Crypto.com s'est enregistré auprès de la SEC pour proposer des contrats à terme sur actions individuelles aux États-Unis et prévoit de lancer des contrats perpétuels liés aux actions américaines, dans le contexte de la course aux produits dérivés réglementés.
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Crypto.com a franchi une étape pour élargir son offre de produits financiers réglementés aux États-Unis : la plateforme enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) avec l'intention d'offrir contrats à terme sur actions individuelles et, plus tard, des contrats perpétuels liés aux actions américaines. Cette décision marque un croisement de plus en plus clair entre les bourses de crypto-monnaie et les marchés d’actions traditionnels.
Avec cet enregistrement, la bourse cherche à permettre des instruments dérivés permettant aux utilisateurs américains de prendre des positions sur des actions spécifiques dans un cadre supervisé par le régulateur. Il s’agit d’un domaine qui jusqu’à présent était resté largement hors de portée directe des plateformes de cryptographie du pays.
Contrats à terme sur actions individuelles et actions perpétuelles
Les contrats à terme sur actions individuelles sont des contrats qui fixent le prix d'une action aujourd'hui pour un règlement à une date ultérieure. La nouveauté la plus perturbatrice du plan de Crypto.com est cependant ce qu'on appelle criminels boursiers: contrats perpétuels référencés sur des actions américaines, un type de dérivé sans date d'expiration très populaire dans le monde de la crypto que la firme compte transférer en bourse.
Les perpétuelles vous permettent de maintenir une position ouverte indéfiniment, avec un effet de levier et un mécanisme de financement périodique qui ancre le prix du contrat à celui de l'actif sous-jacent. Apporter ce format aux actions signifierait apporter l’un des outils les plus caractéristiques du trading cryptoactif aux investisseurs habitués au marché boursier traditionnel.
L'enregistrement auprès de la SEC est la condition préalable pour exploiter ce type d'instruments sous surveillance fédérale. Il ne garantit pas à lui seul un lancement immédiat : l'entreprise doit encore accomplir les démarches réglementaires et obtenir les autorisations appropriées avant d'ouvrir ces produits au public américain.
Le contexte : la course aux produits dérivés réglementés aux Etats-Unis.
L'initiative de Crypto.com s'inscrit dans le cadre d'une concurrence croissante entre plateformes pour proposer des produits dérivés réglementés aux traders américains, un segment historiquement limité par l'incertitude réglementaire. La convergence entre les actions tokenisées, les perpétuelles et les produits cryptographiques s'est accélérée ces derniers mois, alors que les entreprises cherchent à capter la demande d'instruments à effet de levier dans un cadre juridique clair.
D’autres plateformes évoluent déjà dans la même direction. Kraken, par exemple, a annoncé son intention de proposer des contrats à terme perpétuels réglementés aux traders américains, signe que les contrats perpétuels, nés sur le marché de la cryptographie, commencent à se normaliser en tant que catégorie au sein de l'offre financière américaine.
L’intérêt de rapprocher les actifs du monde réel de l’infrastructure blockchain se reflète également sur d’autres fronts. Des sociétés comme Ondo Finance ont connecté leurs fonds tokenisés aux plus grands réseaux de fonds américains, tandis que la tokenisation des actions et des obligations gagne du terrain parmi les institutions traditionnelles.
Ce que cela signifie pour les utilisateurs de Crypto.com
Pour l’utilisateur final, le lancement éventuel de ces produits élargirait la gamme de transactions disponibles sur une seule plateforme : exposition aux crypto-monnaies et aux actions individuelles sans avoir besoin de passer d’un courtier à l’autre. La combinaison de l’effet de levier et des contrats sans expiration comporte toutefois des risques élevés que les régulateurs surveillent généralement de près, en particulier lorsqu’ils sont proposés aux investisseurs particuliers.
L’effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes, et les mécanismes de liquidation des perpétuelles peuvent accélérer des mouvements brusques en période de volatilité. Pour cette raison, le cadre de surveillance de la SEC sera déterminant pour définir les conditions, limites et protections qui s'appliqueront à ces instruments.
Crypto.com, l'une des plus grandes plateformes d'échange au monde en termes de volume et d'utilisateurs, a renforcé sa présence réglementaire aux États-Unis dans le cadre d'une stratégie d'expansion vers les produits financiers traditionnels. Si elle parvient à réaliser des contrats à terme sur actions individuelles et ses actions perpétuelles, elle se positionnerait parmi les premières plateformes de cryptographie à construire un pont formel vers le marché boursier américain.
Pour l'instant, l'enregistrement auprès du régulateur n'est que le début d'un processus dont l'issue dépendra de l'approbation de la SEC et du rythme auquel l'entreprise achèvera les procédures en cours. Le marché surveillera de près si ce pari consolide la fusion entre le trading de crypto et les actions que plusieurs plateformes poursuivent en parallèle.
Voir l’article original en espagnol
