Le MVRV-Z-Score, également connu sous le nom de Market Value to Realized Value Z-Score, est un outil de mesure qui peut être utilisé pour évaluer la valeur marchande actuelle du Bitcoin par rapport à sa « valeur réalisée ». La valeur réalisée est la valeur accumulée en USD qui a afflué vers BTC. La valeur réalisée est une mesure des valeurs combinées en USD de toutes les pièces au moment où elles ont été reçues (en gros, achetées) d’un propriétaire précédent.
Un exemple : si Alice achète un BTC au prix du marché de 50 000 $, il ajoute exactement 50 000 $ à la capitalisation boursière réalisée. Le plafond réalisé est la somme de toutes les sorties de transactions non confirmées (UTXO en abrégé) au moment de leur dernière émission.
En revanche, la capitalisation boursière est le produit de la quantité en circulation et du prix, tout comme en bourse. Si le rapport entre la valeur marchande et la valeur réalisée est supérieur à 1, cela peut tendre à indiquer une surévaluation.
En bref : l’indice identifie les phases de surévaluation et de sous-évaluation du Bitcoin. Un score Z élevé (supérieur à 1) indique une surévaluation potentielle, tandis qu’un score Z faible (inférieur à 1) indique une possible sous-évaluation.
Voici comment dériver les tendances des prix du Bitcoin
Le MVRV Z-Score offre aux investisseurs un moyen d’anticiper les mouvements de prix. Pendant les périodes de forte surévaluation – par exemple en novembre 2021 – les investisseurs pourraient réduire leurs positions afin de minimiser les pertes potentielles. À cette époque, le score MVRV-Z était astronomiquement supérieur à 6 – une correction était donc attendue. Toutefois, en période de sous-évaluation, il pourrait être intéressant d’élargir les positions. Un exemple est l’effondrement du FTX lorsque l’indice était en territoire négatif.
Ainsi, historiquement, le MVRV Z-Score a permis d’identifier différents cycles de marché. L’indicateur peut devenir un outil puissant pour la détection des tendances, en particulier avec les hauts ou les bas du marché. Les pics des valeurs du score Z sont souvent en corrélation avec les marchés haussiers, tandis que les creux ont été mesurés sur les marchés baissiers. Cela devient clair dans le graphique suivant :
Parce que : Comme l’explique la plateforme d’analyse LookIntoBitcoin, vous pouvez « prédire quand le prix du Bitcoin baissera lorsque le MVRV-Z-Score atteindra la zone rouge ». Cependant, si l’indice atteint le champ vert, le prix du Bitcoin est susceptible de remonter. « Historiquement, l’indicateur a prédit des sommets significatifs pour le prix du Bitcoin avec une précision d’environ deux semaines », poursuit-il.
Cependant, à court terme, il est difficile d’obtenir des prévisions de prix à l’aide du MVRV-Z-Score.
Vous pouvez découvrir ce que les investisseurs BTC devraient savoir d’autre sur l’indicateur MVRV et ce que fait la crypto-monnaie en général dans le nouveau rapport BTC-ECHO Bitcoin.
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