Les actions des principaux fabricants de mémoire ont fortement augmenté cette année et figurent parmi les plus performantes de l'indice S&P 500. Les actions de Sandisk ont grimpé de 805 % cette année, tandis que Micron et Western Digital ont gagné respectivement 290 % et 260 %. Seagate, Kioxia et SK Hynix ont également réalisé de solides gains.
Les analystes relèvent leurs prévisions pour Micron, Western Digital et SanDisk
Ces stocks ont bondi en raison de la forte demande pour leurs produits de stockage. La semaine dernière, Micron a publié certains de ses meilleurs résultats financiers, soulignant que les revenus du troisième trimestre ont augmenté de plus de 300 %. L'entreprise s'attend à un chiffre d'affaires de 50 milliards de dollars pour ce trimestre, soit nettement plus que l'an dernier.
Les autres principaux fabricants de mémoires ont également annoncé de solides bénéfices et relevé leurs prévisions pour l'ensemble de l'année. Certains d'entre eux, dont Sandisk, ont même signé des contrats pluriannuels avec des clients, une décision qui contribuera à générer une croissance constante des revenus.
Les analystes ont également révisé à la hausse leurs prévisions concernant les actions. Dans un communiqué publié aujourd'hui, les analystes de Bernstein ont relevé leur objectif de cours sur les actions Sandisk à 3 000 dollars, contre 1 700 dollars auparavant. Citigroup s'attend à ce que le titre atteigne 2 500 dollars, tandis que Susquehanna s'attend à ce qu'il atteigne 3 250 dollars.
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Les analystes ont également revu à la hausse leurs prévisions sur le titre Micron après la publication des chiffres d'affaires. DA Davidson et Susquehanna s'attendent à ce qu'il atteigne 2 000 dollars, tandis que Needham prévoit un bond à 1 650 dollars. Les principaux analystes de Cantor Fitzgerald et Morgan Stanley ont également relevé leurs prévisions pour Western Digital.
L’évaluation générale des analystes est que la tendance haussière se poursuivra dans les mois à venir en raison du super cycle. Ils s’attendent à juste titre à ce que les puces mémoire et les puces continuent à augmenter à mesure que le supercycle s’intensifie.
La théorie de Wyckoff suggère une baisse des stocks de stockage
Cependant, la théorie de Wyckoff suggère que la tendance haussière pourrait bientôt culminer. Cette théorie, développée il y a plus de 100 ans, se concentre sur les cycles. Il identifie quatre phases que traversent les actifs : accumulation, hausse, distribution et déclin.
Un examen plus approfondi des actions SNDK, MU et WDC montre qu'elles étaient en phase de consolidation avant la hausse actuelle des prix. Cette consolidation fut leur phase d'accumulation.
Ils ont ensuite augmenté de manière parabolique et sont entrés dans la phase d'appréciation. C’est là que la plupart des investisseurs interviennent et que les analystes deviennent extrêmement optimistes. Viennent ensuite les phases de distribution et de dévaluation, au cours desquelles le battage médiatique prend fin et un renversement de tendance se produit. Ce processus peut prendre quelques jours ou plusieurs mois.
Un examen plus attentif des actions les plus performantes de l’indice S&P 500 ces dernières années montre qu’elles font désormais partie des retardataires. Deux bons exemples sont The Trade Desk et AppLovin, qui sont en baisse respectivement de 53 % et 25 % cette année.
L’action AppLovin a augmenté de plus de 700 % entre août 2024 et février 2025. Entre avril et septembre 2025, elle a ensuite augmenté de 265 %. Le Trade Desk, en revanche, a plus que doublé en 2024, atteignant un sommet de 141 $. Le titre se négocie actuellement à 17,87 $. Les actions Palantir ont affiché une évolution de prix similaire.
Par conséquent, l’histoire suggère que ces stocks de stockage finiront par diminuer à nouveau. Cependant, on ne sait pas exactement quand cette liquidation commencera. Très probablement, cela sera déclenché par des signes indiquant que les prix du stockage commencent à baisser.
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