Les actions d'IREN Limited (IREN) ont chuté de 3,3 % jeudi à 43,87 $, alors même que le co-PDG Daniel Roberts a déclaré aux investisseurs que la société venait de passer son test opérationnel le plus difficile.
Roberts a publié un compte rendu de deux jours de réunions d'investisseurs lors de la conférence technologique de Goldman Sachs à San Francisco. Il a déclaré que le marché avait cessé de payer pour les annonces de contrats et souhaitait désormais obtenir de la capacité.
Pourquoi les gros titres des méga-offres ont cessé de fonctionner
IREN a commencé comme mineur de Bitcoin, mais il construit désormais des centres de données et loue la puissance de calcul qu'ils contiennent à des entreprises qui forment des modèles d'IA, un changement qui a permis de faire croître plusieurs actions de mineurs cette année.
Roberts a déclaré dans un article X que les investisseurs étaient devenus insensibles aux transactions d'une valeur de 20 à 40 milliards de dollars. Pour les clients, ces contrats constituent une option bon marché en matière de capacité. Pour les jeunes prestataires, c’est un moyen de récolter des fonds. Ni l’un ni l’autre ne garantit que quoi que ce soit soit construit.
La question qu'il a qualifiée de la plus juste de la semaine était de savoir si IREN peut gérer une activité cloud à grande échelle, et pas simplement couler du béton.
La question à 1 milliard de dollars derrière la baisse
IREN a enregistré 70,5 millions de dollars de revenus du cloud IA au cours du trimestre de juin. Il revendique également environ 1 milliard de dollars de taux d'exploitation annualisé, ce qui signifie que les revenus que les contrats actuels produiraient sur une année complète.
4 milliards de dollars supplémentaires sont contractés pour la capacité de 2026. Rien de tout cela n’arrive dans les revenus déclarés jusqu’à ce que les sites soient activés et que les clients les acceptent officiellement.
« Le plus grand débat sur notre stock : l'écart entre 71 millions de dollars de revenus trimestriels d'AI Cloud et 1 milliard de dollars d'ARR d'exploitation, 4 milliards de dollars contractés pour la fin de l'année. Est-ce réel et allons-nous y parvenir ? Une certaine déception avec les traces du dernier trimestre pour accélérer les hypothèses qui étaient en avance sur tout ce que nous avions guidé. C'est à nous de mieux gérer. Des sites spécifiques, des fenêtres plus serrées », a noté Roberts.
Microsoft a accepté le premier bloc, un site de 50 mégawatts appelé Horizon 1, en août dans le cadre d'un accord sur cinq ans de 9,7 milliards de dollars. Trois autres sont attendus avant la fin de l’année.
Pendant ce temps, dix analystes ont toujours un objectif moyen de 75,67 $, soit environ 72 % au-dessus du prix de jeudi.
BeInCrypto a marqué 47 $ en juillet, niveau qu'IREN a dû récupérer pour confirmer l'échange d'IA. Le titre a atteint 45,37 dollars jeudi matin et s'est effondré, laissant ce plafond intact deux mois plus tard.
L'article IREN Stock Falls alors que les investisseurs exigent des preuves sur les promesses de l'IA apparaît en premier sur BeInCrypto.
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