La trajectoire ascendante du Bitcoin est devenue plus difficile à court terme, mais la configuration à plus long terme pourrait s'améliorer, selon un nouveau rapport.
Dans une note de vendredi, James Butterfill, responsable de la recherche du gestionnaire d'actifs européen CoinShares, a déclaré qu'une inflation sous-jacente plus ferme que prévu augmente les chances d'un resserrement de la politique de la Fed et pourrait plafonner le bitcoin en dessous de 80 000 $ pour l'instant.
Mais le cas à plus long terme, a-t-il soutenu, repose sur l’incapacité du programme de rachat d’obligations du Trésor américain à faire baisser les rendements à long terme – un échec qui pourrait en fin de compte alimenter le récit de dévalorisation qui a soutenu à la fois le bitcoin et l’or.
« Le résultat est donc un mix politique quelque peu inhabituel pour Bitcoin », indique le rapport. « Les données de l'IPC d'aujourd'hui sont légèrement négatives, augmentant la probabilité d'un resserrement de la politique monétaire et limitant potentiellement le potentiel de hausse immédiat.
« Mais l'échec apparent du programme d'achat actuel du Trésor augmente la probabilité d'une intervention beaucoup plus substantielle à l'avenir. »
Il poursuit : « Si cela se produit, cela pourrait devenir l’un des catalyseurs à moyen terme les plus puissants pour Bitcoin. »
Les données publiées vendredi ont révélé que l'indice des prix à la consommation, hors alimentation et énergie, a grimpé de 0,3% en août par rapport au mois précédent, soit plus que prévu.
Selon l'outil FedWatch de CME, les traders pensent qu'il y a 85 % de chances que les taux d'intérêt soient plus élevés après la réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine. Bitcoin a généralement bien performé dans un environnement de taux d’intérêt bas.
Mais le programme élargi de rachat d'obligations du Trésor américain n'a jusqu'à présent pas réussi à faire baisser sensiblement les rendements à long terme.
Si les rendements restent obstinément élevés, a déclaré Butterfill, la pression s’accentuera sur le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, pour qu’il passe à un programme d’achat beaucoup plus vaste, de type « bazooka », visant à faire baisser les coûts d’emprunt.
En août, Bitcoin a connu l'une de ses meilleures performances depuis des années après que le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a annoncé que le département doublerait la taille de ses rachats d'obligations à long terme.
L’annonce et la flambée des prix qui a suivi ont conduit certains à dire que le commerce de dévalorisation dont on parle tant est de retour. Ce qu'on appelle le commerce de dépréciation se produit lorsque les investisseurs achètent un actif afin de se protéger contre une perte de valeur d'une devise.
Le Bitcoin et l’or ont tous deux bénéficié de l’affaiblissement du dollar dans le cadre des échanges.
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