Les gains hebdomadaires de Bitcoin ont atteint 25% et ont presque franchi la barre des 80 000 $ après 4 milliards de dollars de liquidations courtes et un changement de régime macro-économique. Le rallye a récupéré la moyenne mobile clé sur 200 jours (actuellement à 69 000 $) et la base de coût réalisée par le détenteur à court terme (STH) de 68 000 $.
D’un point de vue technique des prix, la récupération de ces niveaux clés signifie que la structure à court et moyen terme du BTC est devenue haussière. Mais la question demeure : cela signifie-t-il que le marché baissier est derrière nous ?
Rassemblement Bitcoin : rebond d’un chat mort ou début d’une course haussière ?
Pour sa part, Jake Ostrovskis, responsable du trading OTC (de gré à gré) chez le teneur de marché Wintermute, a reconnu que cette semaine ne pouvait pas s'effacer.
Cependant, il ajouté qu’il n’y a pas eu de « pleine participation » pour signaler un véritable renversement de tendance et un changement de régime comme le prétendent d’autres.
Mais le zoom arrière et le positionnement ne montrent pas encore une pleine participation : OI bien en dessous des sommets de l'année précédente, sans parler du 25/4, base toujours inférieure à 5 %, biais à peine devenu positif, ailes toujours bon marché. Difficile de prétendre que le positionnement est « étendu » ici, dans un nouveau régime.
Le rendement de base est le spread que les hedge funds bloquent s'ils achètent un ETF US Spot BTC et vendent un contrat à terme BTC équivalent sur CME. Lors de la hausse de 2024, le rendement était en moyenne de 10 %. Il s'est effondré après le krach d'octobre et est resté stable autour de 5 %.
Pour Ostrovskis de Wintermute, cela signifiait que la participation institutionnelle observée dans le passé n'avait pas encore rejoint le rebond récent. Selon lui, cela signale de la prudence et non un changement complet de régime haussier.
Étonnamment, Jason Calanis, fondateur d’All In Podcast et entrepreneur Internet en série, a qualifié le rassemblement de « rebondissement de chat mort ». Dans la plupart des cas, les rebonds de chats morts sont de fausses éruptions qui finissent par être inversées.
En fait, d'autres s'attendaient à ce que BTC inverse et teste à nouveau 70 000 à 72 000 $ avant la réunion des banques centrales de Jackson Hole la semaine prochaine.
De leur côté, les analystes de Galaxy Research dit la fin du marché baissier du BTC pourrait être confirmée si 82 000 $ sont récupérés, citant la moyenne mobile (MA) sur 50 semaines.
11 des 13 fois où le BTCUSD a récupéré la MA de 50 W pendant la fin des marchés baissiers, le plus bas du marché baissier était atteint. Si le BTCUSD le récupérait à la clôture hebdomadaire, l'histoire suggère que le marché baissier serait probablement terminé.
Quelle est la prochaine étape pour BTC ?
Cela dit, AMBCrypto a établi que BTC 25 Delta Skew est tombé à zéro sur des durées d'une semaine et d'un mois, suggérant une moindre demande d'options de vente (protection à la baisse). En d'autres termes, la peur du marché qui dure depuis un an et le surplomb s'est estompé de manière significative cette semaine.
Il reste à voir si l'événement de Jackson Hole renforcera le sentiment positif de risque et alimentera la BTC rallier.
Résumé final
- BTC a augmenté de +25 % cette semaine et a récupéré la base clé de la moyenne mobile sur 200 jours et du coût STH.
- Le marché baissier pourrait être terminé si BTC récupère 82 000 $, selon Galaxy Research
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