- Peter Brandt a qualifié d’arnaque la cascade de liquidations forcées sur Binance en raison de l’effondrement du prix du Bitcoin.
- Il estime que la seule manière correcte consiste à utiliser le prix moyen pondéré du marché.
Peter Brandt, analyste technique renommé et PDG de Factor LLC, a publiquement remis en question la fiabilité de l'infrastructure de trading de Binance. Et la raison en était une anomalie dans le prix du Bitcoin.
Lors de la séance du samedi 22 août, un changement de prix localisé a déclenché une cascade de liquidations forcées et annulé les ordres de protection des clients particuliers. Dans le même temps, les échanges sur les plateformes concurrentes se sont déroulés comme d'habitude.
La baisse du marché sur Binance s’est rapidement transformée en un effondrement local. Un pic baissier extrême s'est formé sur le graphique horaire BTC/USD et le prix est tombé à 72 500 $ en quelques secondes. Le prix moyen du marché à cette époque fluctuait autour de 79 000 $.
Par exemple, en une heure, le prix minimum du Bitcoin sur Coinbase était de 75 800 $, ce qui générait un écart inter-échanges de 3 300 $. Cet écart de prix artificiel était suffisant pour effacer complètement la marge sur les positions ouvertes et déclencher des ordres stop loss exclusivement pour les clients Binance.
Peter Brandt a qualifié l’incident d’« arnaque » de Binance qui a vu les commerçants de détail « assommés » avec des stop loss bien en dessous des plus bas réels du marché.
Selon lui, la plateforme a encore une fois trouvé le moyen de « mener ses clients à la ruine ». Brandt a souligné que la bourse a un « historique de terribles stop loss », faisant référence à un incident similaire survenu le 10 octobre 2025.
Le récent incident s’est produit en raison de la mécanique du marché fragmenté des cryptomonnaies, où les liquidités sont réparties entre des sociétés privées indépendantes. Par exemple, lorsqu'un ordre de vente important est créé sur Binance, un vide apparaît immédiatement dans le carnet d'ordres local de la bourse : il n'y a pas assez d'acheteurs aux prix actuels à ce moment-là.
C’est alors qu’un effet domino se déclenche. La baisse initiale des prix oblige les algorithmes de la bourse à liquider les positions des traders en utilisant l'effet de levier. Chaque liquidation forcée libère instantanément de nouveaux ordres de vente sur le marché, créant un effet boule de neige qui fait baisser le prix vers 72 500 $.
Cela prouve que lier les ordres de protection à un « dernier prix » local comporte des risques critiques en période de liquidité insuffisante. La seule protection fiable contre les ralentissements du marché est l’utilisation du prix moyen pondéré du marché.
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