Bitcoin a une fois de plus dépassé le 80 000 $négocié à proximité de 80 270 $ et en hausse de près de 3% au cours des dernières 24 heures, tandis que plus de 415 millions de dollars américains les positions courtes ont été liquidées sur le marché de la cryptographie au cours de la même période, selon les données de CoinGlass. Le mouvement n'inclut pas la conversion en reais dans la source principale, car le document original ne précise pas le taux de change à la date.
Bitcoin augmente après le signal de pause de la Fed et liquide les shorts
Le déclencheur de la hausse a été un signal de la Réserve fédérale. Le gouverneur Christopher Waller a déclaré, dans des remarques préparées pour une interview à Reuters NEXT, qu'il serait enclin à soutenir le maintien du taux d'intérêt de référence à son niveau actuel si les données sur l'inflation continuent de s'améliorer dans les semaines à venir.
Les commerçants ont réagi rapidement. Les chances d'une hausse des taux lors de la réunion de la Fed des 15 et 16 septembre sont tombées à 50,4%avant 63,2% la veille, selon l’outil CME FedWatch. Le rendement du Trésor à 10 ans, la référence pour les coûts du crédit dans l'ensemble de l'économie, est tombé à environ 4,73% après avoir touché la veille le plus haut niveau depuis novembre 2023.
La Bourse a suivi le même mouvement : le Dow Jones a augmenté de 453 points, soit 0,9%, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq ont gagné près de 1% chacun. Parmi les altcoins, Ethereum a approché les 2 500 $ US avec une hausse de 2,2 %, le XRP a avancé de 6 % et le BNB a également participé au rallye.
La part la plus importante du mouvement est toutefois venue du marché des produits dérivés. Plus de 500 millions de dollars ont été liquidés en crypto au cours des dernières 24 heures, dont environ 416 millions de dollars provenaient de positions courtes – contre seulement 92 millions de dollars de positions longues –, selon CoinGlass. Plus de 119 000 traders ont vu leurs positions fermées de force au cours de la période, et au cours de la dernière heure précédant la publication de l'article, plus de 329 millions de dollars de ventes à découvert ont été liquidés, dont 86 millions de dollars de paris contre Bitcoin uniquement.
Il s'agit du mécanisme classique de compression des positions courtes : la hausse des prix oblige les positions vendeuses à racheter des positions pour limiter les pertes, et ce rachat pousse le prix encore plus haut. Comme nous l'avons déjà analysé sur CriptoFácil en abordant le rôle de l'intérêt ouvert et de l'effet de levier dans les liquidations récentes, ce modèle s'était déjà répété dans les mouvements Bitcoin précédents de ce cycle.
Que regarder maintenant
Le prochain test arrive rapidement. Le Bureau of Labor Statistics publie vendredi matin le rapport sur l'emploi d'août, les dernières données économiques pertinentes avant la réunion de la Fed. Waller lui-même s'attend à peu de changement : la création d'emplois a été en moyenne d'environ 60 000 par mois jusqu'en juillet, avec un chômage stable à 4,1 %.
Un chiffre faible ne serait pas sans précédent – c'est exactement ce qui s'est produit en juillet, lorsque le rapport négatif sur l'emploi a déjà fait évoluer à lui seul les paris sur les taux d'intérêt. Il convient de noter que la hausse actuelle comporte une forte composante de liquidation forcée de shorts, et pas nécessairement de nouvelles entrées via des achats au comptant, ce qui maintient le mouvement sujet à des retournements rapides si le flux ralentit. Comme nous l'avons évoqué lors de l'analyse de l'influence des signaux de la Fed sur Bitcoin, la sensibilité de l'actif aux commentaires des directeurs des banques centrales reste élevée dans ce cycle.