La crypto-monnaie dans les applications bancaires pourrait devenir un moyen familier pour les clients de détail russes d'acheter des actifs numériques : les banques se préparent à donner accès aux crypto-monnaies et aux actifs financiers numériques sans recourir aux échangeurs.
Les acteurs du marché ne discutent guère de la direction même du mouvement : des services bancaires pour l'achat d'actifs numériques sont susceptibles d'apparaître. Les principales questions restent les mêmes : quand cela fonctionnera-t-il, dans quel format les banques lanceront-elles les produits et si elles seront en mesure de détourner l'audience des échangeurs gris.
- Les banques russes envisagent de lancer des services d’achat de cryptomonnaies et d’actifs financiers numériques.
- Les experts ne s’accordent pas sur la rapidité avec laquelle les banques parviendront à évincer le marché gris.
- La nouvelle réglementation pourrait ouvrir l'accès au détail aux actifs numériques par l'intermédiaire des banques et introduire des licences et des responsabilités pour les échangeurs travaillant en dehors du cadre juridique.
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Que pourront acheter les clients au détail ?
Le scénario le plus restreint est décrit par Yaroslav Kabakov, directeur de la stratégie chez Finam Investment Company. Il estime que l'accès aux actifs numériques via les applications bancaires apparaîtra effectivement, mais dans un premier temps, l'accent sera très probablement mis sur les actifs financiers numériques. L’achat direct de crypto-monnaie classique reste un problème plus difficile en raison d’exigences réglementaires et de conformité strictes.
Roman Nosov de BKS World of Investments suggère d'attendre la version finale du projet de loi sur la crypto-monnaie. L’initiative, qui devrait ouvrir l’accès au détail aux crypto-monnaies et aux actifs financiers numériques, vient de la Banque de Russie. Il est prévu que le document puisse être adopté en deuxième lecture avant la fin juillet. Pour les banques, cela signifie le passage de plans séparés à des règles de lancement claires, et pour les clients, l'émergence d'un canal légal d'accès aux actifs numériques.
Fedor Ivanov, directeur de l'analyse chez l'opérateur SHARD, s'attend également à ce que les investisseurs privés bénéficient d'un accès tant attendu aux actifs numériques. Son évaluation est basée sur la version actuelle du document publié sur le site Internet de la Douma d'Etat.
Quels services peuvent apparaître dans les applications
Le scénario de base pour les clients de détail est l’achat d’actifs financiers numériques et, avec une réglementation plus souple, d’instruments de cryptomonnaie individuels. La gamme peut encore s'élargir : vente, stockage, transferts, produits d'investissement et services de conservation.
Une valeur supplémentaire pour les banques peut être apportée par des fonctions familières aux clients : analyses, automatisation des opérations et connexion des actifs numériques avec d'autres produits financiers. Mais la rapidité d’une telle expansion dépendra de la version finale du projet de loi, des exigences de conformité et de l’état de préparation de l’infrastructure bancaire.
Quelles restrictions sont possibles ?
Au début, un format prudent est le plus probable : identification obligatoire du client, limites de montants et nombre limité d'opérations. Pour certains produits, l'accès peut être réduit à l'achat ou à l'investissement sans retrait libre de l'actif hors du circuit bancaire.
Ce modèle réduit les risques pour les banques et le régulateur, mais rend le service moins flexible pour les acteurs du marché expérimentés. C'est pourquoi certains traders peuvent continuer à utiliser des bourses et des protocoles décentralisés si une large sélection d'instruments et l'accès à la liquidité mondiale sont importants pour eux.
Technologie et sécurité opérationnelle
Pour un lancement complet, les banques n'auront pas seulement besoin de boutons pratiques dans l'application. Ces services pourraient être basés sur des intégrations d'API avec la blockchain, des solutions de conservation pour le stockage des actifs, des contrats intelligents et des outils KYC/AML pour vérifier les clients et les transactions.
La sécurité sera construite autour des pratiques bancaires familières et des spécificités des actifs numériques : authentification à deux facteurs, contrôle d'accès aux clés privées, surveillance des transactions, systèmes anti-fraude et protection des données des clients. Plus cette partie est claire pour l'utilisateur, plus il y a de chances que les applications bancaires puissent rivaliser avec les échangeurs du segment de masse.
Pour qui les banques seront un point d’entrée pratique
Alexander Nam de MTS Fintech suggère de considérer le futur public non pas comme un marché unique, mais comme deux groupes différents. Les premiers sont des débutants qui apprécient la simplicité, une interface claire et un sentiment de sécurité. Pour eux, une application bancaire peut être le moyen le plus confortable de se familiariser avec les monnaies numériques : tout se passe dans un environnement familier, plus rapidement et sans étapes techniques inutiles.
Un tel utilisateur n’a pas besoin de comprendre de manière indépendante les portefeuilles cryptographiques, les clés privées et les phrases de départ. Il est déjà habitué à l'application bancaire, fait confiance à la marque de la banque et comprend le fonctionnement des transactions financières de base. C’est là que les banques ont un fort avantage sur les échangeurs.
Le deuxième groupe est constitué d’investisseurs et de commerçants expérimentés. Ils ont tendance à préférer travailler directement avec des échanges et des protocoles décentralisés. Pour eux, le plus important est la liquidité, les commissions, les taux de change favorables et l’accès aux marchés mondiaux. Il sera plus difficile pour les banques d’être compétitives sur ce segment, surtout si les clients continuent d’avoir accès aux infrastructures internationales.
Quelle est la différence entre les deux groupes de clients ?
- Débutants : les besoins clés sont la sécurité, une interface bancaire claire et un minimum de difficultés techniques ; L'avantage d'une application bancaire est un environnement familier et l'absence de travail avec des clés privées et des phrases de départ.
- Acteurs de marché expérimentés : les principaux besoins sont l'anonymat, les faibles coûts et l'accès à de vastes pools de liquidités internationaux ; L’avantage d’une application bancaire est pour eux plus faible car les échanges et les protocoles décentralisés sont plus importants.
Quelles banques lanceront de nouveaux services plus rapidement ?
Selon Alexander Nam, les conditions de départ pour les acteurs du marché sont généralement comparables. Cependant, les grandes banques disposant d’une infrastructure de courtage développée seront en mesure de développer de nouveaux produits plus rapidement. Leur avantage réside dans une large clientèle, une reconnaissance et des canaux de distribution prêts à l'emploi.
Dans le même temps, les banques ont également un point faible : elles manquent d’une expertise approfondie dans les technologies blockchain. Pour lancer un service à part entière, il ne suffit pas d'ajouter simplement un bouton d'achat d'actifs numériques à l'application. Nous avons besoin de solutions techniques, de gestion des risques, de contrôle des transactions et d'un modèle clair de collaboration avec les clients.
Fedor Ivanov note que les plus grandes organisations financières du pays ont déjà annoncé leur intention de lancer des services de crypto-monnaie. Après l’apparition de règles transparentes, les banques régionales peuvent également s’inscrire dans cette direction. Pour eux, ces produits seront l'occasion d'élargir leur gamme de services et de percevoir des revenus supplémentaires. Pour l’instant, le principal facteur limitant est l’incertitude réglementaire.
Qu’adviendra-t-il des échangeurs gris ?
Yaroslav Kabakov estime que les produits bancaires peuvent réduire considérablement la part du marché parallèle. Mais, à son avis, il ne sera pas possible de supprimer complètement les échangeurs gris du marché.
Alexander Nam adopte une position similaire. Si les banques offrent à leurs clients de masse un service pratique, compréhensible et rentable, les points d'échange illégaux perdront une partie de leur audience. Tout d'abord, cela affectera les débutants et ceux qui ne veulent pas prendre de risques en travaillant avec des sites non testés.
Cependant, il est peu probable que les acteurs professionnels du marché se tournent complètement vers les applications bancaires. Ils peuvent toujours apprécier l’anonymat, la flexibilité, un choix plus large d’instruments et l’accès à la liquidité mondiale.
Fiodor Ivanov attire l'attention sur l'aspect juridique de la réforme. Après l'entrée en vigueur de la loi, l'exploitation de points d'échange sans licence deviendra le fondement d'une responsabilité administrative et pénale. Parallèlement, le projet de loi prévoit la délivrance de licences spéciales. Cela signifie que les grands échangeurs pourront entrer dans le domaine juridique, même s'ils devront rivaliser non seulement entre eux, mais aussi avec les banques.
Principal résultat pour le marché
Les experts s’accordent sur une chose : l’accès au détail aux actifs numériques via des applications bancaires devient un scénario de plus en plus probable suite à l’adoption du projet de loi sur les crypto-monnaies. Roman Nosov s'attend à des changements notables avant la fin juillet.
Dans le même temps, le format de lancement pourrait s’avérer plus prudent que ne le pensent certains investisseurs. Yaroslav Kabakov suggère que les banques se concentreront d’abord sur les actifs financiers numériques plutôt que sur la vente directe de cryptomonnaies classiques. Alexander Nam souligne que beaucoup dépendra du type de client : les banques pourront remplacer les échangeurs pour les débutants, mais il sera beaucoup plus difficile d'attirer les traders expérimentés.
Le scénario le plus probable semble être un scénario par étapes : d’abord, les banques lancent des produits limités destinés au grand public, puis élargissent la gamme d’opérations à mesure que les règles sont clarifiées, que la conformité est mise en place et que l’expertise technologique s’accumule. Pour le marché, cela peut signifier un flux progressif d'une partie de l'audience du segment gris vers les canaux bancaires légaux.
Les experts voient les principaux obstacles différemment. Yaroslav Kabakov et Fedor Ivanov parlent avant tout des risques réglementaires. Alexander Nam souligne le manque de spécialistes possédant une forte expertise en blockchain. À cela s’ajoutent des risques technologiques, de marché et opérationnels : pannes d’infrastructures, cyberattaques, volatilité des actifs, erreurs de stockage des clés et difficultés de suivi des transactions suspectes. Mais la conclusion générale reste la même : les banques peuvent sérieusement évincer le marché gris dans le segment de masse, même s'il est peu probable qu'il soit possible d'éliminer complètement les échangeurs illégaux.
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