Le marché de la cryptographie entre dans une cupidité extrême pour la première fois depuis 2024

Le marché des crypto-monnaies est entré dans une « cupidité extrême » pour la première fois depuis fin 2024, l'indice de sentiment de CoinMarketCap atteignant 81 après que Bitcoin ait gagné environ 24 % en sept jours.

L'indice crypto de peur et de cupidité atteint 81

L'indice de peur et de cupidité de CoinMarketCap a enregistré 81 le 24 août et est resté au même niveau le lendemain, plaçant le sentiment de crypto-monnaie dans sa catégorie « cupidité extrême ».

Une semaine plus tôt, l'indicateur s'élevait à 41, alors qu'il y a un mois il était de 36. Le dernier chiffre représente une augmentation de 40 points sur sept jours et de 45 points sur l'ensemble du mois, inversant la prudence observée pendant une grande partie du premier semestre 2026.

L'avidité extrême commence à 80 ans selon la classification de CoinMarketCap. Une valeur supérieure à ce seuil indique un fort intérêt d'achat et une grande confiance, bien que la plateforme affirme qu'un sentiment élevé peut également indiquer que le marché est surchauffé et vulnérable à une correction.

CoinMarketCap construit l'indice à partir de cinq groupes de données : la dynamique des prix, la volatilité, l'activité des produits dérivés, la composition du marché et ses propres informations sociales et d'engagement. La performance des prix couvre les 10 plus grandes crypto-monnaies non stables, tandis que la composante produits dérivés comprend les ratios put-to-call pour les options Bitcoin et Ethereum.

La méthodologie utilise également la valeur du Bitcoin par rapport à l'offre de pièces stables, ainsi que les recherches et l'activité des utilisateurs enregistrées par la plateforme. Étant donné que chaque entrée réagit différemment aux conditions changeantes du marché, la lecture ne mesure pas seule la performance des prix.

Février a offert le tableau inverse. L’indice est tombé à 5 le 5 février, son point le plus bas de 2026 et un niveau associé à une peur extrême. Son avancée de 5 à 81 a fait passer la jauge de sa catégorie la plus baissière à la catégorie la plus haussière en moins de sept mois.

Comme indiqué en juillet, le Bitcoin s'échangeait entre 58 000 et 60 000 dollars, tandis que les valeurs du sentiment se situaient autour de 10 %. À l’époque, les fonds négociés en bourse au comptant Bitcoin avaient enregistré 4,5 milliards de dollars de sorties de fonds en juin, et l’intérêt ouvert global sur la cryptographie était passé de plus de 90 milliards de dollars à environ 44,5 milliards de dollars.

Le rallye de 24 % du Bitcoin entraîne une hausse du sentiment

Bitcoin a fourni une grande partie de la dynamique des prix derrière la dernière lecture, grimpant d'environ 24 % au cours de la semaine et passant brièvement au-dessus de 80 000 $ pour la première fois depuis mai. La crypto-monnaie s'est échangée à près de 79 000 $ le 25 août après avoir reculé par rapport à un sommet intrajournalier d'environ 81 255 $.

CoinMarketCap a déclaré que Bitcoin a augmenté de 24% alors que son sentiment est passé de 41 à 81. La plate-forme a également placé la valeur marchande totale des crypto-monnaies à environ 2,67 billions de dollars le 24 août, en hausse de 23,8% sur sept jours.

Même avec des gains sur plusieurs grandes crypto-monnaies, Bitcoin a conservé près de 60 % de la valeur totale du marché. CoinMarketCap a placé sa domination à environ 59,7 % le 26 août, indiquant que la plus grande cryptomonnaie continue de représenter l'essentiel de la capitalisation du secteur.

Le rallye a commencé après que Bitcoin est sorti d'une fourchette de négociation proche de 62 000 $ à 65 000 $ le 19 août. Lorsque le prix a dépassé 70 000 $, les traders détenant des positions baissières à effet de levier ont dû racheter du Bitcoin pour clôturer leurs transactions, ajoutant une demande forcée à l'avance.

Selon les chiffres de CoinGlass cités dans la couverture du resserrement, environ 2,7 milliards de dollars de positions cryptographiques baissières ont été liquidées en 24 heures. Plus d'un milliard de dollars de transactions à découvert sur Bitcoin ont été clôturées en une heure environ, tandis que les transactions à découvert représentaient environ 92 % des près de 3 milliards de dollars de liquidations totales chez plus de 172 000 traders.

Les chiffres de liquidation diffèrent selon la période de reporting. Les estimations couvrant l'avance totale de deux à trois jours placent le total des liquidations à découvert de crypto-monnaies au-dessus de 4 milliards de dollars, tandis que le chiffre de 2,7 milliards de dollars couvrait la principale cassure de 24 heures jusqu'à 70 000 $.

Les rachats du Trésor ont précédé la cassure du Bitcoin

Le Trésor américain a annoncé le 19 août qu'il doublerait au moins le montant maximum des rachats de titres à coupon nominal de 10 à 20 ans et de 20 à 30 ans pour soutenir la liquidité.

À compter du 9 septembre, le plafond des achats passera de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars par opération. Le Trésor a déclaré que cet ajustement visait à améliorer la liquidité de la dette publique à plus long terme, où les titres plus anciens peuvent devenir plus difficiles à négocier pour les courtiers.

Les rendements obligataires et le dollar américain se sont affaiblis après l'annonce, tandis que Bitcoin est passé d'un plus bas intrajournalier proche de 64 100 dollars à environ 69 500 dollars en 12 heures. Le rendement du Trésor à 30 ans est passé d'un sommet de 19 ans au-dessus de 5,34 % à environ 5,19 %, et le rendement à 10 ans a chuté à 4,647 %.

Comme crypto.news l'a précédemment détaillé, l'augmentation des rachats ne prend effet qu'en septembre, ce qui signifie qu'aucun argent provenant des opérations étendues n'était entré sur le marché lorsque Bitcoin a commencé à grimper. Les rachats de titres du Trésor diffèrent également de l’assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale dans la mesure où le département finance les achats par l’émission de titres de créance plutôt que par la création de réserves de banque centrale.

Les acteurs du marché ont toujours lié cette annonce à des conditions financières plus faciles, à une baisse des rendements à long terme et à la demande ultérieure d'actifs à risque. Le Trésor n'a pas déclaré que son programme était conçu pour soutenir Bitcoin, ni établi que la décision de rachat avait directement provoqué le rallye de la crypto-monnaie.

Cette distinction est importante pour les investisseurs américains, car les rendements du Trésor affectent les rendements disponibles sur la dette publique. Lorsque les rendements obligataires chutent, les investisseurs peuvent allouer davantage de capitaux aux actions, aux matières premières et aux crypto-monnaies, mais le Bitcoin reste exposé à de fortes variations de prix, même lorsque les conditions macroéconomiques semblent favorables.

Les ETF Bitcoin américains ajoutent une demande au comptant

Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré environ 517 millions de dollars d'entrées nettes le 19 août, suivis d'environ 606 millions de dollars le 20 août, selon les données de SoSoValue. Les deux sessions ont apporté plus de 1,1 milliard de dollars aux fonds alors que Bitcoin a dépassé 70 000 et 75 000 dollars.

Au cours des cinq jours de bourse se terminant le 21 août, les produits ont attiré environ 1,9 milliard de dollars. Les afflux ont donné aux investisseurs américains une plus grande exposition au Bitcoin via des comptes de courtage et de retraite réglementés sans les obliger à détenir directement l’actif.

Les ETF Spot Ether ont ajouté environ 221 millions de dollars le 20 août, tandis que les produits d'investissement XRP et Solana ont reçu respectivement environ 13 millions de dollars et 15 millions de dollars. Les flux combinés vers les fonds Bitcoin et Ether ont atteint environ 2,3 milliards de dollars au cours de la période de rallye.

Les analystes interrogés pour une évaluation de la demande de Bitcoin ont déclaré que des achats continus d'ETF et du marché au comptant seraient nécessaires après la disparition de la couverture des ventes à découvert. Nicolai Søndergaard, analyste principal de recherche chez Nansen, a décrit l'évolution des prix comme une amélioration de la structure du marché, mais a déclaré qu'elle ne confirmait pas encore que le cycle complet du marché s'était inversé.

Lacie Zhang, analyste de recherche chez Bitget Wallet, a également attribué cette progression à un mélange d'achats d'ETF, de conditions macroéconomiques et d'achats forcés de la part de traders baissiers. Elle a déclaré qu’une nouvelle demande au comptant devrait se poursuivre pour que Bitcoin reste au-dessus de 80 000 $ après la fin de la compression.

Alternative.me enregistre une lecture moins extrême

L'indicateur de sentiment d'Alternative.me est resté dans la catégorie « cupidité » plutôt que dans la catégorie extrême, se situant environ six points en dessous de son propre seuil extrême lorsque la lecture de CoinMarketCap a atteint 81.

La différence vient de la séparation des entrées et des méthodes de notation. L'indice d'Alternative.me se concentre principalement sur Bitcoin et utilise la volatilité, la dynamique et le volume du marché, l'activité des médias sociaux, la domination du Bitcoin et les tendances de recherche Google.

La volatilité et la dynamique du marché ont chacune une pondération de 25 %. La domination du Bitcoin représente 10 %, tandis que les tendances de recherche contribuent pour 10 % supplémentaires. Le service répertorie les enquêtes comme une composante de 15 %, mais indique que les sondages sont actuellement suspendus.

Alternative.me affirme que la domination croissante du Bitcoin peut indiquer que les traders s'éloignent des jetons plus spéculatifs, ce que son modèle peut interpréter comme de la peur plutôt que de la cupidité. CoinMarketCap mesure à la place les conditions des 10 plus grandes crypto-monnaies non stables et inclut les données sur les options Bitcoin et Ethereum.

Les deux indicateurs ont néanmoins enregistré une amélioration rapide du sentiment alors que Bitcoin se remettait de ses plus bas niveaux de milieu d’année. Alternative.me affirme que son indice ne doit pas être traité comme un conseil en investissement et prévient qu'une cupidité excessive peut précéder une correction du marché.