TLDR
- Les emprunteurs de détail ont obtenu en moyenne 53,5 prêts en 2026, soit une augmentation de 74 % par rapport aux 30,8 prêts enregistrés en 2025.
- La part de garantie de Bitcoin parmi les utilisateurs fortunés est tombée à 30,5 %, tandis que Zcash a fortement progressé pour atteindre 24,2 %.
- BlackRock a réduit le minimum de conversion Bitcoin en nature d'IBIT de 96 %, ramenant le seuil d'entrée à seulement 1 million de dollars.
- IBIT a traité plus de 5 milliards de dollars de conversions Bitcoin tout en détenant environ 3,645 % de l’offre totale de BTC.
Les détenteurs de crypto se sont tournés plus souvent vers des prêts adossés à des actifs numériques à mesure que les conditions du marché se sont affaiblies en 2026, selon une étude de CryptoQuant utilisant les données de CoinRabbit. Les utilisateurs particuliers ont enregistré la plus forte augmentation, l'activité d'emprunt moyenne ayant augmenté de 74 % par rapport à l'année précédente. Les emprunteurs fortunés ont également augmenté leur recours aux prêts, tandis que les choix de garanties se sont déplacés vers des actifs, notamment Zcash.
Dans le même temps, Bloomberg a rapporté que BlackRock avait abaissé le minimum de conversion des grandes Bitcoin avoirs directement en actions de son ETF iShares Bitcoin Trust, ou IBIT, élargissant ainsi l'accès à un autre moyen de conserver l'exposition au Bitcoin sans garde directe.
Les emprunts de crypto au détail augmentent à mesure que les prêts répétés augmentent
CryptoQuant trouvé que les utilisateurs particuliers avaient en moyenne 53,5 prêts par emprunteur en 2026, contre 30,8 en 2025. Cela représentait une augmentation de 74 %. Les utilisateurs fortunés ont connu un changement plus modeste mais tout de même notable, le nombre moyen de prêts ayant augmenté de 18 %, passant de 16,5 à 19,4.
Les prêts adossés à des cryptomonnaies permettent aux détenteurs d'obtenir de l'argent sans vendre immédiatement leurs actifs numériques. Les emprunteurs promettent généralement des garanties supérieures au montant du prêt, car la baisse des prix des actifs peut créer des risques de liquidation ou déclencher des demandes de garanties supplémentaires.
Les emprunts répétés ont également augmenté sur CoinRabbit au cours de la période analysée par CryptoQuant. La part des utilisateurs ayant contracté plusieurs prêts est passée de 61,9 % à 65,1 %.
Emprunteurs particuliers les délais d'attente entre les prêts sont également plus longs, soit en moyenne 21 jours contre 11 jours auparavant. Le rapport n’attribue pas une seule cause, mais il enregistre une nette augmentation de la fréquence des emprunts parmi les deux principaux groupes d’utilisateurs.
Zcash gagne des parts à mesure que les préférences en matière de garantie changent
La composition des garanties a changé parallèlement au comportement d’emprunt. Parmi les utilisateurs fortunés, la part du Bitcoin dans les actifs promis a fortement chuté, passant de 57,8 % à 30,5 %. Zcash a atteint 24,2% après avoir échoué à figurer parmi les 10 principaux actifs collatéraux précédents.
CryptoQuant a lié une partie de ce changement à Le prix de Zcash rebond d’environ 50 $ fin 2025 à 800 $. Monero, Chainlink et Cardano ont également capturé des parts plus importantes de garanties fortunées au cours de la période. Les emprunteurs de détail ont continué à utiliser massivement le XRP, bien que sa part de garantie soit passée de 41,7 % à 35,2 %. Bitcoin est resté juste derrière, tandis que TRON, Stellar, BNB, Kaspa et Velo sont également entrés dans le mix de garanties de détail.
Les préférences commerciales ont également changé. Tether et Bitcoin a conservé les deux plus grandes positions en termes de volume de transactions, tandis que USD Coin est passé à la troisième place. Flare, Ether et Ondo sont entrés dans le top 10, tandis que Solana, Stellar et Shiba Inu ont abandonné.
Ensemble, les données CoinRabbit ont suivi les changements simultanés dans les modèles d'emprunt, la sélection des garanties et l'activité de négociation. Un changement distinct a eu lieu parmi les plus grands détenteurs de Bitcoin. Bloomberg a rapporté le 25 août que BlackRock avait réduit la taille minimale pour convertir directement Bitcoin en actions IBIT à 1 million de dollars en juillet.
Le seuil était de 25 millions de dollars lorsque le processus de conversion en nature est devenu disponible. Selon Robbie Mitchnick, responsable de BlackRock les actifs numériques, le fonds a traité plus de 5 milliards de dollars grâce à ces conversions, contre plus de 3 milliards de dollars lorsque Bloomberg a annoncé la tendance pour la première fois en octobre.
Le processus peut prendre plus d’une semaine et permet aux détenteurs de déplacer Bitcoin de leurs portefeuilles privés vers un fonds réglementé tout en conservant une exposition aux prix. Mitchnick a déclaré que les inquiétudes, notamment « les enlèvements, les demandes de rançon et les échecs de garde », ont encouragé certains détenteurs à faire le changement.
Bloomberg a également rapporté que Bitwise avait réduit son propre minimum de 100 millions de dollars à 3 millions de dollars. La réduction du seuil de 96 % de BlackRock élargit l'accès aux family offices et aux riches détenteurs individuels. IBIT détient actuellement environ 3,645 % de l'offre totale de Bitcoin et affiche un actif net de 60,65 milliards de dollars, tandis que les plus de 5 milliards de dollars traités via son service de conversion reflètent une utilisation croissante de la structure.