La montée rapide de Robinhood Chain soulève une question inconfortable. Qu'arrivera-t-il à Base, la L2 de Coinbase, le plus grand rival de Robinhood ? Il y a quelques années à peine, le réseau était considéré comme le « place to be » de l’écosystème Ethereum. Le néo-courtier s’attaque désormais aux activités en chaîne du plus grand échange cryptographique des États-Unis. Le retrait de Jesse Pollak, qui a joué un rôle clé dans la construction de Base, s’inscrit dans cette phase délicate. Son départ pourrait remodeler la course à la L2. Mais le cas du taureau de Robinhood a également une fissure.
« Une gifle »
La perspicacité est la première voie vers l’amélioration. Pollak et le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, admettent qu'ils ont placé Base sur une voie contradictoire. Pollak souhaitait de plus en plus transformer le réseau en une plateforme de trading social. Les NFT, les memecoins, autrefois commercialisés par Pollak comme des « pièces de créateur », et un clone de Twitter en chaîne devraient faire de Base le foyer des commerçants de détail avertis.
Aujourd’hui, la ligne est tirée après un premier trimestre 2026 désastreux. C’était une « gifle », a déclaré Pollak. « Nous avons fait une erreur. Il est temps de fermer le chapitre », a écrit Armstrong sur X.
Robinhood Chain se développe rapidement
Robinhood a profité de la faiblesse. Début juillet, le néo-courtier a présenté sa stratégie L2 comprenant une large gamme de produits onchain. En quelques jours, la Robinhood Chain s'est hissée dans le top 10 en termes de valeur totale du prix verrouillé.
Selon les données de DeFi-Llama, L2 est déjà l'une des cinq plus grandes blockchains en termes de volume DEX. Si vous mettez le volume des échanges par rapport au TVL, Robinhood est même en tête du peloton.
« S'il vous plaît, ne construisez pas de chaîne memecoin »
C'est dans le battage médiatique entourant les chiffres que vient l'activité. Sur le L2 de Robinhood, les utilisateurs doivent principalement échanger des RWA via la ramification dYdX Arcus. En fait, près de 99 % du volume DEX se trouve sur Uniswap, le terrain de jeu préféré des memecoins.
Le marché des cryptomonnaies reste donc fidèle à lui-même. Après un appel public du PDG Vlad Tenev, la prochaine saison de memecoin a rapidement éclaté sur L2.
Même si ces « flux de casino » font augmenter l’activité et les frais à court terme, ils sont difficilement soutenables à moyen et long terme. Solana et maintenant Base peuvent vous dire une chose ou deux à ce sujet. Les analystes d'Artemis mettent donc en garde contre une focalisation stratégique sur ce segment. « Les gens perdent de l'argent avec les memecoins, et cela détruit la confiance. »
Robinhood pourrait également offenser Wall Street. Là-bas, le courtier Neo est de toute façon considéré comme une application d’actions mèmes pour les investisseurs privés inexpérimentés. Une manie du memecoin cimenterait cette image.
Où Coinbase marque
Le capital institutionnel en particulier promet une croissance durable dans le secteur des cryptomonnaies. Là, entre autres, Coinbase pourrait reprendre l’avantage.
Selon Brian Armstrong, le changement de direction a commencé au début de l'année. Coinbase se concentre désormais sur le trading, les paiements stables et les agents IA. Le réseau reste un leader en matière de pièces stables et de prêts et occupe une position de départ résiliente. Si Coinbase réussit à faire une incursion rapide sur le marché du RWA, Base pourrait consolider son rôle de leader.
Ce qui sera désormais crucial, c’est de savoir si Robinhood utilisera le boom des memecoins de manière opportuniste sans s’y perdre. Malgré l'élan récent, les deux réseaux restent proches l'un de l'autre en ce qui concerne leur objectif réel d'étendre les applications RWA. Celui qui traduit en premier les RWA en volume permanent est susceptible de remporter la course L2.
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