Trois milliards d'euros en un seul tour, une valorisation qui dépasse les 21 milliards et un secteur qui continue de brûler les records les uns après les autres : le Dossier d’investissement en IA cette semaine porte la signature de Mistral AI, mais ce n'est pas un cas isolé. La startup française a clôturé sa série D menée par Samsung Electronics, tandis que de l'autre côté de l'Atlantique, Anthropic et OpenAI préparent des introductions en bourse dont la valorisation pourrait dépasser les 850 milliards de dollars. Le capital qui entre dans le secteur de l’intelligence artificielle a atteint des dimensions qui, il y a à peine deux ans, auraient semblé relever de la science-fiction financière.
Points clés
- Mistral AI a clôturé une série D depuis 3 milliards d'eurosavec une valorisation post-argent supérieure à 21 milliards d'euros.
- Samsung Electronics a mené le tour, aux côtés d'EQT, PSG Equity, Advent et BlackRock.
- L'entreprise a pour objectif de construire 200 mégawatts de capacité de calcul en Europe d’ici fin 2027.
- Anthropic a acheté une série H chez 65 milliards de dollarsavec une note a 965 milliards de dollars.
- Anthropic et OpenAI ont déposé des S-1 confidentiels pour une introduction en bourse avec des valorisations proches ou supérieures à 850 milliards de dollars.
Mistral AI lève un montant record de 3 milliards d'euros en série D
L'entreprise parisienne fondée en 2023 a bouclé un tour de table de 3 milliards d'euros qui prend sa note au-delà de moi 21 milliards d'eurosreprésentant la plus grande levée de capitaux de l’histoire de la technologie européenne. Ce n’est pas n’importe quelle réussite : Mistral n’existait pas encore il y a deux ans, et se présente aujourd’hui comme l’alternative européenne la plus crédible à OpenAI et Anthropic.
La valorisation a presque doublé par rapport à septembre 2025
Le bond est d’autant plus significatif par rapport au tour précédent. En septembre 2025, Mistral en avait fermé un Série C de 1,7 milliard d'eurosmené par ASML, qui l'avait valorisé à 11,7 milliards d'euros. En 12 mois environ, la valorisation a presque doublé, un rythme de croissance dont peu d'autres opérateurs européens peuvent se vanter dans le secteur technologique.
Investisseurs clés et bailleurs de fonds stratégiques
Le géant coréen était en tête du nouveau cycle Samsung Électroniquesoutenu par le Fonds Scaleup Europe géré par EQT (un véhicule soutenu par la Commission européenne) et par PSG Equity, déjà présent au capital. Advent et les fonds gérés par BlackRock ont également été ajoutés, tandis qu'Andreessen Horowitz, ASML et NVIDIA restent parmi les investisseurs historiques. Le PDG Arthur Mensch a expliqué que les fonds seront principalement utilisés pour construire sa propre infrastructure, y compris des centres de données, et pour louer des capacités informatiques à des tiers. Mensch a ajouté qu'au cours des cinq prochaines années, la quantité de calcul détenue par l'entreprise augmentera d'environ 100 %, ce qui lui permettra de former des modèles « plus grands et plus rapides ». Mistral a également exploité les marchés de la dette, levant 830 millions de dollars en mars 2026, destinés spécifiquement à la construction de centres de données.
Plans d’expansion et d’adoption de l’entreprise
Le nouveau capital servira principalement à renforcer l'infrastructure informatique européenne et à élargir sa clientèle d'entreprises, déjà solide pour une entreprise aussi jeune.
Croissance ambitieuse de la capacité de calcul d’ici 2027
Mistral ambitionne de construire 200 mégawatts de capacité de calcul distribuée en Europe d'ici fin 2027. C'est un plan qui reflète la stratégie dite de « souveraineté de l'IA » : réduire la dépendance aux infrastructures américaines ou asiatiques, garder les données et les modèles sous contrôle européen.
Plus de 125 clients dont Airbus et HSBC
L'entreprise dessert déjà plus de 125 entreprises clientes dans 20 paysy compris des noms lourds comme Airbus et HSBC. Fondée à Paris par Arthur Mensch, Guillaume Lampe et Timothée Lacroix, tous issus de Google DeepMind ou Meta, Mistral se concentre sur des modèles ouverts et une approche full-stack qui permet aux clients de contrôler leurs données et leurs implémentations. C’est précisément cette approche qui le différencie d’OpenAI et d’Anthropic, qui fonctionnent plutôt avec des systèmes propriétaires fermés.
Prévisions de revenus et positionnement sur le marché
Les chiffres que Mistral met sur la table pour 2026 sont ambitieux, mais non sans inconnues.
Objectifs de croissance des revenus pour 2026
Les revenus récurrents annualisés devraient dépasser 400 millions de dollars début 2026, avec un objectif déclaré d'atteindre 1 milliard de dollars d'ici la fin de l'année. Mensch avait précédemment indiqué qu'il espérait dépasser ce seuil d'ici un an et qu'avec le nouveau financement, il s'était dit confiant de pouvoir « battre » ce chiffre si la tendance actuelle se poursuivait, sans toutefois fournir d'estimation révisée.
Souveraineté européenne et modèles d’IA à poids ouvert
Le véritable jeu stratégique se joue ici. Mistral se présente comme une alternative non américaine et non chinoise, surfant sur la demande croissante d’une « IA souveraine » en Europe. Cependant, la concurrence des laboratoires open source chinois reste intense : Mensch a souligné que ces opérateurs ne travaillent pas directement avec des entreprises clientes en dehors de la Chine et que l'incertitude concernant les mises à jour futures et les éventuelles restrictions à l'exportation rendait risqué pour les entreprises européennes de s'appuyer sur des modèles chinois à long terme. Pour cette raison, a-t-il expliqué, Mistral doit continuer à former ses modèles en interne, pour garantir aux clients une amélioration constante dans le temps.
Anthropic et OpenAI se préparent à des introductions en bourse de grande envergure
Tandis que l'Europe célèbre son champion, aux Etats-Unis le capital en jeu atteint des dimensions encore plus impressionnantes au vu des introductions en bourse.
Anthropic : 65 milliards de série H et une valorisation proche de 1 000 milliards
Anthropic a déposé son rapport confidentiel S-1 le 1er juin, suivi une semaine plus tard par OpenAI le 8 juin. Tous deux visent des valorisations supérieures à 850 milliards de dollars, l'extrémité supérieure pouvant potentiellement dépasser 1 000 milliards de dollars. Anthropic a déjà clôturé une série H de 65 milliards de dollars fin mai 2026, ce qui a fixé la valorisation post-monnaie à 965 milliards de dollars.
Lignes de crédit de qualité investissement pour l’achat de puces IA
C’est là peut-être le détail le plus intéressant de toute l’opération. Apollo Global Management et Blackstone ont finalisé un ensemble de billets structurés d'une valeur d'environ 35 à 36 milliards de dollars, spécifiquement conçus pour financer l'achat de puces d'IA par Anthropic. Ces titres ont obtenu des notes de qualité investissement de milieu de gamme, avec le soutien de Broadcom. Dans le même temps, un consortium bancaire composé de Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan et Citigroup finalise une facilité de crédit renouvelable pré-IPO de 15 milliards de dollars pour Anthropic.
Appel d'offres auprès d'investisseurs institutionnels
La raison pour laquelle ces notations sont importantes va au-delà de la finance technique. La plupart des investisseurs institutionnels, fonds de pension, compagnies d’assurance et fonds souverains, opèrent selon des mandats qui les limitent aux titres de qualité investissement uniquement. En garantissant ces notations sur les billets structurés et les lignes de crédit liées à Anthropic, Apollo et Blackstone construisent effectivement un pont entre l'appétit pour le risque typique de la Silicon Valley et le capital plus prudent des retraites américaines. Anthropic n'est pas seul dans cette course : SpaceX serait également en lice pour une éventuelle cotation, faisant de 2026 l'une des années les plus chargées en matière d'introductions en bourse technologiques jamais vues, avec trois géants en compétition pour le même pool limité de capital institutionnel. Anthropic semble se diriger vers une cotation au Nasdaq, potentiellement dès octobre 2026, compressant en cinq ans environ un chemin de croissance financière qui prendrait normalement une décennie.
Entre les billets structurés et la ligne de crédit renouvelable, on parle d'environ 50 milliards de dollars de financement par emprunt réservés au seul Anthropic : un chiffre qui commence à remodeler les marchés du crédit, conduisant les gestionnaires d'actifs sans aucune exposition préalable à l'IA à détenir des titres de qualité investissement garantis par le leasing de puces.
FAQ
Quelle est la taille et la valorisation du dernier tour de table de Mistral AI ?
Mistral AI a clôturé une série D de 3 milliards d'euros, avec une valorisation supérieure à 21 milliards d'euros.
Qui a mené la récente levée de fonds de Mistral AI ?
Samsung Electronics a dirigé la dernière levée de fonds de Mistral AI, avec la participation d'EQT, PSG Equity, Advent et BlackRock.
Quels sont les projets d’expansion de Mistral AI après le financement ?
Mistral AI entend construire 200 mégawatts de capacité de calcul en Europe d'ici fin 2027.
Comment Anthropic et OpenAI préparent-ils leurs introductions en bourse respectives ?
Anthropic et OpenAI ont déposé des formulaires confidentiels S-1 en juin 2026 et visent des valorisations proches ou supérieures à 850 milliards de dollars, soutenues par des milliards de dollars de billets structurés et de lignes de crédit.
Contenu créé avec l’aide de l’intelligence artificielle et de la révision éditoriale humaine.
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