Les marchés pourraient mal évaluer trois actions cryptographiques. Voici ceux-là.
Nous ne l'avions pas trouvé depuis longtemps Bitcoin en première page de Bloombergle journal le plus important dédié à l'économie et à la finance. Et cela fait certainement encore plus longtemps que l’on n’a pas lu d’avis aussi flatteurs : « Les actions montent grâce au rallye Bitcoin qui pousse les actions crypto ». Un marché dominé par une course d'une importance énorme $BTCque nous avons longuement couvert et que nous allons maintenant relier aux principaux titres du monde de la cryptographie. Les actions du fonds suivent généralement Bitcoin.
Dès la réouverture de Wall Street il y a $MSTR de stratégie négociée au-dessus de 117 $. $ PIÈCE De Coinbase qui a plutôt récupéré 194 $. Bien aussi Galaxie au-dessus de 24,50 $. Cependant, même le secteur des actions cryptographiques n'est pas homogène – et dans cette analyse approfondie, nous essaierons de comprendre ensemble comment fonctionne la valeur de ces actions, également par rapport à à la grande course du secteur en matière de crypto pure.
Coinbase : les revenus dépendent des volumes
Coinbase c'est un échange multiservicequi doit environ 50% de ses revenus totaux aux transactions des utilisateurs, c'est-à-dire les commissions que leéchange collecte sur les transactions des investisseurs.
LES MARCHÉS: en réalité même si les états financiers de Coinbase sont faciles à lire, les investisseurs en actions ont tendance à déplacer les actions en parallèle avec Bitcoin et avec le reste du secteur crypto.
ALPHA: l'information que les marchés actualisent tardivement est qu'en réalité les revenus de Coinbase dépendent en grande partie de combien d'échanges sont effectués et pas seulement par l’orientation du prix des cryptomonnaies.
Habituellement, quand les prix augmentent soudainement les volumes augmentent à leur tour. Cependant, même en cas de correction importante, les revenus de Coinbase seraient attractifs. Cela signifie que vous pouvez avoir un avantage sur le marché. Si 50% des revenus de Coinbase dépendent des volumes et si les volumes sont élevés même en cas de correction, alors vous savez mieux que d'autres (ou du moins les marchés) qu'une éventuelle correction majeure pourrait se refléter – avec des volumes en croissance – de manière positive sur les prochains résultats trimestriels.
Les actions Coinbase sont également disponibles sous forme tokenisée sur Kraken, qui vous offre ici 15€ en Bitcoin.
Stratégie : Le double casse-tête de $MSTR et $STRC
La stratégie émet de nombreuses actions différentes. Les titres ordinaires, c'est-à-dire ceux que vous achetez et dont le prix évolue le plus et qui garantissent également le droit de vote, sont $MSTR. Ceux-ci reproduisent la tendance de près de 1:1 Bitcoinayant perdu la magie qui leur a permis de dépasser $ BTC (et même de dépasser $ BTC).
MARCHÉS: Les investisseurs en actions ont tendance à considérer $MSTR comme fondamentalement corrélé au Bitcoin. MSTR suit, STRC moins. À tel point que même lors d’une course importante dans le monde de la cryptographie (et même avec une mini-reprise), le STRC reste loin du seuil des 100$.
ALPHA: STRC paie un prix en termes de rendements qui ne peuvent être que supérieurs à ceux des obligations américaines. Si telle est la situation des obligationsil est normal que STRC ait plus de difficulté à revenir vers les 100$. Cependant, le STRC pourrait être dans une bonne condition : si les obligations devaient se redresser un peu (c'est-à-dire perdre en termes de rendements sur le secondaire), elle pourrait en bénéficier même si le prix du Bitcoin s'arrêtait.
Mais ici, Alessandro Adami explique la situation de la stratégie en termes de valeur des Bitcoins achetés..
Circle : le stablecoin qui n’a rien à voir avec les prix des cryptos, mais…
Les retours de Cercle ils dépendent presque entièrement des réserves (et des taux d’intérêt payés par les obligations américaines). Avec la hausse des rendements obligataires américains, Circle pourrait générer davantage de revenus.
LES MARCHÉS: ils évaluent Circle en forte corrélation avec les performances du Bitcoin et du monde de la cryptographie. Mais en réalité, ses rendements dépendent très peu de ce facteur.
ALPHA: Circle pourrait – si la situation reste la même sur le front obligataire – offrir des revenus plus intéressants.