L’ETF MSTY avec un rendement de 302 % est-il une meilleure option d’achat ?

Le cours de l'action MSTR est proche du plus bas de cette année, tandis que Bitcoin continue de se négocier dans une fourchette de négociation étroite. Les actions MSTR se négociaient à 121 $ jeudi, en baisse de plus de 73 % par rapport à leur sommet de 2025.

L’action MSTR menace de continuer à baisser

L'action MicroStrategy pourrait encore chuter à court terme, car Bitcoin a montré de nombreuses tendances graphiques baissières, y compris le deuxième drapeau baissier depuis octobre de l'année dernière. Tout cela a formé un modèle de croisement de la mort et reste constamment en dessous de l'indicateur de supertendance.

Dans le même temps, la Réserve fédérale américaine pourrait maintenir une position très restrictive en raison de la hausse des prix du pétrole brut et du gaz naturel, ce qui entraînerait une hausse des taux d’inflation. L'OCDE s'attend à ce que l'inflation américaine dépasse 4 % d'ici la fin de l'année.

L'action MSTR présente d'autres risques, notamment le fait que ses pertes latentes ont continué d'augmenter alors que sa valeur liquidative (VNI) reste inférieure à 1, éliminant la prime dont elle disposait il y a quelques mois.

Dans le même temps, la société a augmenté son approbation au marché (ATM), ce qui signifie qu'elle continuera à diluer les actions des investisseurs dans les années à venir. Le nombre d’actions en circulation est déjà passé de moins de 80 millions en 2021 à plus de 320 millions aujourd’hui.

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L'ETF MSTY a un rendement en dividendes de 302%

Le cours de l'action MSTR a chuté de plus de 23 % cette année, sous-performant l'ensemble du marché boursier.

Face à la demande croissante de rendement, les investisseurs se tournent désormais vers les actions privilégiées de Strategy, qui offrent des rendements en dividendes à deux chiffres garantis par le bilan de l'entreprise.

D'autres investisseurs se tournent vers l'ETF YieldMax MSTR Option Income Strategy (MSTY), qui offre un rendement en dividendes de 302 %. Cela en fait l’un des fonds offrant les rendements les plus élevés aux États-Unis.

Le fonds utilise la stratégie d'achat couvert pour générer des rendements. Pour ce faire, il crée une exposition longue synthétique sur l'action MSTR puis vend des options d'achat sur cette action. De cette manière, le fonds génère des rendements en collectant les primes des options et en les distribuant aux investisseurs.

Cependant, la plus grande limite de cette approche est la dépréciation de la valeur liquidative (VNI), qui dépasse souvent les distributions. Historiquement, la plupart des ETF d’options d’achat couvertes ont tendance à sous-performer le sous-jacent en termes de rendement total.

Cependant, cette année, l’ETF MSTY affiche de meilleures performances que l’action MSTR. Son rendement total est négatif de 14,76 %, contre négatif de 23,32 % pour l'action MSTR.

C'est une histoire similaire, comme le montre le graphique ci-dessus : le rendement du MSTY au cours des 12 derniers mois était de moins 52 %, contre moins 62 % pour le MSTR.

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