Coinbase bientôt le Nvidia du secteur crypto ?

Coinbase est actuellement principalement appelé échange cryptographique. À long terme, cependant, cela risque d’être une vision à court terme. Certains éléments indiquent que Coinbase se transformera à l’avenir en un groupe financier qui regroupera les services de JP Morgan, de la Bourse de New York et de la Fondation Ethereum. Le résultat pourrait être une société de cryptographie qui, comme Nvidia, jouit d’un grand pouvoir de marché dans son propre secteur et au-delà.

De l’entreprise banale à l’innovation

Le métier d’échange crypto n’est ni innovant ni difficile à copier. Après tout, il existe de nombreux échanges cryptographiques qui poussent comme des champignons lors des phases de battage médiatique. Néanmoins, Coinbase pourrait devenir le Nvidia du secteur crypto.

La raison en est la combinaison de l’accès, des licences, de la base d’utilisateurs et de l’infrastructure qui, lorsqu’ils sont intelligemment combinés, permettent une position particulière et de nouveaux modèles économiques qu’aucune autre entreprise ne peut offrir.

Coinbase : le fournisseur de services crypto de Wall Street

Qu’il s’agisse de BlackRock ou de Tesla, la plupart des Bitcoins des clients américains sont détenus via Coinbase. L’entreprise est donc la première adresse en matière de conservation de crypto-monnaies pour les investisseurs institutionnels aux États-Unis. En supposant que nous n’ayons pas encore vu la pointe de l’iceberg en termes d’afflux de fonds de Wall Street vers la cryptographie, une avalanche de dollars américains devrait déferler sur Coinbase dans les mois à venir.

Tout comme le compte bancaire auprès de notre banque maison n’est que la clé de voûte de la relation commerciale, il en va de même pour la conservation des actifs numériques. Ou, pour le dire autrement : la garde n’est qu’une question secondaire. Par exemple, si, comme cela s’est produit récemment, un BlackRock symbolise des actifs traditionnels sur la blockchain Ethereum – ce sont ce qu’on appelle des actifs du monde réel (RWA), tels que des obligations, des actions, des fonds – alors cela peut créer de nouveaux domaines d’activité pour le dépositaire Coinbase. .

Coinbase est désormais plus que jamais à l’interface entre TradFi et DeFi, car il a accès aux deux mondes. La capacité à construire un pont entre les deux mondes mieux que la concurrence peut s’avérer être un avantage concurrentiel décisif.

Réglementation : une bénédiction et une malédiction

En tant que seule société NASDAQ du secteur de la cryptographie, Coinbase bénéficie de la reconnaissance du secteur financier traditionnel. Afin de pouvoir fonctionner en conséquence, vous avez besoin des licences appropriées. Comme beaucoup d’autres fournisseurs de services de cryptographie, Coinbase est très actif dans la collecte de toutes les licences nécessaires, qu’il s’agisse de la licence de garde de crypto en Allemagne ou d’une licence de paiement à Singapour. En fin de compte, ces licences fonctionnent comme des tickets d’entrée sur un marché spécifique. Plus il y a de licences, plus les marchés peuvent être développés et plus les services peuvent être proposés.

Le plus grand obstacle pour Coinbase d’un point de vue réglementaire est le différend juridique avec la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. Il n’y a pratiquement aucun autre facteur susceptible d’affaiblir davantage la confiance des investisseurs dans Coinbase que l’escarmouche avec le patron de la SEC, Gary Gensler. Si Coinbase parvient à sortir du collimateur de la SEC et adopte un ton généralement plus conciliant à l’égard de l’économie crypto, cela constituerait alors un coup de pouce significatif pour Coinbase – pour le plus grand plaisir du cours de l’action.

Du trading à la banque

Cela donne à Coinbase la possibilité de se transformer de plus en plus en fournisseur de services bancaires ou TradFi. Si tout devient numérique, les dollars américains, les obligations, etc., alors l’infrastructure bancaire traditionnelle ne sera plus nécessaire, ou du moins de moins en moins. L’infrastructure obsolète – par exemple le règlement des titres prend deux jours (T+2) – pourrait alors être remplacée par des blockchains publiques comme Ethereum, Solana ou Base. Théoriquement, Coinbase peut se transformer à l’avenir en un centre d’échange d’actifs du monde réel de toutes sortes.

Ces ambitions se reflètent entre autres dans les activités stablecoin de Coinbase. La société est impliquée dans Circle, l’émetteur derrière le stablecoin en dollars américains USDC. On sait également que Coinbase souhaite promouvoir ou étendre davantage la zone stablecoin dans les mois à venir.

À l’avenir, Coinbase s’orientera de plus en plus vers les transactions de paiement. Les transferts nationaux d’argent ou de change, notamment pour les entreprises et les clients institutionnels, seraient un exemple de nouveaux domaines d’activité.

Base Blockchain : Le changement de donne ?

Comme déjà indiqué, la solution blockchain de l’entreprise, appelée Base, pourrait jouer un rôle clé. De très bonnes données de performance en termes de coûts et d’évolutivité ont déjà conduit à la formation d’un écosystème dynamique autour de Base. De plus en plus de projets s’appuient sur la chaîne et émettent leurs jetons sur son infrastructure.

Base se développe vers un nouveau récit pour le secteur de la cryptographie. Un indicateur de l’attractivité de la Blockchain Coinbase est, entre autres, l’augmentation des prix des memecoins de base, tels que Based Brett (BRETT). La communauté crypto semble actuellement rechercher une exposition à la blockchain. Étant donné que Base n’a pas encore de pièce négociable en bourse, les investisseurs investissent dans des pièces de l’écosystème ou achètent simplement des actions.

L’activité sur la base augmente en conséquence, comme le montrent les évaluations en chaîne. En conséquence, les fonds de Solana et d’autres blockchains affluent également vers Base. D’autant plus que les plus de 100 millions d’utilisateurs enregistrés de Coinbase exercent une grande attraction sur la communauté blockchain. Si Coinbase parvient à établir une norme industrielle avec Base et sa propre infrastructure de règlement, il pourrait occuper une position particulière sur le marché.

Capitalisation boursière de Coinbase : 100 milliards de dollars ou 1 000 milliards de dollars ?

Coinbase est donc bien positionné dans la course haussière actuelle. D’autant que le plus grand échange de crypto, Binance, ne peut pas mettre les pieds sur le marché américain. Il n’existe aucun concurrent doté d’une « puissance de feu », d’une taille, d’une communauté et d’une infrastructure blockchain comparables à ceux de Coinbase.

Avec actuellement plus de 60 milliards de dollars, l’entreprise publique n’est pas loin de son plus haut historique. En raison des facteurs externes du marché, il y a de fortes chances que Coinbase franchisse la capitalisation boursière de 100 milliards de dollars au cours de ce cycle de cryptographie.

La question de savoir si Coinbase fera le grand saut dans le club des entreprises valant mille milliards de dollars dépend cependant moins du marché. Pour ce faire, l’entreprise doit intégrer tous les « composants » tels que l’accès à Wall Street, les infrastructures, la communauté, etc. de manière à créer une position de marché presque monopolistique. Il n’est actuellement pas possible de savoir si Coinbase y parviendra un jour. Coinbase n’est pas encore le Nvidia du secteur de la cryptographie, mais c’est le concurrent le plus en vogue dans l’industrie de la cryptographie qui pourrait y parvenir.

Avertissement : L’article reflète uniquement l’opinion de l’auteur. Il ne s’agit pas de recommandations d’achat ou de vente.