Une étude publiée par CoinGecko les données des traders sur les échanges décentralisés (DEX) sur le réseau Ethereum entre 2020 et 2026 montrent que les portefeuilles qui exploitent des altcoins – des jetons en dehors du top 10 en termes de valeur marchande – ont enregistré des profits et des pertes médians entre 3 et 6,6 fois plus grand que les opérateurs concentrés uniquement dans les majors, au cours de six des sept années analysées. La mise en garde de l’enquête elle-même est simple : cette amplification fonctionne dans les deux sens, et le marché dans son ensemble traverse sa pire année en termes de taux de réussite depuis le début de la série historique.
Ce que montrent les données CoinGecko
Le taux de victoire médian parmi les traders actifs sur Ethereum DEX est tombé à 26,29% au cours des douze mois jusqu’en août 2026, par rapport à 52,20% au cycle précédent – une baisse relative de près de 50 %. Depuis 2020, alors que l’indicateur était à 80,65%la baisse cumulée atteint 67,40%, le niveau le plus bas de la série de sept ans maintenue par CoinGecko.
L'étude a suivi les 200 jetons Ethereum éligibles parmi les 500 premiers par capitalisation boursière en août 2026 (à l'exclusion des pièces stables et des actifs natifs d'autres réseaux), divisant les portefeuilles en deux groupes : Majors uniquementqui exploitait exclusivement les dix plus gros jetons de l'année, et Altcoins (tous)qui ont échangé n'importe quel jeton dans la fourchette 11-200 – même s'ils ont également échangé des devises majeures.
La victoire n'est pas toujours synonyme de plus grand profit
En termes de taux de réussite, le résultat est presque un match nul technique : les traders des majors ont gagné en 2020, 2025 et 2026, tandis que ceux des altcoins ont gagné en 2021, 2022, 2023 et 2024 – avec un avantage minime en 2022 (38,61 % contre 38,39 %). Aucun des deux groupes ne domine systématiquement cet indicateur, selon CoinGecko.
La vraie différence apparaît dans le PnL (profit ou perte réalisé). La corrélation entre les deux groupes sur les sept années est 0,975 – c’est-à-dire que les deux évoluent presque toujours dans la même direction, mais les altcoins avec beaucoup plus d’intensité. En 2021, la meilleure année pour les deux groupes, le PnL médian des majors était de 339,21 $ US (environ 1 967,42 R$ à un taux de change de 5,80 R$), contre 2 016,02 $ US (environ 11 692,92 R$) parmi les traders d'altcoin. En 2022, année de pertes généralisées, les majors ont enregistré une médiane négative de 222,18 $ US (-1 288,64 R$), tandis que les altcoins ont perdu 733,03 $ US (-4 251,57 R$), soit plus de trois fois pire.
- PNL AGRÉGATIVE NÉGATIF EN 2026: le résultat total réalisé par le marché s'est élevé à -3,30 milliards de dollars américains (environ -19,14 milliards de reais), inversant le solde positif de 1,68 milliards de dollars américains de l'année précédente.
- BAISSE DE LA POPULATION DES COMMERÇANTS: le total des portefeuilles actifs a chuté de 3,96 % en 2025 et de 25,14 % supplémentaires en 2026, terminant la période à 628 326 traders.
- PART DES ALTCOINS EN RÉCUPÉRATION PARTIELLE: Après avoir chuté de 15,82% (2021) à 7,22% (2024), la part des traders d'altcoin est passée à 10,82% en 2026 – toujours en dessous du point de départ de 14,08% en 2020.
Contexte pour l'investisseur brésilien
L'approche méthodologique est importante : CoinGecko a appliqué le classement de la capitalisation boursière 2026 de manière rétroactive à toute la période, ce qui signifie que l'étude mesure les performances historiques des jetons les plus pertinents aujourd'hui pour leurs traders, et non un classement réel de chaque année écoulée. L'entreprise elle-même reconnaît cette limite dans l'enquête.
Pour ceux qui suivent la rotation du capital entre Bitcoin et altcoins sur le marché brésilien, les données renforcent un modèle déjà évoqué dans des analyses précédentes sur CriptoFácil sur la rotation du capital entre Bitcoin et altcoins : l'exploitation de jetons plus petits ne fonctionne pas comme une diversification des risques, mais plutôt comme un levier sur le même mouvement macroéconomique. L’intérêt institutionnel croissant pour des altcoins spécifiques, discuté dans une récente couverture sur les ETF institutionnels pour Solana et Chainlink, ne change pas cette dynamique d’amplification identifiée par CoinGecko dans l’environnement Ethereum DEX.
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