Points clés à retenir
- La cryptographie de confidentialité a augmenté de 213 % depuis le pic du Bitcoin en octobre 2025, menée par la hausse de 2 496 % de Zcash.
- La montée de Zcash au 10ème rang en termes de capitalisation boursière a fait de la confidentialité le seul secteur majeur de cryptographie au-dessus de son niveau d'octobre.
- Zcash doit prouver que ses fondamentaux peuvent soutenir son nouveau statut dans le top 10 au-delà d’un rallye narratif.
Zcash génère un rallye de 213 % en matière de confidentialité alors que tous les autres secteurs restent rouges
Le commerce le plus important de la cryptographie au cours de l'année écoulée est venu d'un coin du marché que de nombreux investisseurs avaient écarté.
Le prix du Bitcoin reste environ 36 % inférieur à son sommet d'octobre 2025, 335 jours après avoir atteint ce sommet. L’actif médian parmi les 200 plus grandes crypto-monnaies est en baisse d’environ 58 % par rapport à son niveau de la journée.
Les pièces de confidentialité sont l’exception.
Le secteur a gagné 213% depuis le plus haut du bitcoin. Toutes les autres catégories majeures restent inférieures, allant de la finance décentralisée (DeFi) à -27 % aux jeux à -74 %, selon les données de Glassnode du 6 septembre.
La divergence est devenue encore plus frappante lors du dernier rebond. Alors que 91,5 % des 200 principaux actifs cryptographiques ont gagné au cours des 30 derniers jours, la confidentialité a dominé tous les secteurs avec une progression de 90 %.
Zcash transforme la confidentialité en un échange de 33,6 milliards de dollars
Les pièces de confidentialité figurant dans le top 200 ont désormais une capitalisation boursière combinée d'environ 33,6 milliards de dollars, contre 7,1 milliards de dollars il y a un an. Près de la moitié de cette augmentation est survenue au cours du mois dernier.
Zcash représente la majeure partie du mouvement. ZEC a bondi de 2 496 % et est passé du 82e au dixième rang en termes de capitalisation boursière. Cela représente désormais environ 62 % de la valeur du secteur de la protection de la vie privée.
Pourtant, il ne s’agit pas uniquement d’une histoire de Zcash. Les huit actifs de confidentialité avec au moins un an d’historique de négociation sont plus élevés. Hors ZEC, le panier de confidentialité pondéré en fonction de la capitalisation a gagné 85 % au cours de l'année écoulée et 56 % depuis le pic du bitcoin en octobre.
Monero a à peu près doublé, tandis que DASH, XMR et ZEN ont chacun surperformé le bitcoin au cours des 90 derniers jours. Parmi les 25 plus grands actifs cryptographiques, seuls ZEC, HYPE, XMR et WBT sont au-dessus de leurs niveaux du 6 octobre. Deux sont des pièces de monnaie liées à la confidentialité.
Le cofondateur de F2Pool qualifie le ZEC Rally de « proposition narrative »
Tout le monde ne considère pas l’ascension de Zcash comme justifiée.
Le co-fondateur de F2Pool, Chun Wang, a décrit cette décision comme une « offre narrative », affirmant que la capitalisation boursière à elle seule ne met pas Zcash sur un pied d'égalité avec des réseaux tels que Solana ou Hyperliquid.
« Une grande capitalisation boursière ne signifie pas qu'une pièce mérite sa place », a déclaré Wang.
Il a souligné la récompense des premiers fondateurs de Zcash, les conflits de gouvernance et une vulnérabilité révélée en mai impliquant le pool de confidentialité Orchard. Il s'est également demandé si la confidentialité facultative créait suffisamment d'utilisation dans le monde réel pour soutenir l'évaluation.
« Une monnaie dont l'offre privée ne peut pas être vérifiée comme le bitcoin, et qui nécessitait une solution d'urgence après un bug de quatre ans, n'est pas de l'argent dur », a écrit Wang.
Cela laisse ZEC au centre de l'un des débats les plus pointus sur la cryptographie : la confidentialité est-elle devenue un thème d'investissement durable ou simplement l'échange narratif le plus puissant du marché ?
Pour l’instant, les chiffres favorisent les taureaux. La confidentialité est le seul secteur qui a complètement échappé à la baisse post-bitcoin, et zcash est l’atout qui oblige le reste du marché à y prêter attention.
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