année.
Pourquoi Zcash et Hyperliquid fonctionnent-ils mieux ?
Il y a deux histoires complètement différentes derrière cela.
- Zcash bénéficie de la plus forte tendance sectorielle de l’année. Les pièces de confidentialité se sont découplées du marché global : ZEC a une performance annuelle de plus de 400 %, et Monero a dépassé son sommet historique à partir de 2021, tandis que Bitcoin et Ethereum sont tombés à leur plus bas niveau depuis plusieurs mois. La demande est de nature structurelle et non spéculative. Environ 28 % de l'offre Zcash se trouve désormais dans des adresses protégées, et plus d'un tiers de toutes les transactions touchent ce niveau privé. Monéro se situe juste en dehors de cette liste à 397,19 $ et a gagné 12,38 % pour la semaine. Cela confirme la tendance du secteur et fait de Zcash plus qu'un cas isolé.
- À Hyperliquide il s’agit de fondamentaux et de mécanismes d’approvisionnement. Le protocole finance les rachats continus des frais de négociation, et les produits réglementés constituent une deuxième source de demande. Au cours de la semaine se terminant le 7 août, les ETF au comptant HYPE ont enregistré des entrées de 2,84 millions de dollars après trois semaines de sorties, portant leur total cumulé à 280,8 millions de dollars. Pour mettre les choses en perspective : HYPE continue de s'échanger bien en dessous de son sommet historique de 76,67 $ du 16 juin. L’augmentation annuelle de 119 pour cent vient d’un niveau de départ faible et non de la vigueur actuelle.
Qu’arrive-t-il au XRP à 1 $ ?
XRP est actuellement l’action la plus endettée du top 10, et c’est exactement ce qui en fait la plus risquée. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme XRP est passé à 2,67 milliards de XRP, soit l'équivalent d'environ 2,73 milliards de dollars. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis octobre ; au début du mois, il y avait encore 2,25 milliards de XRP.
Une hausse des intérêts ouverts à mesure que le prix baisse indique généralement de nouvelles positions courtes, et non des positions longues fermées. Dans le même temps, les baleines ont collecté plus de 380 millions de XRP, représentant environ 13 % de l’offre totale. Cela se traduit par une situation claire : au-dessus de 1,06 $, une courte compression pourrait amener le prix vers 1,21 $, en dessous de 1,00 $, la voie s'ouvre vers le plus bas intermédiaire à 0,99 $. Les données sur l’inflation n’y ont rien changé, la situation initiale reste donc la même.
Quelles actualités cryptographiques ont fait bouger le marché cette semaine ?
- Les flux institutionnels redeviennent positifs. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont levé un total de 853,54 millions de dollars au cours des cinq jours de bourse de la semaine dernière, le plus depuis le 17 avril. Les produits Ether ont atteint environ 245 millions de dollars, et les ETF sur XRP, Solana et HYPE ont également terminé la semaine avec des entrées nettes. L'IBIT et l'ETHA de BlackRock représentaient à eux seuls environ 896 millions de dollars, soit plus des quatre cinquièmes du total. Cependant, un regard sur l’année dans son ensemble met cela en perspective : les ETF Bitcoin ont encore environ 4,44 milliards de dollars de sorties nettes en 2026.
- L'exploit Coldcard a modifié le comportement de garde. TRM Labs estime qu'au 30 juillet, les attaquants avaient retiré environ 1 816 BTC, d'une valeur d'environ 116 millions de dollars, sur plus de 5 200 adresses. Galaxy Research estime le total des dégâts potentiels à plus de 130 millions de dollars, et K33 a enregistré environ 890 000 BTC déplacés dans les sept jours qui ont suivi, la valeur hebdomadaire la plus élevée de l'année. Eric Balchunas de Bloomberg a mis en jeu un lien avec les flux entrants d'ETF. Mais le calcul ne fonctionne pas vraiment, car les ETF Ether ont également connu leur meilleure semaine depuis avril, même si les détenteurs d'ETH n'ont pas été du tout affectés par un écart de portefeuille matériel Bitcoin pur.
- Le drame du fork Bitcoin s’est produit et s’est éteint. Le 8 août, la phase de signalisation obligatoire pour le BIP-110 a commencé au bloc 961 632. Cependant, le support des mineurs est toujours inférieur à un à deux pour cent du taux de hachage. Les paiements normaux restent valables selon les règles proposées, et en raison de la participation quasi inexistante, rien ne change dans un sens ou dans l'autre pour les utilisateurs ordinaires.
- La Russie resserre l'accès aux investisseurs privés. À l'avenir, les investisseurs non qualifiés ne seront autorisés à acheter par intermédiaire que pour 300 000 roubles par an, soit l'équivalent d'environ 3 600 dollars, et uniquement en Bitcoin, Ether et USDT. Il n’y a pas de limite supérieure pour les investisseurs qualifiés.
Quelles sont les prochaines dates ?
Septembre sera crucial.
- Le vote sur le Loi CLARTÉ le 15 septembre. Le leader de la majorité au Sénat, John Thune, a prévu un vote de procédure avant les vacances d'été, afin que le projet de loi soit à l'ordre du jour immédiatement après le retour des représentants, à la mi-septembre. Il faut 60 voix, soit les 50 sénateurs républicains plus au moins huit démocrates. Les négociations sont au point mort en raison d’une clause éthique qui interdirait aux fonctionnaires et à leurs familles de gagner de l’argent grâce aux entreprises de cryptographie. Bitwise a déclaré que l'adoption était la principale force motrice du troisième trimestre et la considère comme un possible tournant dans le marché baissier en cours. Cependant, sur les marchés de paris, la probabilité est passée de 75 pour cent en mai à environ 40 pour cent aujourd'hui.
- La réunion de la Fed en septembre. Le marché intègre actuellement un rapport presque équilibré entre les hausses et les baisses des taux d’intérêt. Historiquement, septembre est l’un des mois les plus faibles, avec un rendement moyen du Bitcoin de 3,08 %.
- Le hard fork d’eCash. Il est prévu sur le bloc 964 000, vers le 21 août. Une chaîne distincte est affectée et non Bitcoin lui-même, mais la façon dont les bourses et les portefeuilles la gèrent mérite d'être examinée.
- Feuille de route de mise à niveau de Solana et décisions de l'ETF en attente. La mise à niveau d'Alpenglow et le SIMD-0266 sont toujours en attente, ainsi que d'autres produits spot en attente d'approbation par la SEC.
- La mise en œuvre de la loi GENIUS. L'offre de pièces stables est restée stable à environ 300 milliards de dollars depuis l'automne dernier, et Bitwise s'attend à de nouveaux projets de pièces stables jusqu'à la date limite de janvier 2027. Pour Éthereum et Solana est-ce une demande directe de blockspace.
Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs ?
Le marché attend, et il a désormais une date à laquelle cette attente prendra fin. L’inflation se comporte de manière banale, le marché du travail se refroidit au point qu’une hausse des taux d’intérêt n’est plus envisageable et les flux institutionnels deviennent positifs pour la première fois depuis des mois. À lui seul, rien de tout cela ne suffit à faire sortir Bitcoin de la fourchette des 63 000.
Les choses seront différentes lorsque le vote sur la loi CLARITY et la décision de la Fed se réuniront dans quelques jours en septembre. D’ici là, ce qui a été passionnant tout au long de l’année reste passionnant : des pièces de monnaie confidentielles qui suivent leur propre logique et des protocoles comme Hyperliquide, où la mécanique de l’approvisionnement compte plus que la vue d’ensemble.