LE Bitcoin négocie près de 80 000 $ US – environ 411 200 R$ au taux de change de 5,14 R$ – dans la seconde quinzaine de mai, soutenu par la reprise des flux vers ETF au comptant Bitcoinfonds négociés en bourse qui reproduisent le prix au comptant de l'actif. Dans le même temps, les données sur l'inflation américaine plus élevées que prévu ont ravivé la prudence du marché quant au rythme des réductions des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, la banque centrale des États-Unis.
La demande institutionnelle gagne du terrain, mais le scénario macroéconomique pèse
Les entrées nettes dans les ETF au comptant BTC se sont à nouveau accélérées en mai après avoir ralenti en avril, selon une analyse publiée par Investing.com. La croissance de Fiducie Bitcoin iShares (IBIT), de BlackRock, combiné à l’intérêt croissant des institutionnels pour les produits liés aux cryptoactifs, renforce la perception selon laquelle le bitcoin est de plus en plus traité comme un actif stratégique à long terme et une réserve de valeur, et pas seulement comme un instrument de spéculation à court terme.
LE Stratégie continue d’étendre son exposition à l’actif, tandis que de plus en plus d’entreprises commencent à inclure le BTC dans leurs bilans d’entreprise. Ce mouvement, ajouté au faible volume des réserves de bitcoin sur les bourses, conforte la thèse d’un resserrement progressif de l’offre à moyen terme. Ces facteurs ont aidé BTC à réagir après avoir négocié en dessous de 70 000 $ ces dernières semaines.
Le contrepoids vient du côté macroéconomique. Les données d'inflation du mois d'avril aux États-Unis ont été supérieures aux attentes du marché, avec une augmentation des coûts de l'énergie, de l'alimentation et du logement, ainsi qu'une augmentation des prix à la production. Le scénario a réduit les paris sur une réduction rapide des taux d’intérêt par la Réserve fédérale. Des rendements plus élevés et des taux d'intérêt plus élevés pendant une longue période ont tendance à réduire l'attrait relatif des actifs sans rendement tels que le bitcoin, ce qui contribue à expliquer la difficulté de la BTC à consolider une cassure au-dessus de 80 000 $.
Les mineurs sous pression et des signaux mitigés en chaîne
La situation des sociétés minières gagne également en importance. Après la dernière réduction de moitié, l'écart entre les coûts de production et le prix du BTC s'est resserré et, pour certains mineurs cotés en bourse, le coût s'approche désormais ou dépasse le prix actuel de l'actif. La pression sur les marges et la rentabilité a conduit plusieurs entreprises du secteur à développer leurs activités dans l'intelligence artificielle et le calcul haute performance.
Les données en chaîne renforcent une lecture prudente. Le ralentissement de l’activité du réseau, combiné à l’augmentation des mouvements des baleines, suggère que le récent rallye n’a pas encore suscité une large participation des détaillants. Dans le même temps, l’optimisme croissant sur les réseaux sociaux et les indicateurs de sentiment peuvent signaler un risque : les cycles précédents montrent qu’une euphorie excessive autour du Bitcoin a souvent précédé des corrections à court terme.
- PLAGE DE DÉCISION : entre 79 250 $ US et 80 500 $ US, une région qui fait office de support et de résistance et coïncide avec les moyennes mobiles à court terme.
- RÉSISTANCE PERTINENTE : entre 82 500 et 83 000 dollars EU. Une cassure dans cette région avec une augmentation constante du volume pourrait renforcer la tendance haussière.
- CIBLE SUPÉRIEURE : Résistance de Fibonacci 0,382, proche de 87 000 $ US. Une progression au-dessus de ce niveau pourrait déplacer l'attention du marché vers 90 000 $ US.
- RISQUE DE CHUTE : une perte constante de 77 780 $ augmenterait les chances de correction vers 76 400 $, puis 71 930 $.
Bitcoin reste dans la zone de décision technique
Le tableau technique indique que Bitcoin reste dans une zone de décision. La demande institutionnelle et les flux vers les ETF au comptant contribuent à soutenir l'actif au-dessus de 77 780 $ US, tandis que les inquiétudes concernant l'inflation, les taux d'intérêt et d'éventuelles ventes de baleines limitent les mouvements plus forts au-dessus de 83 000 $ US.
Sans confirmation d'une cassure au-dessus de 83 000 USD avec un volume constant, le scénario mis en évidence par l'analyse est celui d'une latéralisation entre 77 780 et 83 000 USD. La prochaine direction du marché dépendra des données macroéconomiques, de la trajectoire des rendements américains et de la continuité des flux institutionnels vers le marché des cryptomonnaies.
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