Circle a activé le réseau principal d'Arc, sa blockchain de couche 1 pour les paiements institutionnels, avec BlackRock, DTCC et Visa comme validateurs. Création de 10 milliards de jetons ARC sans date de lancement public.
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Circle a activé le réseau principal Arcson réseau blockchain de couche 1 destiné aux paiements et à la finance institutionnelle, avec un groupe de validateurs importants : BlackRock, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) et Visa font partie des entités chargées de valider les transactions. La première de Arc de Cercle marque l’engagement de l’émetteur de stablecoin USDC à contrôler l’infrastructure sur laquelle circule sa monnaie numérique, au lieu de dépendre de chaînes tierces.
Selon la déclaration de lancement, la société a présenté Arc comme un « système d'exploitation économique pour Internet », une description ambitieuse d'un réseau conçu autour du règlement des paiements, de la tokenisation des actifs et des transferts entre institutions financières.
Qu'est-ce que le réseau Circle's Arc
Arc est une blockchain de couche 1, c'est-à-dire un réseau de base avec son propre mécanisme de consensus, conçu pour que l'USDC fonctionne comme un actif natif de commission et de règlement. La différence par rapport aux réseaux publics comme Ethereum ou Solana réside dans le modèle d'accès : l'ensemble de validateurs d'Arc est permisce qui signifie que seules les entités autorisées par Circle peuvent exploiter les nœuds qui confirment les transactions.
Cette architecture fermée est délibérée. En réunissant BlackRock – le plus grand gestionnaire d'actifs au monde –, la DTCC – l'épine dorsale de la compensation de titres aux États-Unis – et Visa en tant que validateurs, Circle cherche à offrir aux grands acteurs financiers un environnement avec des contreparties connues et réglementées. Pour les banques et les gestionnaires de fonds, savoir qui valide chaque bloc est une exigence presque aussi importante que la rapidité du réseau.
Cette décision s’inscrit dans une tendance plus large vers une infrastructure tokenisée. La coexistence d’actifs traditionnels sur la blockchain se heurte encore à des obstacles, comme le montre le fait que les fonds tokenisés se développent entre les chaînes mais maintiennent une liquidité fragmentée, un problème que les nouveaux réseaux aspirent à résoudre.
10 milliards de jetons ARC sans date de circulation
Parallèlement au lancement, Circle a émis 10 milliards de jetons ARC. La société ne s’est cependant pas engagée à les rendre publiques ni à fixer de date pour leur distribution. Pour l’instant, l’existence du token est davantage une réserve technique qu’un actif négociable, et rien n’indique qu’il sera coté en bourse à court terme.
Cette prudence contraste avec la pratique habituelle de nombreux projets, qui lancent leur token avec des listings et des programmes d'incitation dès le premier jour. La décision de Circle suggère que la priorité initiale est l'adoption du réseau par les institutions, et non la spéculation au détail sur le prix de l'ARC.
Le contexte financier de Circle soutient cette décision. L'USDC, son stablecoin phare, maintient une capitalisation proche de 74 milliards de dollars, selon les données du marché, faisant de l'entreprise l'un des plus grands émetteurs de monnaie numérique derrière Tether. Le contrôle de la chaîne sur laquelle évolue ce volume donne à Circle le pouvoir sur les frais, le règlement et l'expérience client institutionnelle.
Pourquoi le soutien de BlackRock, DTCC et Visa est important
La présence de ces trois noms n’est pas un détail mineur. BlackRock gère déjà certaines réserves de l'USDC via un fonds du marché monétaire, son implication en tant que validateur approfondit donc une relation antérieure. La DTCC traite une bonne partie des opérations sur titres aux États-Unis, et son intérêt pour Arc laisse présager la liquidation d'actifs tokenisés. Visa, pour sa part, expérimente depuis des années les stablecoins dans son réseau de paiement.
Le fait que ces entreprises acceptent d'exploiter des nœuds sur un réseau Circle envoie un signal sur la volonté du secteur traditionnel de s'intégrer à l'infrastructure d'actifs numériques. L’appétit institutionnel s’est accru sur plusieurs fronts : des entités telles que la Deutsche Bank préparent des services de garde cryptographique pour Bitcoin et Ether après avoir obtenu l’approbation réglementaire.
Le contexte réglementaire pèse également. La discussion sur le cadre juridique des pièces stables et des actifs numériques aux États-Unis reste ouverte, le traitement du Clarity Act étant l'un des centres d'attention du secteur. Un environnement réglementaire plus défini permettrait aux géants financiers d’apporter plus facilement des opérations à plus grande échelle à des réseaux comme Arc.
Le défi sera désormais de démontrer que le réseau autorisé fonctionne à la vitesse et au volume exigés par ses partenaires. Circle s'engage à faire de l'USDC quelque chose de plus qu'un stablecoin : en la monnaie de sa propre infrastructure où les grands noms de la finance traditionnelle ont déjà une place réservée.