Cet article a été publié pour la première fois sur le blog Fin Law.
Avec la réglementation des marchés d’actifs cryptographiques (MiCA), le site européen est devenu beaucoup plus attractif dans l’industrie mondiale de la cryptographie. À l’avenir, les fournisseurs de services de cryptographie disposeront de réglementations uniformes pour leurs activités dans les États membres de l’Union européenne, qui indiqueront clairement que et sous quelle forme les services de cryptographie sont légaux en Europe.
En outre, MiCA offre aux fournisseurs européens de services de cryptographie la possibilité de fournir leurs services de cryptographie dans toute l’Union européenne grâce au passeport, ce qui sera possible à l’avenir sur la base d’une seule licence MiCA délivrée par l’autorité responsable – BaFin en Allemagne. . Ces options et la sécurité juridique associée à MiCA sont également intéressantes pour les prestataires de services cryptographiques des États-Unis, d’Asie ou d’autres pays tiers comme la Suisse et le Royaume-Uni. Les fournisseurs de services cryptographiques de ces pays s’intéressent donc de plus en plus à la manière dont ils peuvent bénéficier de la réglementation MiCAR et à la manière dont l’expansion en Europe peut être structurée d’un point de vue réglementaire.
Demander votre propre licence MiCA auprès de BaFin est la solution la plus évidente et offre l’avantage d’une liberté de conception maximale par rapport à votre propre organisation commerciale. Cependant, le délai de traitement très long attendu jusqu’à ce que l’autorité délivre une licence BaFin est problématique.
Les alternatives d’expansion en Europe pour les fournisseurs de services de cryptographie non européens pourraient être la coopération avec des entreprises supervisées par le MiCA ou l’acquisition de fournisseurs de services de cryptographie déjà agréés ou l’acquisition d’entreprises déjà agréées.
Coopération au lieu de votre propre licence MiCA
Une option permettant aux entreprises d’un pays non européen de se développer en Europe pourrait être de convenir d’une coopération avec une entreprise de l’UE approuvée pour les services de cryptographie prévus. Dans la pratique, il existe dans de nombreux cas des accords par lesquels l’entreprise étrangère est incluse dans l’organisation commerciale d’un fournisseur de services de cryptographie agréé par la BaFin au moyen d’un accord d’externalisation. Le prestataire de services cryptographiques supervisé est alors responsable à des fins réglementaires, tandis que d’un point de vue réglementaire, l’entreprise du pays tiers n’agit qu’en tant que prestataire de services pour l’entreprise agréée.
Le fronting et le support client peuvent alors être assurés par l’entreprise étrangère. Cependant, il faut toujours veiller à ce que les clients puissent reconnaître que l’entreprise titulaire d’une licence BaFin assume la responsabilité civile et réglementaire des services de cryptographie proposés dans le cadre de la coopération.
Procédure de contrôle du propriétaire lors de l’acquisition d’un fournisseur de services de cryptographie avec une licence BaFin
Une autre alternative pour les fournisseurs de services de cryptographie de pays tiers peut consister à acquérir une société en Europe qui dispose déjà d’une licence BaFin pour fournir les services de cryptographie prévus. Les fournisseurs de services de cryptographie titulaires d’une licence MiCA ne sont pas les seuls à être pris en compte. En fonction du type de services de cryptographie spécifiquement prévus, certains établissements de valeurs mobilières titulaires d’une licence BaFin peuvent également être considérés comme des sociétés cibles possibles.
De même, dans le cadre de MiCA, les établissements de crédit sont généralement autorisés à proposer des services de cryptographie en plus de leurs activités réelles. Dans tous ces cas, une procédure de contrôle propriétaire réussie doit être complétée avant l’acquisition. Dans le cadre du contrôle propriétaire, BaFin a la possibilité de vérifier la fiabilité des acheteurs intéressés par l’acquisition et leurs intentions en matière d’acquisition.
Les informations et preuves qui doivent être fournies à la BaFin lors du contrôle propriétaire sont nombreuses. Néanmoins, une procédure de contrôle par le propriétaire prend généralement beaucoup moins de temps qu’une demande de licence BaFin. À cet égard, l’acquisition d’une société supervisée en Allemagne représente une alternative très intéressante pour les prestataires de services cryptographiques de pays tiers souhaitant se développer en Europe.
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