Tom Lee, de Fundstrat, s'attend à ce que la Réserve fédérale augmente ses taux d'intérêt de 25 points de base aujourd'hui, arguant que cette décision pourrait encore déclencher une reprise substantielle des actions plutôt que de la faire dérailler.
Le Federal Open Market Committee (FOMC), le comité de fixation des taux de la Fed, se réunit aujourd'hui et une décision est attendue à 14 h HE. Lee a déclaré que la hausse éliminerait la pression en faveur de nouvelles augmentations, un changement qu'il a qualifié de haussier pour les actions, car elle ferait baisser les rendements du Trésor.
Pourquoi Lee considère la hausse comme haussière
Lee a déclaré que la Fed n’avait pas besoin d’augmenter ses taux pour freiner l’inflation. Il a cité les données de Goldman Sachs sur quatre distorsions temporaires, les frais de portefeuille, la mémoire flash, les tarifs et l'énergie.
Ensemble, ils ajoutent 1,7 point de pourcentage à l’inflation globale des dépenses de consommation personnelle (PCE).
Ces distorsions devraient disparaître d’ici six mois, quelle que soit l’action de la Fed, a déclaré Lee. Il a estimé qu’ils pourraient à eux seuls réduire le PCE d’environ 100 points de base.
Cependant, Lee a déclaré que la hausse à venir reflète probablement les pressions du marché plutôt que la propre vision de la Fed sur l'économie.
« Je ne sais pas si la Fed doit vraiment accélérer ce processus. »
—Tom Lee, CNBC
Lee s'attend à ce que les marchés considèrent cette hausse comme la dernière de ce cycle. Il a souligné l'importance des liquidités en marge et une série de jours de baisse comme carburant pour un rebond.
L’objectif S&P 500 et le commerce de l’IA
Lee a réitéré son point de vue selon lequel les bénéfices des entreprises n'ont pas encore atteint leur sommet. Il a souligné que la faiblesse des investissements immobiliers constituait une marge de croissance, susceptible d'ajouter 30 à 50 dollars aux bénéfices du S&P.
Il a déclaré que le S&P 500 pourrait dépasser 8 200 d'ici la fin de l'année, prolongeant ainsi les appels d'offres haussiers antérieurs. Les actions technologiques et logicielles, a-t-il ajouté, sont en tête des gains.
Lee a ajouté que l’intelligence artificielle (IA) reste au cœur de la croissance économique américaine, même si les développements récents soulèvent de nouvelles questions en matière de sécurité et de surveillance.
Lee s'attend toujours à un recul plus important plus tard cette année, lié à la dette sur marge, à l'effet de levier et à l'activité d'introduction en bourse (IPO). Pour l’instant, il a déclaré que le pessimisme lui-même était la raison pour laquelle les marchés n’avaient pas encore atteint leur sommet.
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