Les grandes banques suisses ont décidé de tester ensemble, et non plus séparément, leur réponse à la domination des stablecoins indexés sur le dollar. Le projet pour un Stablecoin en franc suisse baptisée CHFD est entrée dans sa phase de test actif le 8 septembre 2026, et deux grands noms du système financier suisse sont venus renforcer le consortium : SIX, l'opérateur qui gère l'infrastructure du marché du pays, et TWINT, l'application de paiement la plus utilisée par les Suisses. UBS l'a annoncé mardi.
Points clés
- CHFD, le stablecoin indexé 1:1 sur le franc suisse, est techniquement opérationnel dans le bac à sable depuis fin juin 2026 et est entré dans la phase de test formelle le 8 septembre.
- SIX et TWINT ont rejoint sept participants existants, portant le consortium à neuf institutions : UBS, PostFinance, Sygnum, Raiffeisen, Banque cantonale de Zurich, Banque Cantonale Vaudoise, Swiss Stablecoin AG, SIX et TWINT.
- Les tests couvrent les transactions interbancaires automatisées, le règlement d'actifs tokenisés et les paiements programmables.
- Le projet est géré par CHFD Infrastruktur AG, une filiale de Swiss Stablecoin AG, et se poursuivra jusqu'à fin 2026 sans aucun engagement de lancement commercial.
Le stablecoin CHFD entre dans la phase de test en direct
CHFD en est un pièces stables conçu pour maintenir un taux d'échange fixe, un franc suisse pour chaque jeton émis, dans un environnement contrôlé. L'annonce du 8 septembre ne marque pas le début technique du projet, mais le début des tests coordonnés entre tous les participants élargis.
Calendrier et conditions du bac à sable
Le bac à sable était déjà techniquement actif depuis fin juin 2026, après le lancement d'une initiative plus large le 8 avril avec six banques suisses : UBS, PostFinance, Sygnum, Raiffeisen, Banque cantonale de Zurich et Banque Cantonale Vaudoise, ainsi que Swiss Stablecoin AG. L'arrivée de SIX et de TWINT a fait passer le nombre de participants de sept à neuf. La phase de tests se poursuivra jusqu’à fin 2026, dans le but de vérifier où un tel outil peut apporter une valeur concrète et quels obstacles techniques, opérationnels et réglementaires restent à surmonter.
Comment fonctionne l’ancrage du franc suisse
Pendant la phase expérimentale, un CHFD équivaut à un franc suisse. Le groupe n'a pas publié de déclarations publiques sur les réserves ni de données de circulation ou de cotation en bourse : la structure reste conçue pour fonctionner dans le périmètre du bac à sable, et non pour circuler librement entre utilisateurs particuliers ou portefeuilles personnels.
SIX et TWINT dans le consortium : qui sont les nouveaux partenaires
L'entrée de SIX et TWINT élargit la portée du projet, apportant des compétences complémentaires à celles bancaires déjà présentes dans le consortium.
Le rôle de SIX et de TWINT
SIX gère la bourse suisse et l'infrastructure post-négociation de l'une des places financières les plus importantes au monde. L'entreprise a déjà émis plus de 2 milliards de francs de titres tokenisés via SIX Digital Exchange, réglés en partie à l'aide de la monnaie numérique de gros de la Banque nationale suisse dans le cadre du projet Helvetia. Sa participation apporte une crédibilité institutionnelle et ouvre la voie, au moins sur le plan technique, à un éventuel lien entre le CHFD et la tokenisation des titres.
TWINT, en revanche, apporte l'expérience inverse : celle des paiements quotidiens. L'application est utilisée en Suisse pour les virements entre personnes, les achats en ligne et les paiements dans les magasins physiques. Son implication suggère que le consortium n’étudie pas seulement le règlement interbancaire de gros, mais également des scénarios qui pourraient un jour toucher les paiements quotidiens. Cependant, aucun des deux partenaires n'a annoncé une intégration productive : ni une connexion stable entre CHFD et SIX Digital Exchange, ni la disponibilité de CHFD dans l'application TWINT.
Ce que vous testez : des cas d'usage concrets
Le consortium concentre les tests sur trois domaines : les transactions automatisées entre les institutions financières, le règlement des actifs tokenisés et les paiements programmables. Il s’agit de cas d’usage déjà connus dans le monde de la finance basée sur la blockchain, mais jusqu’à présent jamais testés ensemble par un si grand groupe d’acteurs suisses.
Paiements programmables et règlement des actifs tokenisés
Les paiements programmables fonctionnent avec une logique conditionnelle appliquée à l'argent : un paiement peut être effectué automatiquement lorsqu'une expédition passe la douane, ou un dividende peut être distribué dès l'instant où il est déclaré, sans intervention humaine. Les scénarios indiqués par le groupe concernent le e-commerce, la billetterie et les paiements dans le secteur public. Pour les places de marché en ligne, nous évaluerons si des conditions de paiement prédéfinies peuvent réduire la fraude ; à la billetterie, nous testerons si des règles programmables peuvent favoriser un accès plus équitable aux événements ; pour les paiements publics, il sera vérifié si les décaissements conditionnels rendent la distribution des fonds plus efficace. Cependant, aucune agence gouvernementale suisse ne fait partie des participants directs au bac à sable.
Limites du bac à sable et perspectives de lancement public
Le périmètre expérimental reste restreint par choix : le bac à sable fonctionne avec un nombre limité de participants, des plafonds de transactions et d'autres garde-fous conçus pour contenir les risques financiers et opérationnels. Cela le distingue clairement d’un stablecoin public qui circule librement sur les bourses et les portefeuilles personnels. La plate-forme derrière les opérations est exploitée par CHFD Infrastruktur AG, une filiale de Swiss Stablecoin AG.
Les promoteurs ont qualifié l'initiative d'exploratoire, sans aucun engagement quant à un lancement commercial complet. A l'issue de la phase de test, prévue fin 2026, les participants publieront une synthèse des résultats, sans toutefois indiquer de date précise ni promettre la publication de données transaction par transaction. Un éventuel lancement plus large nécessiterait une décision distincte, suite à l'évaluation des résultats collectés.
Le projet CHFD évolue dans un marché où circulent déjà d'autres monnaies numériques liées au franc, comme le CHFAU d'AllUnity, le VCHF de VNX et le Frankencoin décentralisé. L'avantage possible du consortium dirigé par UBS réside dans ses liens directs avec l'infrastructure bancaire, de paiement mobile et de règlement de titres – une combinaison qu'aucun de ses concurrents ne peut reproduire pleinement. Il reste toutefois à voir si ce réseau de relations se traduira par une réelle adoption, étant donné qu'aucun chiffre sur les émissions ou les transactions réalisées n'a été rendu public jusqu'à présent.
FAQ
Qu’est-ce que le stablecoin CHFD ?
CHFD est un stablecoin libellé en franc suisse, conçu pour maintenir un ancrage de 1:1 au franc suisse, actuellement testé dans un environnement sandbox contrôlé.
Quels sont les nouveaux partenaires qui ont rejoint le projet CHFD ?
L'opérateur du marché financier SIX et l'application de paiement TWINT ont rejoint le projet en tant que nouveaux partenaires le 8 septembre 2026.
Quels cas d’utilisation sont testés pour CHFD ?
Les tests se concentrent sur les transactions interbancaires automatisées, le règlement d'actifs tokenisés et les paiements programmables, avec des scénarios d'application dans le commerce électronique, la billetterie et les paiements du secteur public.
Un lancement public du stablecoin CHFD est-il prévu ?
Il n’y a actuellement aucun engagement concernant un lancement public ou une disponibilité commerciale – le projet reste dans une phase de tests exploratoires dans le bac à sable.
Contenu créé avec l’aide de l’intelligence artificielle et de la révision éditoriale humaine.
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