« Je ne pense pas que Donald Trump comprenne le bitcoin »

BTC Echo: Vous poursuivez le marché du cryptom intensivement en tant qu'investisseur et influenceur depuis de nombreuses années. Bitcoin répertorie actuellement plus de 120 000 $. Il y a trois ans, un BTC était encore 100 000 $ de moins. Vous attendiez-vous à cette énorme augmentation de prix?

Marco Bühler (SunnyDecree): Oui, plus ou moins. Lorsque vous regardez l'histoire, le bitcoin suit un cycle de quatre ans – les marchés de taureaux et d'ours à un intervalles assez exacts. Je m'attendais donc à ce qu'un nouveau coup de pouce arrive vers 2025/2026. Plusieurs choses se sont réunies: le Bitcoin-Salving l'année dernière et l'introduction des ETF Bitcoin-spot. Le fait que le parcours passe alors si bien a été un peu agréablement surpris. Surtout, parce que les grands joueurs tels que BlackRock ont soudainement pris une portée gigantesque – leurs clients à eux seuls ont investi une fortune de plus de 70 milliards de dollars. Je n'aurais pas prédit cela.

« Bitcoin a toujours une place à l'amélioration de ce marché haussier »

Pensez-vous que nous avons déjà atteint le sommet du marché haussier actuel ou le rallye continue-t-il?

Cela dépend de la question de savoir si le modèle de cycle de quatre ans reste inchangé ou si l'entrée de Wall Street change quelque peu. Aujourd'hui, nous voyons un mouvement ascendant linéaire continu au lieu des montées «paraboliques» extrêmement typiques et extrêmement raides. Une chose est claire: nous sommes définitivement sur un marché haussier. Mais: Le très grand battage médiatique, la phase finale classique d'un bull run, où Bitcoin est soudainement partout dans les médias et tout le monde en parle – à mon avis, il n'a pas encore commencé. Jusqu'à présent, les investisseurs privés ont été beaucoup moins actifs que dans les phases de battage médiatique précédentes. Les recherches sur Google pour «Bitcoin» sont modérées et l'environnement personnel en parle à peine. Cela suggère qu'il y a encore place à l'amélioration – également dans la prochaine année.

Bitcoin a connu un battage médiatique massif sur le marché haussier de 2017, bien que le cours n'ait même pas atteint 20 000 $. BTC est maintenant 100 000 $ de plus cher, mais l'euphorie parmi les investisseurs privés semble plus petite. Comment cela va-t-il ensemble?

Premièrement, de nombreux investisseurs de détail ont perdu de l'argent dans le passé grâce à des projets douteux ou à des «shitcoins» sans valeur. Qui a laissé des traces. Deuxièmement, le marché a changé. Les investisseurs institutionnels ont maintenant repris la barre. Dans le passé, de nombreux petits achats auprès d'investisseurs privés ont pu faire en sorte que le prix. Aujourd'hui, les grands ont plus d'influence. Cela rend les phases ascendantes extrêmes comme 2017 un peu moins probable – mais pas impossible.

« De nombreux investisseurs ne vivent pas l'idée du Bitcoin »

Voyez-vous ces milliards de factures dans des ETF spot sans exception, ou contredit-il l'idée originale de Bitcoin?

Marco Bühler: Notball fondamental ne change – tout le monde peut encore tenir le bitcoin lui-même. Mais il y a une concentration plus forte de pièces parmi les grands trésors et les fournisseurs de FNB. Les FNB sont moins problématiques – je le vois plus critique lorsque les entreprises individuelles amènent d'énormes stocks de bitcoin. Ce n'est pas un danger pour le bitcoin en tant que protocole, mais je trouve personnellement cela dommage car de nombreux nouveaux investisseurs ne vivent pas les pensées fondamentales du bitcoin – de l'argent sans décentralisation. Beaucoup entrent sur le marché uniquement pour des raisons spéculatives. Quand quelqu'un qui est là depuis longtemps, cela fait un peu mal de voir que la vision originale derrière elle est quelque peu en arrière-plan. Dans le même temps, il était probablement inévitable que le monde financier institutionnel obtienne plus.

La stratégie est le plus grand titulaire unique avec plus de 600 000 Bitcoin. Si une telle entreprise entre dans un déséquilibre – cela pourrait-il déclencher un accident?

La stratégie elle-même est très bien positionnée – je ne la vois pas comme un danger aigu. Mais de nombreux imitateurs plus petits pourraient avoir des problèmes. Sur le marché des ours – et cela vient à un moment donné, aussi normal que sur chaque marché – ces entreprises pourraient subir une pression pour vendre leur bitcoin. Cela augmenterait les mouvements à la baisse. Ils ne déclenchent pas le marché des ours, mais ils peuvent l'accélérer.

Quels dangers fondamentaux Bitcoin pourrait-il vraiment nuire?

Fondamental, je ne vois presque aucun. Bitcoin a eu 16 ans de preuve de travail – il est certain, résistant aux censur, et ne peut pas être interdit. Les plus grands risques pour le prix proviennent de la spéculation, de la cupidité et de la panique. Donc de la psychologie humaine. Des batailles graves récurrentes au sein de la communauté, comme 2017, seraient également problématiques lors de la rotation de Bitcoin Cash – si différents camps vont de manière différente. Mais ce n'est actuellement pas prévisible.

« Bitcoin sera probablement plus précieux que l'or »

Bitcoin et l'indice boursier américain S&P 500 se déplacent souvent de la même manière. Bitcoin parviendra-t-il à se découpler du marché boursier tôt ou tard, comme de nombreux maximalistes de la BTC espèrent?

Je pense à long terme – similaire à l'or. Dans les crises, cependant, tout tombe parce que la liquidité est la plus importante. L'or a montré dans le passé qu'il peut récupérer plus rapidement que les actions par la suite. À mon avis, Bitcoin se comportera plus que l'or au fil des ans – et moins couplé aux marchés boursiers.

Le Bitcoin peut-il atteindre une capitalisation boursière de l'or?

Je pense non seulement que c'est possible, mais plus probablement que le contraire. Le bitcoin est supérieur à l'or dans de nombreux domaines: absolument limité, transparent, facile à transporter et numérique. L'or peut être confisqué, de nouveaux événements peuvent être trouvés – et il est coûteux et coûteux à stocker. Je peux transférer un montant d'un milliard de dollars à Bitcoin avec un minimum de coûts dans le monde.

Les critiques disent que Bitcoin ne produit rien – contrairement à faire. Que remplacez-vous?

L'or ne produit pas non plus – il sert de mémoire de valeur. Bitcoin est le premier atout vraiment inutile au monde, offre une rareté absolue et ne peut pas être contrôlé par les États. C'est sa valeur. Quiconque comprend à quel point de telles propriétés sont rares comprennent également le prix.

« Personne ne peut interdire le bitcoin »

Les décisions politiques peuvent-elles mettre en danger le bitcoin?

En termes de prix, oui – à court terme. Mais Bitcoin ne peut pas être interdit. Les transactions peuvent avoir lieu entre des particuliers à tout moment, sans que personne ne le remarque.
La théorie du jeu dans un grand pays amènerait les concurrents à utiliser cet avantage pour eux-mêmes. Wirtships fait une randonnée où le bitcoin est autorisé. Par conséquent, une telle étape est très peu probable.

Le président américain Donald Trump aime se positionner comme des crypto-friendly. Est-ce positif pour le bitcoin?

D'une part, oui – cela ne bloque pas l'innovation. D'un autre côté, je ne crois pas qu'il comprenne les propriétés fondamentales du bitcoin. Il le voit purement économiquement et utilise également des projets douteux tels que les NFT. Cela peut se plaindre d'un ballast inutile – mais il fait partie du marché libre.

« Aucun altcoin n'a résolu un problème pertinent dans le monde »

Comme on le sait, Trump n'est pas opposé aux vieilles pièces de monnaie. Cependant, vous êtes extrêmement sceptique quant aux alternatives du Bitcoin. Comment ça se fait?

Jusqu'à présent, aucune vieille pièce n'a résolu un problème pertinent dans le monde réel. Ethereum, par exemple, existe depuis plus de dix ans – et la plupart des «cas d'utilisation» sont des jetons spéculatifs, des escroqueries ou des images graphiques sous forme de NFT. Les pièces stables sont un cas spécial – ils ont un avantage pour les personnes sans accès bancaire. Mais ils ne génèrent pas de gains de prix.

Ethereum Bitcoin pourrait-il encore remplacer la plus grande crypto-monnaie?

Cette «flippé» est prévue depuis près d'une décennie – et la part de marché d'Ethereum est plus susceptible de baisser à long terme. Les phases à court terme de la force ne changent rien.

Si vous deviez – quelle vieille pièce achèteriez-vous?

Aucun – tout au plus une pièce stable. Tout le reste est spéculatif pour moi sans une valeur fondamentale.

« Je vais vendre une partie de mon bitcoin »

Allez-vous vendre Bitcoin après ce marché haussier?

Oui, mais seulement une petite partie – un maximum de 30%, échelonné. Il s'agit davantage de gestion des risques. Je pense que toutes les pièces sont dangereuses si le marché continue. Si vous êtes nouveau, vous ne devez pas essayer ceci, mais investir avec un plan d'épargne à long terme.

Les nouveaux arrivants devraient-ils attendre une correction des prix actuels?

Non – vous devriez entrer immédiatement, mais avec de petits montants mensuels. La capitale que vous économisez de toute façon peut être coincée dans Bitcoin. Vous avez donc un sentiment pour le marché et apprenez à supporter la volatilité.

« Je ne ferai probablement pas l'expérience du bitcoin en tant que monnaie de réserve mondiale »

Dans la communauté Bitcoin, il y a de l'imagination que BTC remplacera le dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale à l'avenir. Pensez-vous que c'est réaliste?

Techniquement: oui. Politiquement: probablement pas si rapidement. Je vois une longue coexistence des monnaies fiduciaires et du bitcoin ou une sorte de monnaie fiduciaire recouverte de bitcoin. Je ne ressens probablement plus une norme de Bitcoin pure.

Qu'appréciez-vous: que coûtera un bitcoin dans la dernière réduction de moitié 2140?

Je ne peux pas dire – le dollar n'existe probablement plus. Le prix en dollars n'est donc pas pertinent. Vous devrez le mesurer en marchandises, mais c'est difficile. En théorie, le prix peut continuer d'augmenter.

Merci pour la conversation.

À propos de Marco Bühler alias SunnyDecree
Marco Bühler est sur le marché de Cryptom depuis près d'une décennie. Sur sa chaîne YouTube avec près de 70 000 abonnés, il discute régulièrement des cycles de marché, des analyses Bitcoin et des macrothémes comme SunnyDecree. En 2024, son livre «Bitcoin for Beginners» a été publié, qui a été directement dans la liste des best-sellers de Spiegel.