Au cours de la semaine dernière, la blockchain Solana est passée au second plan par rapport à la croissance et au développement d'autres écosystèmes concurrents. Pourtant, il existe un protocole qui se distingue par des résultats vraiment intéressants, ayant porté le montant des rachats sur son token natif aux niveaux les plus élevés enregistrés depuis février 2025, il y a plus de 19 mois.
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Parlons de RaydiumDEX plus élevé Solana pour les volumes de transactions et TVL. Depuis début septembre, cette plateforme enregistre une forte augmentation des échanges en chaîne, avec pour conséquence une augmentation significative des revenus. Sur cette somme, environ 86 % sont consacrés au rachat des jeton 
RAYON1,53 $▲ +13,86%qui dans le les 7 derniers jours a marqué une représentation du +90%motivée précisément par cette augmentation de la demande.
Raydium : le DEX Solana pousse les marchés avec des rachats
Raydium a un actif programme de rachat depuis le début de 2024mais ces derniers mois – en raison de effondrement général des volumes de transactions – a vu une réduction progressive de la quantité de tokens rachetés. Au plus fort de la dernière course haussière, le DEX basé à Solana a réussi à allouer environ 300 000 $ à l'achat de son jeton en une seule session, alors qu'il y a quelques semaines encore, les chiffres étaient encore inférieurs à 10 000 $.
Cependant, depuis début septembre, le protocole s’est suralimenté : il y a deux jours Raydium a continué à performer 640 000 $ d'achats via rachat, atteignant la valeur la plus élevée des 19 derniers mois. Hier, le rythme a légèrement faibli, mais le chiffre reste tout de même exceptionnel avec environ 245 000 $ de transactions, un chiffre supérieur à celui enregistré à chaque séance de février 2025 à aujourd'hui.
Le graphique Blockworks devrait bien capturer la situation actuelle.
Entre 2024 et 2025, Raydium a retiré de la circulation environ 200 millions de dollars de $RAY, utilisant 76 % de ses revenus pour financer le programme de rachat. Dans le 2026 les résultats ont été jusqu'à présent plus modestes, avec un peu plus 6 millions de dollars. Quoi qu'il en soit, le protocole a augmenté la part des revenus allouée à la valorisation de la communauté, passant de 76% à 86%.
Qu’est-ce qui a déclenché cette hausse de rachat de Raydium ?
En termes simples, le boom des rachats est survenu en même temps qu'un augmentation significative des volumes DEX sur le protocole Raydium. Du 15 août jusqu'au pic de septembre, les échanges ont augmenté d'environ 8 foispassant d'un peu plus de 50 millions de dollars par jour à plus de 400 millions en une seule séance.
Il ne s'agit pas d'une dynamique qui implique l'ensemble de l'écosystème Solana, qui a connu dans la même période une trajectoire descendante des volumes on-chain, mais une accélération qui concerne uniquement et exclusivement Raydium et qui a contribué à faire augmenter ses revenus. Ces derniers jours, le chiffre a dépassé 450 000 $ de revenusle nombre le plus élevé depuis le crash de février 2026.
Cependant, ce succès ne dépend pas entièrement de Raydium lui-même, mais d'un protocole qui a été récemment intégré à ses pools. Il s'agit de StonkFunune rampe de lancement memecoin sur Solana – similaire conceptuellement à PompeFun – que ces derniers jours a suscité une énorme activité spéculativefaciliter la perception des commissions par la DEX.
En fait, tous les jetons lancés sur StonkFun qui atteignent une certaine valorisation (dépassent la courbe de liaison) sont migrés vers les pools CPMM de Raydium. À partir de là, chaque transaction apporte de nouveaux revenus à la plateforme, augmentant directement le montant d'argent que DEX peut engager dans les rachats de $RAY.
Une période positive pour le secteur DEX
En réalité, Raydium n’est pas le seul à célébrer l’essor de son token natif $RAYqui, soutenu par les rachats, a ramené les prix au plus haut depuis novembre 2025, marquant un +190% depuis les plus bas. En général, le Rallyes DEX cela implique également plusieurs autres protocoles, dont Uniswap, PumpFun, PancakeSwap et Aerodrome, qui enregistrent des performances trimestrielles extrêmement positives avec leurs tokens.
Le mérite ne revient pas seulement à l’intérêt croissant pour les memecoins, revenus sur le devant de la scène grâce au succès de la Robinhood Chain, mais aussi au Les actions tokenisées se lancent dans DeFi. Les DEX sont la catégorie qui profite le plus de l’augmentation de l’appétit pour le risque, car plus les utilisateurs négocient à la recherche d’opportunités, plus les plateformes traitent des volumes et obtiennent des revenus.
Reste à savoir si cette amélioration du sentiment dans le secteur crypto n’est qu’éphémère et si elle pourra se poursuivre encore longtemps. Il sera donc essentiel de surveiller les mesures de volume DEX pour vérifier si les investisseurs abandonneront les marchés décentralisés ou s'ils continueront à négocier des jetons à la recherche du prochain joyau.
Le jeton Raydium a-t-il encore de la place pour croître ?
À l'heure actuelle $RAY est négocié à un multiple d'environ 27xavec une valorisation FDV de 865 millions de dollars, contre des revenus annualisés de 32 millions de dollars. Bien qu'il s'agisse du meilleur mois de Raydium en 19 en termes de revenus, son jeton natif reste relativement bon marchétandis que les autres jetons de la plateforme DEX se négocient à des multiples beaucoup plus élevés.
Malgré cela, il convient de souligner à quel point Solana les deux légèrement hors des projecteurs en ce momenttandis que l'attention de degen et d'agriculteur se concentre sur des écosystèmes tels que Robinhood et Base. Bien que la chaîne améliore son infrastructure en introduisant de nouveaux cas d'utilisation, tels que micropaiements pour les agents IAl’élan n’est peut-être pas de son côté, et cela peut se traduire par des performances moins que stellaires pour les jetons de l’écosystème.
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