La demande d’ETF augmente, mais Bitcoin est confronté à une question simple : les acheteurs peuvent-ils transformer les flux institutionnels en une rupture nette au-dessus de 82 000 $ ?
Le Bitcoin s'échange au-dessus de 79 000 dollars après que les ETF au comptant américains ont rapporté 730,9 millions de dollars en une seule journée la semaine dernière, leur deuxième plus grand afflux quotidien de l'année après les 843,6 millions de dollars qu'ils ont récoltés le 14 janvier.
La plate-forme d'analyse cryptographique CryptoRus, dans sa dernière lettre de marché, a présenté cette semaine comme un test pour déterminer si cet achat institutionnel peut pousser BTC à travers le niveau de résistance étroitement surveillé de 82 000 $, ce qu'elle appelle un test haussier plutôt qu'une cassure terminée.
Trois signaux derrière le test d'évasion
CryptoRus a souligné trois signaux qui méritent d'être suivis. Le premier est l’impression de l’ETF elle-même : Bitcoin se maintenait à près de 80 000 $ même après qu’un rapport sur l’emploi américain plus fort que prévu ait brièvement fait pression sur le marché, et la lettre indique que la résilience en tant qu’acheteurs institutionnels absorbent l’offre avant que la résistance ne se brise, bien que des pics similaires soient apparus près des sommets passés du marché.
La seconde est une réinitialisation de l’effet de levier, avec 554,2 millions de dollars de positions cryptographiques liquidées sur 24 heures, dont 471,4 millions de dollars étant des shorts et 276,7 millions de dollars provenant du seul BTC.
« C'est une demande réelle. Ce n'est pas encore une cassure complète », indique la lettre, ajoutant que la couverture forcée des ventes à découvert peut accélérer un rallye sans garantir le maintien de la demande organique une fois la compression terminée.
Le troisième signal est Zcash, qui est passé d'environ 40 dollars à plus de 1 200 dollars au cours de l'année écoulée et s'est hissé dans le top dix des crypto-monnaies, signe que le capital spéculatif se concentre autour d'un récit de rareté, avec le risque de poursuivre un mouvement parabolique.
« Cette force compte au-delà de ZEC », indique la note. « Cela montre que le capital spéculatif est prêt à se concentrer de manière agressive lorsqu’un récit combine rareté, pertinence renouvelée et positionnement surpeuplé. »
Une cassure doit encore être confirmée
Le Bitcoin lui-même a peu changé en 24 heures, en hausse d'environ 2 % pour la semaine et d'environ 23 % pour le mois, bien qu'il reste en baisse de près de 28 % au cours de l'année écoulée et d'environ 37 % en dessous du sommet de 126 000 $ fixé en octobre dernier. Le volume quotidien des échanges s'élève à près de 22 milliards de dollars, en hausse d'environ 13 % par rapport à la séance précédente.
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Le rapport place donc 79 000 $ et 82 000 $ au centre de la configuration actuelle. Une clôture de quatre heures au-dessus de 82 000 $ suivie d'un nouveau test réussi fournirait une confirmation plus solide. Entre-temps, perdre 79 000 $ affaiblirait le scénario haussier immédiat et remettrait l’accent sur la zone de liquidité autour de 78 000 $.
Dans l’état actuel des choses, la demande d’ETF est forte, mais 82 000 $ n’ont pas encore été dégagés.