Déposez des actifs cryptographiques et tirez-en des revenus : grâce au jalonnement, les investisseurs peuvent générer des revenus passifs attractifs. L’inconvénient est cependant que le capital investi est immobilisé pendant cette période. C’est exactement là qu’intervient le jalonnement liquide. Les investisseurs reçoivent des jetons liquides pour leur dépôt, qui peuvent également être utilisés dans l’écosystème DeFi. Cela ouvre de nouvelles opportunités de revenus, mais entraîne également des risques supplémentaires.
Comment fonctionne le jalonnement liquide
Dans le staking classique, les cryptomonnaies sont déposées dans un réseau pour garantir sa sécurité et sa fonctionnalité. En retour, les investisseurs reçoivent des récompenses continues, mais doivent renoncer à la liquidité de leurs actifs. Le jalonnement liquide résout ce problème au moins partiellement.
Des plateformes telles que Lido, Rocket Pool ou Jito émettent des jetons de staking liquides tels que stETH ou rETH en échange d'actifs mis en jeu. Ceux-ci représentent le montant déposé incluant les revenus courants. Ils peuvent ensuite être échangés, prêtés ou déposés en garantie.
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Le principal avantage réside dans une utilisation plus efficace des capitaux employés. Même si le staking sur le réseau Ethereum génère des revenus continus, la position peut être utilisée en parallèle dans d’autres applications. Par exemple, stETH peut être utilisé comme garantie dans des protocoles de prêt comme Aave pour contracter des prêts, qui à leur tour sont investis dans d’autres applications DeFi. Les gains de mise d'origine continuent de fonctionner.
Opportunités et risques
Dans des phases de marché stables, cela peut générer des opportunités de rendement supplémentaires. Avec une mise de 10 000 $, le rendement annuel augmenterait mathématiquement de 400 $ à 600 $ avec un rendement de mise de quatre pour cent et deux pour cent supplémentaires provenant de l'utilisation de DeFi – frais non pris en compte. Toutefois, les investisseurs doivent soigneusement peser les risques.
Les protocoles de jalonnement liquide sont basés sur des contrats intelligents. Des erreurs de programmation ou des failles de sécurité peuvent entraîner des pertes en cas d'urgence. Un risque supplémentaire survient lorsque des jetons de staking liquides sont déposés en garantie dans des protocoles de prêt : si la valeur de la position baisse, elle peut être automatiquement liquidée. Dans ce cas, une partie du capital est vendue de force pour couvrir l'emprunt contracté.
Sortez à l'heure
Le timing joue donc un rôle crucial dans le staking liquide. Les investisseurs ne reçoivent pas un droit de rendement fixe à un prix garanti, mais plutôt un actif négociable. Si vous souhaitez liquider votre position, vous avez généralement deux options : Soit le token est échangé contre de l'ETH sur le marché – rapidement, mais avec d'éventuelles réductions de prix. Alternativement, vous pouvez passer par le processus officiel de désengagement. Le jeton est brûlé et, après une période d’attente, reconverti en ETH.
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La bonne stratégie de sortie fait la différence, en particulier dans les phases de marché volatiles. Si le prix d'un jeton de jalonnement liquide diffère de celui de l'actif sous-jacent, des pertes peuvent survenir s'il est vendu immédiatement. Cela nécessite de la sensibilité et un examen attentif des opportunités et des risques. En outre, les rendements supplémentaires pour les petits investisseurs sont souvent relativement modérés.
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