- La bourse américaine autorise depuis longtemps les échanges de nuit, mais le volume de ces échanges est minime.
- Le chiffre similaire pour les échanges cryptographiques est plusieurs fois plus élevé.
Les échanges cryptographiques entrent de plus en plus sur le territoire de la finance traditionnelle. Les plateformes négocient déjà des actions tokenisées, des produits dérivés sur des sociétés américaines et des instruments permettant de s'exposer au marché boursier presque 24 heures sur 24.
À première vue, il semble que la cryptomonnaie tente de grignoter une part du chiffre d’affaires de Wall Street. Cependant, des données récentes montrent une image légèrement différente : une partie importante de ce volume ne peut pas du tout exister sur les bourses traditionnelles.
Cela est particulièrement évident sur le marché à terme perpétuel. En août, les dérivés liés aux actifs traditionnels représentaient déjà 37 % du volume des contrats à terme perpétuels de Binance. Au cours d'une période distincte de 24 heures, ces instruments ont occupé 10 des 15 premières places en termes de volume de transactions, le contrat d'actions SanDisk surperformant le BTC-USDT.
Il s’agit d’un moment assez important pour le marché de la cryptographie. Un trader habitué à trader Bitcoin, Ethereum et altcoins peut désormais passer à Nvidia, Tesla ou à un produit indiciel dans la même interface. Et il n'a pas besoin d'ouvrir un compte de courtage ni de s'adapter aux horaires d'ouverture des sites américains.
Wall Street est presque vide la nuit
Le marché boursier américain propose depuis longtemps des échanges en dehors de la séance principale, mais l'activité réelle la nuit reste faible. Cependant, selon une étude du NYSE, les transactions au jour le jour représentaient moins de 0,11 % du volume total du marché boursier américain. En juin, 1 403 instruments en moyenne ont été négociés lors de la séance de nuit, soit environ 12 % des titres disponibles.
En d’autres termes, lorsqu’un utilisateur d’une bourse de crypto-monnaie achète ou vend un instrument lié à une action américaine tard dans la nuit ou un week-end, il n’est pas toujours possible de dire que cette transaction a été « volée » au NYSE ou au Nasdaq. Dans une infrastructure traditionnelle, un flux comparable n’existe peut-être tout simplement pas à ce stade.
Binance constate une tendance similaire au sein de son propre écosystème. Pendant les heures normales de session aux États-Unis, les échanges directs d'actions représentaient 52 % du volume lié aux actions sur la plateforme, tandis que les bStocks représentaient 48 %, selon Binance Research. Après la fermeture du marché, le ratio a changé : la part des actions tokenisées est passée à 58 %.
Le week-end est encore plus révélateur : un représentant de Binance a rapporté qu'en un seul week-end, le chiffre d'affaires de bStocks a atteint 2 milliards de dollars. Le NYSE est fermé le samedi, il est donc physiquement impossible de retirer ce volume particulier de la bourse traditionnelle.
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